P P říjemný říjemný ondělní ondělní odvečer odvečer

Něco málo o našem obchodním partnerovi Název společnosti: Conseq Investment Management, a. s. zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl B, vložka 7153, IČ: 26442671 Sídlo: Burzovní palác, Rybná 682/14 110 05 Praha 1 Základní kapitál: Kč 20 000 000,00   Auditor: PricewaterhouseCoopers

CONSEQ INVESTMENT MANAGEMENT fondy Conseq Invest CONSEQ INVESTMENT MANAGEMENT Investiční manažer individuálních portfolií a otevřených fondů uvedena jsou pouza loga klientů, kteří k tomuto kroku dali písemný souhlas distributor otevřených fondů fondy Conseq Invest fondy Parvest fondy Franklin Templeton

FINANČNÍ TRHY INVESTICE

OBSAH I.části Finanční trhy Otevřené fondy proč se o ně zajímáme jak je členíme jaké jsou instrumenty Otevřené fondy typy fondů proč investovat do otevřených fondů

FINANČNÍ TRHY

PROČ SE ZAJÍMÁME O FINANČNÍ TRHY Co „děláme“ s našimi příjmy…, aneb kam mizí hradíme běžné životní náklady (potraviny, bydlení, …) „utrácíme“ za občasné životní „potřeby“ (zábava, turistika, ...) kupujeme si „věci“ pro dlouhodobější užití (dům, auto, ...) vytváříme, nebo spíše měli bychom vytvářet investiční majetek (rezervu pro špatné časy, pro stáří, pro potomky, apod.) Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

finanční trhy INVESTIČNÍ MAJETEK Jak se rozhodujeme při jeho vytváření…, … aneb co bychom měli před naším rozhodnutím vědět kolik prostředků si můžeme dovolit investovat nyní (jakou máme rezervu) a jaký může být další vývoj našich příjmů (pro pravidelné investice) jakou výnosnost nám mohou jednotlivé instrumenty přinést (ve srovnání např. s termínovaným vkladem) jak bude naše rezerva likvidní (opět ve srovnání s termínovaným vkladem) jaké podstupujeme riziko (rozkolísanost hodnoty naší investice, nebo-li naší rezervy) Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

Všichni bychom rádi: výnos riziko likvidita finanční trhy VÝNOS, LIKVIDITA, RIZIKO Všichni bychom rádi: vysoký výnos bez rizika s okamžitou likviditou …, aneb chceme něco, co neexistuje výnos likvidita riziko h l e d á m e c o n e j v y š š í v ý n o s z a p ř i j a t e l n é h o r i z i k a p ř i p o ž a d o v a n é l i k v i d i t ě Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

Kapitálový trh Peněžní trh finanční trhy JAK ČLENÍME FINAČNÍ TRHY Akcie Dluhopisy Fondy Peněžní trh Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

proč chci být majitelem akcií finanční trhy JAK ČLENÍME FINAČNÍ TRHY - AKCIE akcie reprezentuje podíl na majetku akciové společnosti právo podílet se na zisku (dividenda) právo podílet se na rozhodování proč chci být majitelem akcií z dlouhodobého pohledu se jedná o nejvýnosnější formu investic na finančních trzích - samozřejmě však s nejvyšším rizikem chci kupovat akcie, které jsou levné, tj.: cena na burze je nižší než je skutečná hodnota společnosti předpokládám růst zisků vybrané společnosti Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

dluhopisy CO JE TO DLUHOPIS? Definice: Dluhopis je cenný papír, který vyjadřuje závazek emitenta (vypůjčovatele) splatit jeho majiteli (investorovi) k datu splatnosti dluhopisu jeho jmenovitou (nominální) hodnotu a v pravidelných (ročních, půlročních či čtvrtletních) intervalech vyplácet úrokový kupón. Definice: Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003 Ekonomická podstata: Vydáním (prodejem) dluhopisů si emitent vypůjčuje peníze od investorů, kteří nákupem dluhopisů ukládají dočasně volné prostředky. Emitent je povinen platit investorům pravidelně úroky a v době splatnosti peníze investorům vrátit.

