Cash Flow v účetnictví společnosti Znamená přírůstek nebo úbytek peněz za jedno účetní období

OPAKOVÁNÍ S jakými CF jste se dosud setkali? CF pro finanční plánování – sledujeme kumulované saldo. Diskontování nemá logiku. CF pro vyhodnocení finanční efektivnosti investice – volíme diskontní faktor Ukazatele NPV, IRR, DDN

1. Cash Flow pro finanční plánování Cash Flow firmy nás informuje, zda je firma ufinancovatelná (hlavně v prvních letech). Kumulované Saldo nesmí být nikdy záporné. Pokud je, znamená to, že se nám nedostává peněz a musíme sehnat nějaké zdroje: další vklady, půjčky… SALDO NENÍ ZISK Vracím úvěr i s úroky

2. CF pro hodnocení finanční efektivnosti investice/projektu

Průběh CF graficky Jaká je Diskontovaná Doba Návratnosti?

Koncepce cash flow v účetnictví vychází Z časového nesouladu mezi hospodářskými operacemi, které vyvolávají náklady a výnosy a jejich pozdějším peněžním zachycením (faktura vydaná a úhrada pohledávky, faktura došlá a zaplacení závazku). Je důsledkem používání některých účetních záznamů (např. odpisy, opravné položky, tvorba rezerv (tj. náklady bez toku peněz), nákup dlouhodobého majetku, splátka úvěru bance (tj. tok peněz bez nákladů), přijetí úvěru od banky (tj. příjmy které nejsou výnosy). To vše je příčinou rozdílů mezi náklady a peněžními výdaji respektive mezi výnosy a peněžními příjmy. Koncepce cash flow je důsledně založena na peněžních příjmech a výdajích.

Výkaz CF CF jsme schopni zjistit jedním pohledem (Peníze=KZ-PZ). Nás však ani tak nezajímá jak je veliké, ale v kterých položkách nám „peníze utíkají“ a ve kterých je generujeme! Za tím účelem sestavujeme výkaz CF (obdoba Výsledovky – smysl není jen kolik je HV, ale hlavně, jak jsme k němu dospěli – jaké byly výnosy a jaké byly náklady). Cash flow = přírůstek/úbytek peněz (částka) X výkaz cash flow (tabulka)

Cash flow = přírůstek/úbytek peněz tj Cash flow = přírůstek/úbytek peněz tj. Peníze=KZ-PZ = 920 – 100 = 820, samotné „tělo“ CF hledám na účtech R, vycházíme z HV který upravujeme na CF Účty PZ KZ HV = 310 Vycházíme z HV 310 Dl. aktiva 1000 Oprávky 200 250 + 50 Zboží 300 + 100 + 450 Odběratelé 400 100 + 300 Peníze 920 + 820 ZK 800 HV minul. let 275 HV běžného r. 310 Závazky bance 375 - 25 Dodavatelé + 60 Zaměstnanci 25 10 - 15 CF = 310+450+60=820

CF je změna stavu peněz za jedno účetní období Stejně tak HV je změnou vlastního kapitálu za jedno období (začíná 0 a postupně se načítá). Vždy hovoříme o HV za účetní období např. 2014. Stejně tak hovoříme o CF ZA účetní období.

CF = 7 - 5 = 2 Píkladem mohou být odpisy dlouhodobého majetku, tvorba rezerv, nebo opravných položek a jejich rozpouštní. Výnosy které nejsou příjmy: např. zúčtování rezerv CF = 7 - 5 = 2

Výkaz CF Jak víme, v Účetnictví příjmy a výdaje netřídíme, všechny končí pouze v Pokladně nebo na BÚ Existují dvě metody pro sestavení výkazu CF Metoda přímá Metoda nepřímá

Nepřímá metoda Výkaz vychází z HV a následují řádky, které buď přičítají nebo odečítají důvody, proč HV se nerovná CF. V posledním řádku zjistíme CF. Tato vazba existuje pouze u provozního CF! Investiční CF (koupě DM) a CF z financování (přijetí a splácení úvěru, výplata dividend, změny ZK) obsahují pouze operace, které na HV nemají žádný vliv. Takže u nich vlastně děláme přímou metodu. Proto se nepřímá metoda používá pouze pro provozní CF, u investičního CF a CF z financování obě metody splývají.

