Obchodování na pražské burze Petr Koblic, CEO

2 Historický exkurz  1871 Komoditní a akciová burza v Praze  1920 – 39 Období rozkvětu burzy  1939 – 92 Burza uzavřena na 53 let  1993 Znovuotevření BCPP  2004 vstup do EU - plné členství ve FESE - statut „designated offshore securities market“ od U.S. SEC

Petr Koblic, CEO 3 Charakteristika burzy Akciová společnost 31 akcionářů Hlavní akcionáři:  KBC – ČSOB – Patria Finance26%  Erste – Česká spořitelna13%  PPF – Česka pojišťovna12%  Soc Gen – Komerční banka12% Členský princip – obchodovat mohou pouze členové burzy (v současnosti 22 členů). Veškeré aktivity obchodníků na burze jsou trvale pod dohledem ČNB, bezpečnostního SW a burzovních inspektorů.

Petr Koblic, CEO 4 Obchodní systémy burzy SPAD Funguje na principu činnosti tvůrců trhu Hlavní výhody:  Obchodují se pouze Blue-Chip emise  Garance likvidity  Relativně nízká volaltilita Nevýhoda z pohledu drobných investorů loty KOBOS - aukce + kontinuál Systém s knihou objednávek – absence lotů

Petr Koblic, CEO 5 Hlavní parametry akciového trhu rok 2006 a nynější stav Objemy obchodů 849 mld. Kč Průměrný denní objem obchodů 3,4 mld. Kč Počet akciových emisí30 Počet emisí investičních certifikátů15 Počet emisí futures 6

Petr Koblic, CEO 6 Průběh obchodování v roce IC Obchodovaná podkladová aktiva: Zlato Ropa Indexy Jednotlivé akcie

Petr Koblic, CEO 7 Průběh obchodování v roce futures Obchodovaná podkladová aktiva: PX ČEZ Erste bank

Petr Koblic, CEO 8 Index PX vs. DJ EURO STOXX 50 (září 1993 – září 2006)

Petr Koblic, CEO 9 Podíly burz na celkových objemech akciových obchodů (říjen září 2006)

Petr Koblic, CEO 10 Nové investiční příležitosti - certifikáty  Investiční certifikáty jsou cenné papíry, prostřednictvím nichž investor participuje na vývoji určitého podkladového aktiva.  Emitovány jsou nejvýznamnějšími finančními institucemi po celé Evropě.  Nákupem jednoho investičního certifikátu kupuje investor současně několik cenných papírů (akciový index, koš akcií…) – dochází k rozptýlení rizika.

Petr Koblic, CEO 11 Některé výhody vs. možná rizika investičních certifikátů Výhody  jednoduchost  likvidita  daňová optimalizace - po uplynutí 6ti měsíční lhůty jsou kurzovní zisky z certifikátů osvobozeny od daně Možná rizika  certifikáty participující na podkladovém aktivu obchodovaném v jiné měně než je měna certifikátu podléhají riziku měnového kurzu

Petr Koblic, CEO 12 Turbo certifikáty Dluhopisy Garantované certifikáty Diskontové certifikáty Akciové fondy Akcie Indexové certifikáty Košové certifikáty výnosvýnos Konzervativní investor Střední cesta Agresivní investor Typy certifikátů a jejich riziko vs. výnos

Petr Koblic, CEO 13 Obchodování certifikátů na BCPP  Investiční certifikáty jsou obchodovány na oficiálním volném trhu  Pro obchodování je technicky využit systém SPAD za účasti jednoho specialisty – obdoba tvůrce trhu  Obchodovány jsou v CZK  Evidenci majitelů investičních certifikátů vede Univyc  Standardní termín vypořádání je T+3.

Petr Koblic, CEO 14 Nové investiční příležitosti - deriváty  Deriváty jsou investiční nástroje odvozené od vývoje určitého podkladového aktiva  Cena derivátů se odvozuje od ceny podkladového aktiva  Využívají tzv. pákového efektu  Doba sjednání derivátového obchodu a doba jeho plnění se nekryjí, jde o tzv. termínovaný obchod – rozdíl oproti promptnímu (spotovému) obchodu

Petr Koblic, CEO 15 Typy derivátů Burza má licenci, která umožňuje emitovat širokou škálu derivátových produktů:  Futures  Opce  Swapy  Warranty.

Petr Koblic, CEO 16 Co jsou futures? Futures představují závazek prodat či koupit určitá podkladová aktiva (např.: akcie, komodity, akciové indexy, měny atd.) ve sjednaném množství v předem určený čas a za předem stanovenou cenu. Druhy futures:  Indexové – vybrané akciové indexy  Komoditní – kovy, energie, plodiny,…  Měnové – volně směnitelné měny  Úrokové – pokladniční poukázky, dluhopisy

Petr Koblic, CEO 17 Futures na pražské burze Obchodování zahájeno s dvěma sériemi futures na index PX.  futures jsou obchodovány na regulovaném speciálním trhu  pro obchodování je technicky využito prostředí systému SPAD  obchodování probíhá za účasti tvůrců trhu  evidenci jednotlivých pozic účastníků obchodování a vypořádání provádí Univyc.

Petr Koblic, CEO 18 Historicky první reklamní kampaň BCPP

Petr Koblic, CEO 19 Historicky první reklamní kampaň BCPP

Petr Koblic, CEO 20 Historicky první reklamní kampaň BCPP

Petr Koblic, CEO 21 Děkuji za pozornost Petr Koblic Generální ředitel a předseda Burzovní komory Burza cenných papírů Praha, a.s. Tel