dluhopisy JAK ČLENÍME FINAČNÍ TRHY - DLUHOPISY Zjednodušené pravidlo: úrokové sazby   ceny dluhopisů  úrokové sazby   ceny dluhopisů  více reagují dlouhodobé dluhopisy Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

kdo vydává dluhopisy (druhy dluhopisů): JAK ČLENÍME FINAČNÍ TRHY - DLUHOPISY kdo vydává dluhopisy (druhy dluhopisů): vláda (státní dluhopisy) nadnárodní organizace (např.: EBRD, IBRD, …) města a obce (městské či municipální dluhopisy) banky (bankovní dluhopisy a hypotéční zástavní listy) podniky (podnikové či korporativní dluhopisy) co nás u dluhopisu zajímá: doba splatnosti (čím delší doba splatnosti, tím rizikovější dluhopis z pohledu úrokového rizika) výnos do splatnosti rating (čím nižší rating, tím rizikovější dluhopis) Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

70 LET BÝKŮ A MEDVĚDŮ třicátá léta čtyřicátá léta padesátá léta dlouhodobý historický vývoj 70 LET BÝKŮ A MEDVĚDŮ třicátá léta čtyřicátá léta padesátá léta šedesátá léta sedmdesátá léta osmdesátá léta devadesátá léta (- 5 %) (+148 %) (+486 %) (+112 %) (+76 %) (+400 %) (+430 %)

dlouhodobý historický vývoj INVESTORY ALE NEZAJÍMAJÍ JEN „DEKÁDY“ Libovolné desetileté období poslední záporná hodnota v roce 1940 (stále vliv velké hospodářské krize 1929 až 1932) od konce roku 1940: Libovolné pětileté období více záporných hodnot za sebou končí v roce 1935 od konce roku 1935: 253 krát 0 krát Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 8x za sebou v období IX/2002 - IX/2003 257 krát (94 %) 17 krát (6 %) Poznámka: měřeno po čtvrtletích

dlouhodobý historický vývoj SROVNÁNÍ VÝVOJE JEDNOTLIVÝCH TRHŮ akcie dluhopisy peníze akciový index: S&P 10000 13,4 % ročně 1000 5,7 % ročně 100 10 leté státní dluhopisy 10 4,1 % ročně pokladniční poukázky 1 1932 1942 1952 1962 1972 1982 1992 2002

finanční trhy   HISTORIE AKCIOVÉHO TRHU Vývoj akciového indexu S&P 500 (1928 - 2007) 20 let

OTEVŘENÉ FONDY

otevřené fondy základní fondy strukturované fondy TYPY FONDŮ akciové … investuje zejména na akciových trzích smíšené … investuje na akciových, dluhopisových a peněžních trzích dluhopisové … investuje zejména na dluhopisových a peněžních trzích peněžní … investuje zejména na peněžních trzích strukturované fondy chráněné garantované (většinou se jedná o „uzavřený“ fond) Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

finanční trhy PROČ INVESTOVAT DO OTEVŘENÝCH FONDŮ prostřednictvím otevřených fondů investujeme na finančních trzích portfolia fondů jsou řízena odborníky, kteří denně sledují vývoj ekonomiky a finančních trhů šance vyššího výnosu vysoká dostupnost vložených prostředků (cca do týdne) likvidita možnost jemnější diverzifikace portfolia rozložení rizika daňové výhody pro fyzické osoby snazší přístup na finanční trhy nižší transakční náklady celková jednoduchost produktu Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

kreditní riziko JAKÉ JSOU „OCHRANNÉ“ PRVKY Jak je chráněn majetek klienta??? Majetek klienta je mimo-bilanční položka v účetnictví obchodníka s cennými papíry, v účetnictví administrátora fondů a v účetnictví jakéhokoliv dalšího registru vlastníků. Při investicích ve fondu nad transakcemi dohlíží depozitář: depozitář kontroluje: dodržování investičních limitů dle prospektu dodržování „best-execution“ kam směřují jednotlivé platby depozitář reportuje regulátorovi trhu depozitářem vždy musí být banka Parvest - BNP Paribas Franklin Templeton - JP Morgan Conseq Invest - Citibank

