Finanční a kapitálový trh VOKT (P-1) Pavel Seknička

Rozlišení trhů v ekonomice Trhy výrobních faktorů Trhy zboží a služeb Finanční trh

Finanční trh - interakce mezi subjekty Na finančním trhu dochází k interakci mezi subjekty přebytkovými, které disponují relativním přebytkem finančních aktiv – resp. zapůjčovatelé a věřitelé a na druhé straně subjekty deficitní, které v daný okamžik trpí nedostatkem zdrojů, tzv. vypůjčovatelé, dlužníci, deficitní jednotky, příjemci investic, emitenti apod.

Finanční trh - finanční instrumenty Předmětem (resp. předmětným aktivem) jsou finanční instrumenty, dříve obecně peníze (jedná se o všeobecně zastupitelný investiční nástroj, tj. peníze jako všeobecný ekvivalent). Finanční instrumenty rozlišujeme na: - Reálné finanční instrumenty (zastupují reálně veškeré věci movité a nemovité) - Finanční investiční instrumenty (zastupují majetková práva)

Finanční trh - definice Finanční trh je: „systém institucí a instrumentů zajišťující pohyb peněz a kapitálu ve všech formách mezi různými ekonomickými subjekty na základě nabídky a poptávky.“ Funkce trhu: Informační (cenotvorná) Redistribuční Alokační (rozdělení) Stimulační (iniciační) Motivační

Finanční trh - členění podle doby splatnosti Peněžní trh – charakteristickým rysem je doba splatnosti finančních aktiv do jednoho roku, klíčovým znakem je značná likvidita, tento trh se dělí na trh krátkodobých úvěrů a krátkodobých cenných papírů Kapitálový trh – vyznačuje se dobou splatnosti delší než jeden rok, lze jej rozdělit na trh střednědobých a dlouhodobých úvěrů a trh investičních cenných papírů

Finanční trh - členění z věcného hlediska Peněžní trh – je to trh peněz a úvěrů, bez ohledu na dobu splatnosti, Kapitálový trh – je to trh investičních nástrojů, zejména investičních cenných papírů, Devizový trh – je to trh cizích měn – FOREX Komoditní trh – původně sem patřily pouze měnové kovy, později i další komodity a komoditní deriváty, opce apod., které jsou obchodované na komoditních burzách a mají finanční vypořádání, jsou to také obchody s komoditními CP (skladištní listy), které mají peněžní vypořádání.

Finanční trh - prostorové členění Regionální a místní Národní Mezinárodní, nadnárodní (př. eurotrhy) Globální

Funkce finančního trhu Depozitní funkce (umožňuje investování) Kreditní funkce Funkce uchování hodnoty (bohatství) Funkce likvidity Platební funkce Funkce ochrany proti riziku Funkce regulace finančního trhu Funkce politická

Typy finančních transakcí Přímé financování Polopřímé financování Nepřímé (zprostředkované) financování, tyto operace realizují zprostředkovatelské instituce, bankovního nebo nebankovního charakteru. Hlavním důvodem vzniku a specializace zprostředkovatelských institucí jsou transakční a informační náklady. Bez finančního zprostředkování by finanční trhy nebyly plně efektivní a nedávaly by plný užitek, přičemž největší význam je všeobecně přikládán financování nepřímému.

Kapitálový trh - definice Kapitálový trh je „systém institucí a instrumentů zajišťující pohyb střednědobého a dlouhodobého kapitálu mezi ekonomickými subjekty prostřednictvím různých forem cenných papírů.“ (J. Dědič)

Klasifikace kapitálového trhu Podle charakteru prodejů - primární - sekundární Podle úrovně organizovaného trhu - organizovaný/regulovaný - neorganizovaný/neregulovaný Podle formy vztahu uzavřením obchodu a jeho realizací - promptní - termínované

Předměty kapitálového trhu - investiční instrumenty Investiční cenné papíry (akcie a dluhopisy) Cenné papíry kolektivního investování Nástroje se kterými se obvykle obchoduje na peněžním trhu Finanční deriváty (opce, futures, swapy, forwardy)

Subjekty (účastníci)kapitálového trhu Poskytovatelé služeb na kapitálovém trhu Investor na kapitálovém trhu Emitent na kapitálovém trhu Osoby zavázané z těchto cenných papírů Vlastník cenných papírů Emitent a vlastník jiného investičního nástroje

Konzultační hodiny Místnost čís. 340 Úterý od 14.00 do 16.00 hod. Děkuji za pozornost Konzultační hodiny Místnost čís. 340 Úterý od 14.00 do 16.00 hod.