Mezinárodní finance 4. Technická analýza

Technická analýza Odvozuje budoucí pohyb kursu od jeho minulého vývoje Fundamentální analýza vytyčuje v prognóze koridor očekávaného pohybu kursu Uvnitř koridoru prognózy fundamentální působí spolu s intuitivními postupy a metodami Technická analýza Technická analýza má omezené použití pro dlouhé a střední období Metody TA jsou grafické a statisticko - matematické

Technická analýza Základní trendové analýzy - linie : Rostoucí – býčí /nejnižší kursové hodnoty dne jsou rostoucí/ Klesající – medvědí Postranní trend - kurs zůstává na vrcholu nebo u dna Doplňující analýza : Objemová

Technická analýza Dlouhá a krátká pozice Dlouhá /spekulační/ pozice – když je kurs rostoucí – býčí – nákup devizy v za účelem prodeje po zvýšení kursu Krátká spekulační pozice klesající – medvědí- když kurs klesá – prodej devizy za účelem nákupu po poklesu kursu a následného prodeje / za předem dohodnutou cenu/forward/, nebo po opětovném růstu

Technická analýza Doplňující analýza objemu : Slabý nebo silný trh Trh určuje i objem obchodů Odhad nálady trhu Ukazatel objemu denních obchodů - volume Silný trh – růst ceny devizy je spojen se zvýšením objemu obchodů Slabý trh - opak

Technická analýza Filtr – měří lokální maxima a minima na oscilačních křivkách / např. 3%/, dává příkaz k otevření dlouhé nebo krátké devizové pozice  Nastavení jemné/hrubé  Jemné nastavení – neposkytuje spolehlivý signál změny trendu pohybu kurzu  Hrubé nastavení /5 a více %/ poskytuje signál změny trendu pohybu kurzu pozdě

Technická analýza Klouzavé průměry – dávají signály pro otevírání spekulačních pozic, posun vývojových křivek kursu z t1 do t2 až tn  Klouzavý aritmetrický/exponenciální průměr  Interakce krátkodobého /5 denní/ a dlouhodobého /20 denní/ klouzavého průměru  Průnik krátkodobého průměru přes dlouhodobý průměr zdola – otevřít dlouhou devizovou pozici/nákup devizy, protože se zhodnocuje/  Průnik krátkodobého průměru shora – otevřít krátkou pozici /deviza se znehodnocuje/

Technická analýza Bollingerova pásma – klouzavé průměry očištěné o krátkodobé a náhodné vlivy./vytváření koridoru kolem křivky vývoje kursu/  Klouzavé průměry jsou doplněny o historickou volatilitu/ měnlivost, kolísavost/ kursu na základě směrodatné odchylky  Kurs se pohybuje v pásmu  Přiblížení k dolní hranici pásma oscilace – apreciační maximum – očekávání „technické podpory“ a zhodnocení- signál k nákupu  Přiblížení k horní hranici pásma - opak

Technická analýza Momentum - indikátor– je to buď rozdíl Mdif =m SRt – SRt-n, Mdif =m SRt – SRt-n, nebo podíl dvou kurzů v čase a signalizuje otevření krátké nebo dlouhé pozice / růst, pokles/ M index = SRt / SRt-n Při rozdílu je signál pro otevření pozice hodnota 0 POZOR  Přechod z kladných hodnot do záporných / znehodnocení devizy /, otevřít krátkou pozici-prodat  Přechod ze záporných do kladných hodnot – otevřít dlouhou pozici – nakoupit  Pozor na dočasné ochabnutí, zpevnění – falešný signál

Technická analýza Momentum - indikátor pro uzavírání pozic Trh: Překoupen – overbought – momentum ztrácí přírustky, ale trh ještě roste – uzavřít dlouhou pozici Přeprodán – oversold – trh ztrácí, ale začíná se stabilizovat, úbytky klesají. – uzavřít krátkou pozici

Otázky a úkoly Aplikujte metody Technické analýzy na vývoj kursu CZK v období – Kdy a jako pozici byste otevírali, či uzavírali při obchodování s CZK, USD a EUR v tomto období? Znázorněte jednoduše graficky. Zdroj www. kurzy.cz, www. cnb.cz