Prezentace se nahrává, počkejte prosím

Prezentace se nahrává, počkejte prosím

NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Aktivní správa peněžních prostředků ATLANTIK AM Zadlužení, inflace, demografie Martin Kujal Investiční ředitel.

Podobné prezentace


Prezentace na téma: "NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Aktivní správa peněžních prostředků ATLANTIK AM Zadlužení, inflace, demografie Martin Kujal Investiční ředitel."— Transkript prezentace:

1 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Aktivní správa peněžních prostředků ATLANTIK AM Zadlužení, inflace, demografie Martin Kujal Investiční ředitel

2 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Ze zlaté éry… Portfolio 50/50 americké akcie a dluhopisy zpětně za 25 let vs dlouhodobý průměr | 2 nad 10 % p.a. 7 % p.a.

3 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA... do šedé éry investování | 3 Dluhy Demografický výhled Inflace Témata ke zvážení pro střednědobé investování

4 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Zadlužení!! | 4

5 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Úspěšnější hospodářská politika? | 5 jako širokospektrální antibiotikum na Dluh recesi

6 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Zadlužení budou zadluženější | 6 Má západní svět k dispozici jiný lék ? Kde končí tolerance věřitelů?

7 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA... do šedé éry investování | 7 Dluhy Demografický výhled Inflace

8 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Inflace Zvýšená je věrným průvodcem 20. století. (Snad s výjimkou zlaté éry.) | 8 inflace

9 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Znehodnocení peněz není jen CPI!! | 9 Relativně nízká CPI inflace v posledních 20. letech. Zdání ale klame! Vysoký objem dluhu v ekonomice se projevil bublinami na trzích aktiv.

10 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Inflace korelována s růstem populace | 10

11 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA... do šedé éry investování | 11 Dluhy Demografický výhled Inflace

12 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Demografie Růst populace ve 2.polovině 20.století | % 53 %

13 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Starý a nový svět | 13 Čína má jen cca 20 let k dobru, optimističtěji vypadá Indie. ČínaIndie

14 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Akciové trhy vs. podíl ekonomických tahounů | 14

15 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Investiční implikace | 15 Dluhy Demografický výhled Inflace Investiční implikace

16 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Ze zlaté do šedé éry investování | 16 Kombinace hodnotového a trendového investování Rozvíjející se trhy„Inflační“ obchody

17 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Vyvážená kombinace | 17 5 let10 let 15 let Hodnotová strategie kupuje podhodnocené investice s výhledem růstu Trendová strategie Investuje do aktiv, která prožívají růstové období / vydělává i na poklesech Kratší ekonomické cykly znamenají volatilnější trhy. „Kup a drž“ strategie není z toho důvodu ideální.

18 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Budoucnost má červenou barvu | 18

19 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA „Inflační“ obchody | 19 DLUHOPISY INDEXOVANÉ NA INFLACI, PODNIKOVÉ DLUHOPISY AKCIE – SEKTOR SPOTŘEBNÍHO ZBOŽÍ KOMODITY REALITY – NÁKUPNÍ CENTRA

20 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Japonská deflace | 20 Zdroj Bloomberg

21 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Proč komodity | 21 ZásobyZásoby/spotřeba Zásoby kukuřice v Číně Ropná bilance Číny  Slouží k diverzifikaci portfolia odlišný průběh vývoje od akciových a jiných trhů  Omezená nabídka mají potenciál k růstu cen (vyčerpatelnost zdrojů, závislost na úrodě atd.)  Rostou s inflací ochrana proti znehodnocení úspor inflací  Zlato speciální komodita. alternaiva k penězům obecně. citlivé na vývoj dolaru.

22 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Akcie s dividendovým výnosem | 22 V akciové historii mnoho období, kdy výnos dodávaly dividendy zatímco ceny akcií stagnovaly.

23 NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA otázky & odpovědi | 23 Děkuji za pozornost Ing. Martin Kujal, CFA Investiční ředitel


Stáhnout ppt "NEJLEPŠÍ KVALITOU PENĚZ JE JEJICH KVANTITA Aktivní správa peněžních prostředků ATLANTIK AM Zadlužení, inflace, demografie Martin Kujal Investiční ředitel."

Podobné prezentace


Reklamy Google