MAJETEK ZÁKAZNÍKŮ NENÍ SOUČÁSTÍ KONKURZNÍ PODSTATY Výtah ze zákona… Zákon jednoznačně vyčleňuje majetek zákazníka z konkurzní podstaty. Správce konkurzní podstaty má povinnost majetek vydat zákazníkům. Zákon č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu § 132 Vydání majetku zákazníků po prohlášení konkurzu na majetek obchodníka s cennými papíry (1) Majetek zákazníka není součástí konkurzní podstaty obchodníka s cennými papíry a správce konkurzní podstaty jej bez zbytečného odkladu vydá zákazníkům. Náklady spojené s vydáním majetku zákazníka jsou pohledávkou za konkurzní podstatou a uspokojí se ve stejném pořadí jako náklady spojené s udržováním a správou konkurzní podstaty. Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

DIVERZIFIKACE

diverzifikujte... ... PROTOŽE JEDNA SPOLEČNOST MŮŽE ZKRACHOVAT Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

diverzifikujte... ... PROTOŽE VÍTĚZOVÉ SE STŘÍDAJÍ Roční výnosy hlavních tříd aktiv v letech 1984–2003 Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

diverzifikujte i v čase... ROZKLÁDÁME RIZIKO V ČASE při pravidelných investicích rozkládáme riziko špatného načasování B investor B „již“ vydělává investor A „již“ vydělává A C investor C již vydělává; (investor C investoval pravidelně stejnou částku) v případě poklesu snižujeme průměrnou nákupní cenu a po opětovném růstu se díky nižší průměrné ceně dostaneme rychleji k očekávanému výsledku

P říjemný ondělní odvečer II. část

REALOKAČNÍ PROGRAM ZFP INVEST

OBSAH II.části ZFP Invest podstata fungování produktu práce s kalkulačkou, prodejní argumenty příklady, poplatky Vaše dotazy

FUNGOVÁNÍ PROGRAMU ZFP INVEST … rozhodnutí, které vynáší

investiční programy se zamykáním zisků jejich PODSTATA kam investujeme? v počátku programu dle portfolia, které si investor vybere: dynamické portfolio (min. 10 let a více) - 100% akcie růstové portfolio (min. 5 – 8 let) - 70% akcie, 30% dluhopisy a pen. trh vyvážené portfolio (min. 5 let) - 40% akcie, 60% dluhopisy a pen. trh s blížícím se koncem programu: v pravidelných intervalech snižujeme váhu akcií a navyšujeme zastoupení dluhopisů a peněžního trhu Podle rizikového profilu klienta a struktury jeho dalších úspor tedy můžete vybrat portfolio, které se pro něj z dlouhodobého pohledu nejvíce hodí. „Zamykání zisků“ v podobě přesouvání z akciové složky do konzervativních instrumentů se však s přibližujícím se koncem programu týká všech.

investiční programy se zamykáním zisků jejich PODSTATA Realokační schéma Proč v závěru zvyšujeme váhu dluhopisů na úkor akcií ?? - postupnou realokací prostředků z rizikovějších instrumentů do méně rizikových zamykáme zisky - bráníme se před případnou krizí na akciových trzích v závěru programu podívejme se do historie    

investiční programy se zamykáním zisků HISTORICKÁ VÝKONNOST PORTFOLIÍ … simulace našeho realokačního schématu na americkém trhu Pravidelná investice do dynamického portfolia ve výši 100 USD měsíčně v období 1. 1. 1981 - 31. 12. 2000.

