Kapitálové trhy Finanční systém Finanční investování Dokumenty pro deriváty prof. Ing. Jiří Polách, CSc.

Oběh hodnot v podniku

Typy trhů v ekonomickém systému

Základní vztahy na finančním trhu

Struktura finančního trhu

Schéma finančního trhu

Přímé financování

Polopřímé financování

Nepřímé financování

Omezení zprostředkování

Rozdělení fin. zprostředkovatelů (ČR)

Schéma trhu cenných papíru

Magnetický trojúhelník v invest. prostoru

Základní skupiny investic

Bezpečnostní pyramida

Schodiště likvidity

Schéma emise obligací

Determinace úrokové sazby Úrok klesá Poptávka roste

Determinace cen

Znázornění životního cyklu firmy a volby dividendové politiky (výše vyplácených dividend, jejich forma a provádění štěpení akcií)

Příklad kurzovního lístku z Finacial Times

OFICIÁLNÍ KURZOVNÍ LÍSTEK ČESKÉHO BURZOVNÍHO TRHU

Instituce kapitálového trhu

Kurzovní lístek - obligace

Fáze investičního procesu

Příklad

Tyto konečné rozvahy lze vysvětlit takto: Domácností si uloží termínovaný vklad ve výši 10 000 a firma obdrží od téhož finančního zprostředkovatele úvěr. Jinou možností může být, že domácnosti nakoupí obligace emitované danou firmou. Uvedené tabulky lze zobrazit v klasických účetních schématech následovně: Tvorbu aktiv u domácností a firem lze nazvat,, Alokace finančních prostředků na finančním trhu přímým zprostředkováním“.

Pokud vezmeme v úvahu i variantu se zprostředkováním nepřímým — tedy přes finanční zprostředkovatele, lze pochod nazvat „Alokace finančních prostředků na finančním trhu nepřímým zprostředkováním a schémata budou vypadat následovně

Proces tvorby finančních aktiv lze objasnit na základě jednoduchého příkladu, a to za splnění následujících předpokladů: finanční systém je uzavřený (nelze provádět žádné transakce s vnějšími jednotkami), každá jednotka vlastní určitá aktiva, která si během let naakumulovala, přestavují tedy používání peněžních prostředků, součástí rozvahy jsou i pasiva, a ta znamenají zdroje k pořízení daných aktiv, vlastní jmění představuje celkové úspory dosažené každou jednotkou za určité období. Příklad bere v úvahu existenci pouze dvou ekonomických jednotek,a to domácnost a firmu. Zde jsou uvedeny jejich počáteční rozvahy:

Vypůjčit si peníze Spolupracovat s někým, kdo má peněz dostatek (např. firma může vydat akcie) Pokud firma potřebuje prostředky, může se rozhodnout pro jejich získání formou emise aktiv. U našich jednotek došlo k těmto změnám: Domácnost nakoupila od firmy finanční aktiva ve výši 10 000. Použila k tornu část své hotovosti, kterou dočasně nepotřebovala. Firma emitovala finanční aktiva ve výši 10 000, neboť neměla dostatek prostředků na nákup nového majetku. Dále jsou uvedeny rozvahy obou subjektů po uvedených změnách: