ÚROKOVÉ SAZBY V PRAXI Stanislav Polouček Slezská univerzita Obchodně podnikatelská fakulta, Karviná
Úrokové sazby vládních dluhopisů a centrální banky n v ekonomickém i běžném denním tisku n dluhopisy dlouhodobé (bonds) a střednědobé (notes) n státní pokladniční poukázky (treasury bills) (treasury bills) – s nimi spojena úroveň krátkodobých úrokových sazeb n diskontní a lombardní sazby, repo sazby n ? tržní sazby ovlivňují ekonomiku nebo sledují vývoj ekonomiky?
Úrokové sazby bank n n základní (referenční) sazba banky n n marže banky úrokové sazby na depozita a úrokové sazby z úvěrů n n fixní a pohyblivé úrokové sazby (hypotéční úvěry) a úrokové riziko n n zdanění úroků n n náklady na úvěry (nominální a efektivní úrokové sazby) n n úrokové sazby na trhu mezibankovních depozit
Pravidla kotace PRIBID a PRIBOR n od září 1992: 7 termínů úvěrů, 7 referenčních bank n od : 9 termínů úvěrů, 10 referenčních bank (snížení standardního objemu depozit ze 100 mil. CZK na 50 mil. CZK; při kotaci více než 5 bank se odstraní nejvyšší a nejnižší kotace a ze zbývajících kotací aritmetický průměr) n říjen 1994: 10 referenčních bank, nahrazení Agrobanky Českou spořitelnou
Vliv úrokových sazeb na kurzy akcií a obligací n bezprostřední vliv především na kurzy obligací růst úrokových sazeb => pokles kurzů obligací n obvykle inverzní je vývoj kurzů akcií a obligací
Vliv úrokových sazeb na devizový kurz n pokles úrokových sazeb odlivkapitáluznehodnoceníměny