investiční programy se zamykáním zisků HISTORICKÁ VÝKONNOST PORTFOLIÍ … simulace našeho realokačního schématu na americkém trhu Pravidelná investice do dynamického portfolia ve výši 100 USD měsíčně v období 1. 7. 1986 - 30. 6. 2006.

investiční programy se zamykáním zisků JAK VYBRAT PORTFOLIO? Pomocníkem nám je vždy investiční dotazník! Při výběru strategie berte vždy v úvahu následující faktory: investiční horizont schopnost a ochota klienta podstupovat riziko požadovaný výnos podíl investice na jeho celkovém majetku rozložení jeho dalších finanční rezervy atd.

POJIŠTĚNÍ KLIENTA Novinka v programech pravidelného investování rozhodnutí, které vynáší

POJIŠTĚNÍ KLIENTA PROGRAMU ZFP INVEST Pojištění zproštění placení při přiznání plného invalidního důchodu vzniká automaticky při vyplnění zkráceného zdravotního dotazníku (při negativních odpovědích a cílové částce do 450.000,- Kč) pojistným plněním jsou platby na investiční účet klienta od přiznání PID do plánovaného konce programu (příp. do odejmutí PID) cena = 0,17% ročně z pojistné částky (např. při pravidelné investici 2.000,- Kč měsíčně po dobu 15 let hodlám zainvestovat celkem 360.000,- Kč => pojistné činí 0,17% z této částky, tj. 612 Kč ročně!) Poklesy: 7x za sebou v období 2. světové války 2x za sebou v období první ropné krize 6x za sebou v období IX/2002 - IX/2003

POJIŠTĚNÍ KLIENTA PROGRAMU ZFP INVEST podmínky pojištění: při uzavírání programu je investor mladší než 50 let a při jeho ukončení je mladší než 60 let (program samozřejmě může pokračovat do vyššího věku, ovšem již bez pojištění) ve zkráceném zdravotním dotazníku jsou všechny otázky odpovězeny záporně (jinak rozšířený dotazník - pak pojištění platí až po potvrzení pojišťovny) limit pro pojistnou částku: 450 000 Kč (stačí zkrácený zdravotní dotazník) 1 500 000 Kč (je potřeba rozšířený zdravotní dotazník) plánovaná cílová částka může být neomezeně vysoká, avšak limit pro pojištění (pojistná částka) končí na 1,5mil Kč

PROČ INVESTOVAT Proč si vybrat právě ZFP Invest rozhodnutí, které vynáší

PROČ ZFP INVEST? proč investovat: proč právě ZFP Invest: přijetím investičního rizika získávám šanci na vyšší výnos, což je zejména z dlouhodobého pohledu velmi důležitý argument!! (viz následující slide) transparentní produkt - pravidelné výpisy o stavu portfolia vysoká regulace a konkurence na trhu zvyšuje bezpečí klienta (i když samozřejmě nesnižuje „tržní“ rizika) daňová výhoda - veškerý výnos je osvobozen od daně (s výjimkou krátkodobých investic do 6 měsíců) proč právě ZFP Invest: jednoduchý, automaticky fungující produkt s postupně snižovaným rizikem fondy kvalitních a prověřených správců

NA ZÁVĚR rozhodnutí, které vynáší

rekapitulace JAK JEDNODUŠE PRODAT ZFP INVEST Pravidelná investice již od 500,-Kč/m. Jednorázová investice již od 10.000,-Kč 6 měsíců Dnes na 5 let na 8 let na 50 let Výběr Výběr Výběry Renta vyvážené portfolio (min. na 5 let) Jednorázový výběr růstové portfolio (min. na 8 let) dynamické portfolio (min. na 10 let a více) Výhody: po 6 měsících se neplatí daň ze zisku investuji podle finančních možností kdykoliv mohu vybírat ze svého účtu v dlouhodobosti nejvýnosnější finanční produkt na trhu

příklad PROČ MÍT TENTO PROGRAM ? Příklad: Pravidelná investice: 2.000,-Kč/měsíčně Celkově vloženo: 745.200,-Kč (včetně vstupního poplatku) Hodnota na konci: 2.743.717,-Kč