Popište dopad na CF Př. 1: +1000, +950, +1050, +1150, +820

Výpočet přímou a nepřímou metodou Případ A B C D E Mzdové náklady 1000 PZ zaměstnanci 100 300 KZ zaměstnanci   CF MEZD -1000 -800 -1200 -900 -1300 Tržby od odběrat. 1100 1200 PZ odběratelé 200 500 KZ odběratelé CF Tržeb 1300 700 1700 HV CF provozní NEPŘÍMÁ 100+200+100=400 100-200+200=100 200+100-500=-200 200-300+500=400 CF provozní PŘÍMÁ 1000-1000=0 1200-800=400 1300-1200=100 700-900=-200 1700-1300=400

Dělení CF: Provozní, CF Investiční, CF Finanční Provozní CF = příjmy a výdaje pocházející z běžného provozu (platby dodavatelům, příjmy od odběratelů, platby mezd …). Normálně by mělo být vždy kladné číslo! Investiční CF = investiční výdaje (nákupy strojů, budov …. nákup a prodej dl. aktiv). Bývá záporné! Podnik nadbytek peněz z běžné (provozní CF) činnosti investuje do obnovy a rozvoje (investiční CF). Investiční výdaje se označují jako CAPEX (capital expenditure), jsou pozorně sledovány (i v čase), protože investice představují budoucnost podniku a vlastně jen zdravý podnik investuje.

CF Finanční/z finanční činnosti Jde buď o Příjmy z externích zdrojů pro podnikání – od bank (úvěry), investorů (další vklady akcionářů/společníků), půjčky, dluhopisy/emise, peněžních dary a dotace (např. granty a podpory ze státní prostředků nebo fondů EU). Nebo jde o výdaje na výplatu podílů na zisku, splátky úvěrů, půjček, dluhopisů/splátky  Může být jak kladné tak záporné, podle toho např. zda si podnik právě půjčuje nebo splácí úvěr nebo emituje akcie/dluhopisy či vyplácí dividendy…. Do finanční činnosti se zahrnují zejména tyto peněžní toky: -                příjmy z vydávání akcií či podílů, -                příjmy z vydávání dluhopisů s přednostním právem na výměnu za akcie, -                příjmy z vydání opčních listů, -                příjmy z peněžních darů a dotací do kapitálu, -                příjmy od akcionářů, resp. společníků na úhradu ztrát minulých účetních období, -                příjmy z přijatých úvěrů, půjček a výpomocí, zejména bankovních, -                příjmy z dotací na pořízení dlouhodobého majetku, -                výdaje z titulu splácení půjčených částek, tj. úvěrů, půjček, výpomocí, příp. včetně vyplácených úroků, -                výdaje na výplatu dividend, resp. podílů na zisku.

Výplata dividend? Splácení úvěru? Podnik bez strategie Špatný finanční management, podnik bez strategie – nepořizuje investice Výplata dividend? Splácení úvěru? Podnik bez strategie Podnik s příležitostmi - investuje. Katastrofa – půjčil si na financování provozu? Peníze neinvestuji, asi leží zbůhdarma na účtě Peníze z provozu asi všechny rozděluji akcionářům? Nebo jimi splácím úvěr? Peníze z provozu investují – správně Chybějící peníze v provozu!!!! pokrývají úvěrem? Nebo z dodatečných vkladů společníků? Na investice si asi vzali úvěr? Nebo z dodatečných vkladů? Jak to že provoz nevykazuje přebytek peněz? Ztrátu peněz v provoze asi financují prodejem majetku. Podnik si půjčil finance na investice, z čeho bude splácet úvěr, když nevytváří kladné provozní CF - Chudák ten, kdo půjčil Podnik asi prodával majetek, aby ufinancoval provoz. To je před bankrotem?

Sestavte CF nepřímou metodou Výsledovka za r. 20xx Výnosy: Tržby za prod. zb. 900 Náklady: Náklady na prod. zb. 400 Odpisy 50 Úroky 20 Mzdové nákl. 120 HV běž. obd. 310 Účty PZ KZ Dl. aktiva 1000 Oprávky -200 -250 Zboží 300 200 Odběratelé 400 100 Peníze 920 ZK 800 HV minul. let 275 HV běžného r. 310 Záv. vůči bance 375 Dodavatelé Zaměstnanci 25 10 535 CF = HV + PR + I + F = 310+535+0-25 = 820

Provozní CF záporné!!! Uvízlo v nedokončené výrobě Vybrané pouze klíčové položky Uvízlo v nedokončené výrobě Provozní CF záporné!!!

V rozvaze Sládek můžeme najít: Pohledávky se mi zvětšily/přišel jsem o peníze = - 50.975 Nezaplatil jsem své závazky/zadržel jsem peníze u sebe = + 27.515 Nepodařilo se mi prodat zásoby/nedostal jsem o peníze = - 48.281

CF investiční kladné?! Rozprodávali majetek!

CF z financování – vypadá to na úvěr 20 mil.!

Porovnejte stav CF Sládek na začátku a na konci účetního období -56917 (provozní) + 2481( investiční) + 20004 (finanční) =-34432 KZ – PZ = 9 708 – 44 161 = - 34432