Prezentace příkladu 11.3 FIPV1 – skupina A Markéta Ježková, K08B0560P

Zadání Máte možnost následujících investic: ► Uložit do fondu, který Vám bude vyplácet po dobu 3 let v každém měsíci částku Kč s první platbou na konci 1. roku. Platby z fondu jsou osvobozeny od daně z příjmu. Vstupní poplatek fondu je 5 % vkladu splatný na začátku. ► Koupit byt za Kč, na konci každého měsíce pobírat nájem 3100 Kč po dobu 9 let a po 9 létech byt prodat za Kč. Prodej je od daně z příjmu vzhledem k délce vlastnictví osvobozen.

Otázky ► Jaké kritérium (kritéria) zvolíte pro srovnání? ► Jaká je hodnota kritéria v případě první možnosti? ► Jaká je hodnota kritéria v případě druhé možnosti? ► Kterou možnost vyberete?

FOND P 0 = ,- n = 3*12 = 36 měsíců (po dobu 3.let vyplácet v každém měsíci) R = ,- k = 1*12 – 1 = 11(1.platba na konci 1.roku) X = P 0 *0,05 = ,-(vstupní poplatek 5%)

Vnitřní výnosové procento (IRR) je úroková sazba i, při které je čistá současná hodnota (NPV) nulová => NPV (IRR)= 0 NPV = R * ((1 – (1 + i) -n )/ i) * (1 + i) -k – X – P 0

0 = * ((1 – (1 + i) -36 )/ i) * (1 + i) -11 – – = * ((1 – (1 + i) -36 )/ i) * (1 + i) -11 ► metoda pokusů a omylů: i = 9 % => 0,09/12 = 0,0075 => ,176 i = 10% => 0,1/12 = 0, => ,3219

Interpolační tabulka P n i a) ,1769 % b) x % c) , % a - b = 9 413, a – c = ,8541 (a-b)/(a-c) = 0,

i 12 = 9 % + 0, = 9, % i ef = (1 + (0, /12) ) 12 – 1 = 9, %

BYT P 0 = ,-(koupě bytu) R = 3 100,-(pobírat nájem po dobu 9let na konci každého měsíce) ► po 9 letech prodat za ,-

NPV = 3100 * ((1 – (1 + i) -108 )/ i) *(1 + i) -108 – = = 3100 * ((1 – (1 + i) -108 )/ i) *(1 + i) -108 ► opět metoda pokusů a omylů: i = 4 % => 0,04/12 = 0, => ,7718 i = 5 % => 0,05/12 = 0, => ,1353

Interpolační tabulka P n i a) ,77184 % b) x % c) ,13535 % a - b = ,77177 a – c = ,63647 (a – b)/(a – c) = 0,

i 12 = 4 % + 0, = 4, % i ef = (1 + (0, /12) ) 12 – 1 = 4, %

Odpovědi ► Jaké kritérium (kritéria) zvolíte pro srovnání? - vnitřní výnosové procento ► Jaká je hodnota kritéria v případě první možnosti? - 9, % ► Jaká je hodnota kritéria v případě druhé možnosti? - 4, % ► Kterou možnost vyberete? - hodnotu s vyšší i ef => FOND

Příklad na procvičení Máte možnost následujících investic: ► Uložit do fondu, který Vám bude vyplácet po dobu 5 let v každém čtvrtletí částku Kč s první platbou na konci 2. roku. Platby z fondu jsou osvobozeny od daně z příjmu. Vstupní poplatek fondu jsou 4 % vkladu splatný na začátku. ► Koupit byt za Kč, na konci každého roku pobírat nájem Kč po dobu 5 let a po 5 létech byt prodat za Kč. Prodej je od daně z příjmu vzhledem k délce vlastnictví osvobozen.

Otázky ► Jaké kritérium (kritéria) zvolíte pro srovnání? ► Jaká je hodnota kritéria v případě první možnosti? ► Jaká je hodnota kritéria v případě druhé možnosti? ► Kterou možnost vyberete?

FOND P 0 = ,- R = ,- n = 5*4 = 20 k = 2*4 – 1 = 7 X = * 0,04 = ,-

NPV = R * ((1 – (1 + i)-n )/ i) * (1 + i)-k – X – P 0 0 = * ((1 – (1 + i) -20 )/ i) * (1 + i) -7 – – = * ((1 – (1 + i) -20 )/ i) * (1 + i) -7 ► metoda pokusů a omylů: i = 7% => 0,07/4 = 0,0175 => ,772 i = 8% => 0,08/4 = 0,02 => ,526 i 4 = 7, % i ef = (1 + (0, /4) ) 4 – 1 = 7, %

BYT P 0 = ,-(koupě bytu) R = ,-(pobírat nájem po dobu 5let na konci každého roku) ► po 5 letech prodat za ,-

NPV = * ((1 – (1 + i) -5 )/ i) *(1 + i) -5 – = = * ((1 – (1 + i) -5 )/ i) *(1 + i) -5 ► opět metoda pokusů a omylů: i = 8 % => 0,08/1 = 0,08 => ,138 i = 9 % => 0,09/1 = 0,09 => ,166 i 1 = i ef = 8, %

Odpovědi ► Jaké kritérium (kritéria) zvolíte pro srovnání? - vnitřní výnosové procento ► Jaká je hodnota kritéria v případě první možnosti? - 7, % ► Jaká je hodnota kritéria v případě druhé možnosti? - 8, % ► Kterou možnost vyberete? - hodnotu s vyšší i ef => BYT

Děkuji za pozornost!