Prezentace se nahrává, počkejte prosím

Prezentace se nahrává, počkejte prosím

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE Aktivní správa peněžních prostředků ATLANTIK AM Ekonomický zlom – vyfouknutí bublin a jak dál?

Podobné prezentace


Prezentace na téma: "NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE Aktivní správa peněžních prostředků ATLANTIK AM Ekonomický zlom – vyfouknutí bublin a jak dál?"— Transkript prezentace:

1 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE Aktivní správa peněžních prostředků ATLANTIK AM Ekonomický zlom – vyfouknutí bublin a jak dál? Praha,

2 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE Obsah 1.Přelom 2008/2009 – bod zlomu 2.Pomoc centrálních bank a vlád 3.Výhled – jinak než v poslední dekádě 4.Výsledková sezóna 4Q/09 – dno? | 2

3 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 3 1.Přelom 2008/2009 – bod zlomu  NWR  Telefónica O2 Praskáni nemovitostní bubliny USA, Evropa (VB, Irsko, Španělsko) negativum pro banky a nemovitosti Finanční krize oslabený bankovní sektor (nemovitosti) vysoká páka krach Lehman Brothers – největší v dějinách (600 mld. USD) ztráta důvěry => panika Zastavení zahraničního obchodu stáhnutí do recese zbytek světa

4 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 4 Pramen: S&P/Case-Shiller, Bloomberg; výpočty ATLANTIK 1.Přelom 2008/2009 – bod zlomu

5 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 5 Pramen: WTO; výpočty ATLANTIK 1.Přelom 2008/2009 – bod zlomu

6 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 6 Pramen: Bloomberg výpočty ATLANTIK 1.Přelom 2008/2009 – bod zlomu

7 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 7 Pramen: Bloomberg výpočty ATLANTIK 1.Přelom 2008/2009 – bod zlomu

8 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 8  NWR  Telefónica O2 Monetární politika snížení úrokových sazeb na historické minimum podpora likvidity – krátkodobé půjčky nestandardní nástroje Fed, Bank of England, Bank of Japan výkupy dluhopisů a dalších cenných papírů Fiskální politika vyšší výdaje podpora bank podpora ekonomiky (šrotovné apod.) nižší daně Jaká je „exit strategy“? 2.Pomoc centrálních bank a vlád

9 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 9 Pramen: Fed, Bloomberg, Wikipedia, výpočty ATLANTIK 2.Pomoc centrálních bank a vlád

10 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 10 Pramen: Bloomberg 2.Pomoc centrálních bank a vlád

11 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 11 Pramen: Fed, Bloomberg, Wikipedia, výpočty ATLANTIK 2.Pomoc centrálních bank a vlád

12 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 12  NWR  Telefónica O2 Výhled – jinak než v poslední dekádě období – nejlepší dekáda od konce 19. století oživení pozvolné velmi hluboká celosvětová recese vysoká nezaměstnanost vysoká zadluženost firem, domácností a vlád U,V, W, L rizika ukončení stimulů řešení vládních deficitů a dluhů vyšší daně, vytěsňování investic bubliny cen aktiv inflace 3.Výhled – jinak než v poslední dekádě

13 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 13 Pramen: EK, Bloomberg, FocusEconomics, ATLANTIK USA2,72,10,4-2,52,02,8 EU3,02,80,7-4,00,71,5 Německo3,22,51,3-4,91,5- ČR6,86,12,6-4,51,52,7 střední a východní Evropa7,16,74,0-6,02,1- Asie8,99,66,64,97,4- Latinská Amerika5,55,64,2-2,03,4- Růst HDP 3.Výhled – jinak než v poslední dekádě

14 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 14 Pramen: Bloomberg, výpočty ATLANTIK 3.Výhled – jinak než v poslední dekádě

15 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 15  NWR  Telefónica O2 Zisky firem klesají 8 čtvrtletí v řadě Prudký propad tržeb poprvé v novodobé historii firem dvojciferný propad tržeb (cash flow) propad -18% r/r ve 2-3Q/09 u S&P500 ziskovost díky škrtům nákladů (nezaměstnanost) Trh očekává - konec 2009 je dno akcioví analytici očekávají pozvolné oživení (stejně jako makro ) oživení tržeb až spíš v 2010/2011 úroveň 2007/2008 nejdříve v roce Výsledková sezóna 4Q/09 – dno?

16 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 16 Pramen: Bloomberg, výpočty ATLANTIK 4.Výsledková sezóna 4Q/09 – dno?

17 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 17 Pramen: Bloomberg, výpočty ATLANTIK 4.Výsledková sezóna 4Q/09 – dno?

18 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE | 18 Děkuji za pozornost Ing. Petr Sklenář Hlavní ekonom Praha Vinohradská PRAHA Brno Hilleho BRNO Bratislava Na Vŕšku BRATISLAVA


Stáhnout ppt "NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA KKCG FINANCE Aktivní správa peněžních prostředků ATLANTIK AM Ekonomický zlom – vyfouknutí bublin a jak dál?"

Podobné prezentace


Reklamy Google