KOLIK BYCH SI MĚL NASPOŘIT ? penze KOLIK BYCH SI MĚL NASPOŘIT ? Důchod od státu 65 + 20% z HP 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 5 let 8000 + 300 000 600 000 900 000 1 200 000 1 500 000 1 800 000 10 let 2 400 000 3 000 000 3 600 000 15 let 2 700 000 4 500 000 5 400 000 20 let 4 800 000 6 000 000 7 200 000 25 let 7 500 000 9 000 000

Stavební spoření ZFP Invest poplatky SROVNÁNÍ PROGRAMŮ Stavební spoření CČ 200 000 Kč Vstupní poplatek Vedení účtu Polatky celkem Stav účtu 6 let 500 Kč 2 000 Kč 1 500 Kč 3 500 Kč 42 424 Kč 10 let 2 500 Kč 4 500 Kč 73 843 Kč 15 let 3 750 Kč 5 750 Kč 116 664 Kč 20 let 5 000 Kč 7 000 Kč 164 183 Kč ZFP Invest   Vstupní poplatek Stav účtu 6 let 500 Kč 1 406 Kč 42 182 Kč 10 let 2 203 Kč 80 910 Kč 15 let 3 672 Kč 151 789 Kč 20 let 4 284 Kč 260 664 Kč

Stavební spoření ZFP Invest poplatky SROVNÁNÍ PROGRAMŮ Stavební spoření CČ 500 000 Kč Vstupní poplatek Vedení účtu Polatky celkem Stav účtu 6 let 1 000 Kč 5 000 Kč 1 500 Kč 6 500 Kč 83 347 Kč 10 let 2 500 Kč 7 500 Kč 149 986 Kč 15 let 3 750 Kč 8 750 Kč 237 079 Kč 20 let 10 000 Kč 333 366 Kč ZFP Invest   Vstupní poplatek Stav účtu 6 let 1 000 Kč 2 644 Kč 84 327 Kč 10 let 4 406 Kč 161 820 Kč 15 let 7 344 Kč 303 578 Kč 20 let 8 568 Kč 521 329 Kč

provize JAK SE POČÍTAJÍ ? Provize přímá: Poplatek / 300 x 0,4 = Body 25.704 / 300 x 0,4 = 34,27 bodu do osobní kariéry Kolik dostanu peněz: 34,27 bodu do osobní kariéry x pozice na které se nacházíte 34,27 x P1 = 3.427,-Kč x P2 = 3.769,-Kč x P3 = 4.455,-Kč x P4 = 5.140,-Kč Provize udržovací: Stav účtu / 350.000 = Body

Pomůže kalkulačka ZFP Invest! JAK PLÁNOVAT? Jaké výnosy můžeme očekávat a jak modelovat možný budoucí vývoj ať už jednorázových nebo pravidelných investic? Pomůže kalkulačka ZFP Invest!

H O D N Ě Ú S P Ě C H Ů ! ! ! Přeje: Jiří Jankovec Manažer obchodní sítě Investiční specialista Lektor finančního vzdělávání Upozornění: Před rozhodnutím investovat do některého z podílových fondů v nabídce Conseq Investment Management, a.s. a před výběrem investičního produktu by měl potenciální investor věnovat pozornost statutu (prospektu) fondů. Informace uvedené v této prezentaci mají pouze informační charakter a jejich účelem není nahradit statut (prospekt) nebo poskytnout jeho kompletní shrnutí. Hodnota investice do podílových fondů může s časem jak stoupat, tak i klesat a Conseq Investment Management, a.s., ani jiná osoba nezaručuje návratnost původně investované částky. Uváděné údaje o výkonnosti fondů či portfolií v minulosti slouží pouze pro informativní účely a nejsou zárukou budoucích výnosů.