Prezentace se nahrává, počkejte prosím

Prezentace se nahrává, počkejte prosím

MAEK1 – CVIČENÍ 9,10 Měnový kurz a platební bilance, zahraniční zadlužnost Ing. Martina Hedvičáková, Ph.D. 15. a 20. 4. 2009.

Podobné prezentace


Prezentace na téma: "MAEK1 – CVIČENÍ 9,10 Měnový kurz a platební bilance, zahraniční zadlužnost Ing. Martina Hedvičáková, Ph.D. 15. a 20. 4. 2009."— Transkript prezentace:

1 MAEK1 – CVIČENÍ 9,10 Měnový kurz a platební bilance, zahraniční zadlužnost Ing. Martina Hedvičáková, Ph.D. 15. a

2 Cíl cvičení Po procvičení této kapitoly bude znát:  Měnový kurz a jeho determinanty  Platební bilanci  Zahraniční dluh  Měnový, cenový a důchodový vyrovnávací mechanismus

3 Pojmy k zapamatování  Měnový kurz (+ fixní)  Měnový trh  Valuty, devizy  Apreciace, depreciace  Parita kupních sil a úrokových sazeb  Platební bilance  Obchodní bilance  Kapitálový a finanční účet  J-křivka  Měnový, cenový a důchodový vyrovnávací mechanismus  Zahraniční dluh

4 Test  Tzv. „horké peníze“ (hot money) přestavují: Nabídku měny země s vyššími úrokovými sazbami Poptávku po měně s nižšími úrokovými sazbami Poptávku po měně s vyššími úrokovými sazbami Neplatí žádná z uvedených možností  Měna země s rychlejší inflací než v ostatních zemích bude mít tendenci k: Apreciaci Devalvaci Revalvaci Depreciaci

5 Test  Určité množství zahraničních měnových jednotek za jednotku měny domácí vyjadřuje Přímý kurz Reálný kurz Nepřímý kurz Oficiální kurz  Země může v režimu pevného měnového kurzu dosáhnout zhodnocení měny, pokud: Sníží nabídku zahraničních měn Provádí deflační politiku Provádí inflační politiku Zavede cla a kvóty

6 Zákon jediné ceny  Jaká je hlavní myšlenka zákona jediné ceny  identická zboží musí být v různých zemích prodávána za stejnou cenu při vyjádření ceny těchto zboží ve stejné měně

7 Úkol  Zamyslete se jaké jsou hlavní překážky uplatnění zákona jediné ceny (co deformuje cenu)  nedokonalá konkurence (monopolní síla)  zásahy vlády do domácí ekonomiky (např. dotace)  zásahy centrálních bank (např. zásahy ovlivňující kurz domácí měny k zahraničním)  jiné překážky mezinárodního obchodu (např. dovozní cla a kvóty)

8 Absolutní forma teorie parity kupní síly  Měnový kurz mezi měnami dvou zemí je určován poměrem cenových úrovní těchto dvou zemí  Z toho vychází nominální měnový kurz jako počet jednotek domácí měny, za které lze nakoupit jednotku měny zahraniční

9 Úkol Vysvětlete rozdíl mezi nominálním a reálným kurzem dvou měn Nominální: zohledňuje pouze nominální hodnoty – poměr x jednotek domácí měny / jedné jednotce měny cizí Nominální: zohledňuje pouze nominální hodnoty – poměr x jednotek domácí měny / jedné jednotce měny cizí Reálný: zohledňuje kupní sílu domácí měny k měně cizí - kolikrát méně/více zboží a služeb lze nakoupit za jednotku domácí měny koupit v zahraničí oproti domácímu trhu. Reálný: zohledňuje kupní sílu domácí měny k měně cizí - kolikrát méně/více zboží a služeb lze nakoupit za jednotku domácí měny koupit v zahraničí oproti domácímu trhu.

10 Měnový trh  Pro měnu platí obecné zákony nabídky a poptávky  Co tvoří poptávku po CZK a vysvětlete proč  Vývozy z ČR – CZ firma vyveze zboží a chce za něj koruny nebo dostane zaplaceno v cizí měně, ale doma ji stejně vymění za koruny  Kapitálový příliv – cizinci nakupují aktiva v ČR za CZK  Co tvoří nabídku CZK a vysvětlete proč  Dovozy do ČR  Kapitálový odliv  Vliv má také domácí ekonomika, která peníze potřebuje jako prostředek ekonomických transakcí: M.V=P.Y

11 Měnový trh  Jak a na které křivce se projeví následující jevy? Qczk Kurz czk/€ Dczk Sczk  Hyundai postavila závod v Nošovicích posun Dczk (příliv kapitálu) posun Dczk (příliv kapitálu)  ČEZ rozšiřuje své aktivity koupí elektrárny ve Varně (Bulharsko) posun Sczk (odliv kapitálu) posun Sczk (odliv kapitálu)  Air France nebo Aeroflot získají v privatizaci část letiště Ruzyň posun Dczk (příliv kapitálu) posun Dczk (příliv kapitálu)  Škoda zvyšuje vývozy do Německa a Ruska posun Dczk (vývoj z ČR) posun Dczk (vývoj z ČR)  Firma Steyr dodá Česku 100 obrněných transportérů Pandur posun Sczk (dovoz do ČR) posun Sczk (dovoz do ČR) Kurz x czk za 1 €

12 Úkol  Pokud vznikne převis D CZK, jaký bude efekt na kurz k €?  Koruna posílí vůči € = na 1 € bude stačit méně CZK  Pokud vznikne převis S CZK, jaký bude efekt na kurz k €?  Koruna oslabí vůči € = na 1 € bude potřeba více CZK  Jak se nazývá posílení nebo oslabení domácí měny?  Apreciace a depreciace (za předpokladu flexibilních měnových kurzů)  Jak se změní kurz 26,4 CZK / 1 € pokud koruna posílí o 20%?  21,12

13 Vliv měnového kurzu na čistý export  AD = C + I + G + NX;  Vysvětlete veličiny  Cena importovaného zboží je závislá mimo jiné na kurzu měny  Při zhodnocení domácí měny se snižuje cena importovaného zboží – vysvětlete na příkladu  Pokud např. americký automobil za $ doveze importér do ČR bude jeho cena přibližně Kč. Při posílení CZK vůči $ o 10% bude hodnota vozu stále $, ale v ČR bude prodáván pouze za Kč.

14 Úkol  Pokud CZK posílí oproti $ jaký bude efekt na poptávané množství produkce z USA?  Cena v ČR se sníží -> poptávané množství se zvýší -> NX USA se zvýší -> AD USA se zvýší  Jaký to bude mít efekt na čistý export ČR a tedy i AD ČR?  NX se sníží a tím tedy i AD ČR  Jaký má vliv silná koruna na exportéry?  Zdražuje jejich produkci z pohledu zahraničního zákazníka a tedy i snižuje objem českého exportu.  Při srovnání odpovídajících vozů Škoda a Chevrolet, jaký vliv na jejich prodeje bude mít oslabení koruny?  Zákazníci se přesunou od Chevroletu (zdraží) ke Škodě

15 Které složce platební bilance odpovídá označení NX?

16 Země s hlavním vlivem na obchodní bilanci ČR 2007 (mld.Kč) Pozitivní vliv Negativní vliv StátBilanceStátBilance Německo92,2Čína-171,7 Slovensko86,9Japonsko-67,4 Spojené království61,1Rusko-56,4 Francie24,9Tchaj-wan-23,8 Belgie23,4Ázerbájdžán-19,6 Německo táhne českou ekonomikunízký růst HDP jiných zemí i problémem pro ČR  Prohlédněte si tabulku a vysvětlete tezi „Německo táhne českou ekonomiku“ a také proč je nízký růst HDP jiných zemí i problémem pro ČR

17 Graficky znázorněte a zdůvodněte:  Zvýší se poptávka po německých dovozech v ČR  Poptávka po českém zboží v Německu poklesne  v důsledku recese v ČR dojde k poklesu GDP, zaměstnanosti a dovozů  Míra inflace v ČR je větší než míra inflace v Německu  Češi se rozhodnout snížit investice v Německu, poklesne tedy jejich poptávka po německých aktivech  Německé firmy zvýši platy divident a část akcionárů je z Čech  Němci s rozhodnout snížit držbu českých korun

18 Řešení  Snížení kurzu v důsledku zvýšení S Kč  Snížení kurzu v důsledku snížení D po Kč  Zvýšení kurzu v důsledku snížení S Kč  Snížení kurzu v důsledku zvýšení S Kč  Zvýšení kurzu v důsledku snížení S Kč  Zvýšení kurzu v důsledku zvýšení D po Kč  Snížení kurzu v důsledku zvýšení S Kč nebo snížení D po Kč

19 Popište dopady  Když česká koruna depreciuje, určete jaký to bude mít dopad na: Cenu italské kosmetiky na českém trhu Cenu italské kosmetiky na italském trhu Cenu českých aut na rakouském trhu Cenu českých aut na českém trhu  Řešení italská kosmetika podraží (dražší Euro) Žádný (kurz nemá vliv na italskou kosmetiku) Cena českých aut v Rakousku nižší, za Euro se dostane více korun Cena českých aut v ČR může vzrůst, když výrobci dovážení výrobní díly ze zahraničí

20 Další příklady  Podle zadaných údajů A=1700 (pro i=0 %), c=0,7, t=0,2, b=40, i=6 %, X=100, M=40, m=0,1 vypočítejte: Rovnovážnou úroveň důchodu Velikost běžného účtu (funkci čistých vývozů), funkci exportu a importu a znázorněte vše graficky Multiplikátor otevřené ekonomiky Jak se změní rovnovážný důchod a bilance běžného účtu, jestliže dojde ke zvýšení vývozů o 2 mld. Jak se změní bilance běžného účtu, pokud se domácí úroková míra sníží na 4 %?

21 Příklady  Zdůvodněte, zda může depreciace měnového kurzu zhoršit obchodní bilanci?  Jestliže je reálný měnový kurz 20, cenová hladina v Čechách je 100 a cenová hladina v zahraničí je 200, vypočítejte, jaká bude korunová cena zahraniční měny?

22 Graf  Vyjádřete graficky měnový trh EUR, na kterém se ČNB svými kursovými intervencemi prostřednictvím svých měnových rezerv snaží udržet fixní kurs 25 CZK/1 EUR v podmínkách rostoucího zájmu německých finančních investorů o česká finanční aktiva. Čím může být způsoben tento rostoucí zájem?

23 Literatura:  Provazníková, R.-Volejníková, J.: Makroekonomie – cvičebnice (pro základní a středně pokročilý kurz). Slaný, Melandrium 1998  Pavelka, T.: Makroekonomie – základní kurz, 2. aktualizované vydání, Vysoká škola ekonomie a managementu, 2007


Stáhnout ppt "MAEK1 – CVIČENÍ 9,10 Měnový kurz a platební bilance, zahraniční zadlužnost Ing. Martina Hedvičáková, Ph.D. 15. a 20. 4. 2009."

Podobné prezentace


Reklamy Google