Kurz finanční gramotnosti OA Neveklov Investiční průvodce Kurz finanční gramotnosti OA Neveklov

Smysl investování Smyslem investování je dosažení výnosu, který bude odpovídat alespoň míře inflace !!!!! Být úspěšným investorem znamená především vyvarovat se základních chyb, nepřeceňovat své schopnosti, mít realistická očekávání a také mít určitou míru trpělivosti!!!!!!!

Co je investice?

Investice je, když se vzdáte současné spotřeby za účelem nejisté budoucí spotřeby definice zní : Investice je jakákoliv činnost, při které obětujete přesně stanovené množství peněz dnes za očekávaný ale nejistý tok peněžních prostředků kdykoliv v budoucnosti (nebo k přesnému datu v budoucnosti). předpokládáte, že uvedený budoucí příjem bude vyšší než současná hodnota vašich peněz

ve finančním světě se investicí rozumí koupě finančního aktiva (například akcie, dluhopisu, podílového listu, atd.) se záměrem vydělat další peníze – buď formou pravidelně vyplácené odměny z daného aktiva anebo po určitém časovém období následným prodejem aktiva za vyšší cenu jeden z nejslavnějších a nejznámějších investorů současnosti – Warren Buffett – definuje ve věci přístupu k investicím dva základní charakterové typy: investory a spekulanty

Investor je osoba, jejímž zájmem je z pohledu času mnohem delší držení nakoupeného investičního nástroje proto věnuje mnohem větší čas analýze vhodných investičních příležitostí, jejich zkoumání a vzájemnému porovnávání předmětem jeho bádání jsou zejména tzv. fundamentální údaje o dané společnosti (tržby, výnosy, náklady, zadlužení…), kterých využívá ke stanovení určité „férové“ hodnoty společnosti

Spekulant je naopak někdo, kdo je z pohledu doby držení investice zaměřen mnohem krátkodoběji nezajímají jej fundamentální údaje o dané společnosti, jeho investiční názory a rozhodnutí jsou nejčastěji založeny na technické analýze – studiu předchozího chování ceny akcie a zobchodovaných objemů rozhodnutí, zda daný investiční instrument nakoupí či prodá je závislé zejména na vyhodnocení právě vztahu cenového vývoje a zobchodovaných objemů, společně se studiem „grafických formací“ vývoje ceny daného aktiva

Proč investovat?

Oproti běžným účtům, kde obvykle výnos nestačí ani na pokrytí inflačního znehodnocení, umožňují zhodnocovat Vaše úspory, Investování například do cenných papíru je přitom snadné a má řadu výhod: Efektivita Historicky představují investice do akcií společností efektivní způsob zhodnocování majetku. Uchovatel hodnoty Investování chrání Vaše peníze před inflací. Dividenda Dividendy jsou Váš podíl na zisku společnosti. Máte na ni nárok - jste jedním z majitelů (akcionářů). Daňové hledisko Výnosy z investic držených 36 měsíců a déle jsou osvobozeny od daní

Odpověď na otázku Proč investovat je tedy jednoduchá - protože chceme zhodnotit naše volné prostředky. To se děje za cenu přistoupení na určité riziko a za cenu ztráty likvidity našich volných prostředků (nemůžeme peníze po jistou dobu použít). Očekávaná výnosnost, očekávané riziko a likvidita investice tak tvoří magický trojúhelník, od kterého se odvíjí jakékoliv investiční rozhodování

Výnos Likvidita Riziko

Jak investovat?

mimořádně široké nabídky nejrůznějších finančních i nefinančních aktiv : bankovních produktů, podílových fondů, dluhopisů, akcií, cenin, realit či třeba uměleckých předmětů. Každé z aktiv lze posuzovat z hlediska průměrného (očekávaného) výnosu, rizika a likvidity. Právě podle těchto parametrů by si měl investor vybírat aktiva do svého investičního portfolia.

Tři základní typy investorů konzervativní investor  hledá investice s co nejnižším rizikem. Usiluje o zhodnocení, které ochrání jeho majetek před inflací. Stačí mu proto takový zisk, který dosáhne úrovně inflace či ji pouze lehce přesáhne progresivní investor  chce ve střednědobém až dlouhodobém horizontu zhodnotit svůj majetek, a proto připouští střední míru rizika dynamický investor (agresivní) hodlá v dlouhodobém horizontu výrazně zvýšit hodnotu svého majetku, ale je si vědom, že vysokého zhodnocení není možné dosáhnout bez vysoké míry rizika

Druhy rizik spojených s investicí riziko trhu  Zahrnuje celou řadu událostí: politický převrat, přírodní katastrofy a podobně inflační riziko  V důsledku inflace klesne kupní síla investice - je tedy třeba vzít v úvahu výnos očištěný od změny cenové hladiny (tzv. reálný výnos), a nikoliv pouze nominální výnos kreditní riziko  Představuje nebezpečí, že emitent dluhopisu nebude moci splatit nominální hodnotu dluhopisu

riziko likvidity  Může se projevit v okamžiku, kdy bude investor chtít svá aktiva prodat, avšak v daný moment nenajde kupce úrokové riziko  S růstem úrokových sazeb klesne tržní cena akcií či dluhopisů, což zároveň sníží hodnotu investice měnové riziko  Odvíjí se od toho, v jaké měně investor realizoval svou investici - pokud tato měna proti veškeré domácí měně oslabí, klesne také výnos z investice

Investiční portfolio je souhrn všech vašich investic může být například tvořeno z 50 % investicemi do realit, 30 % investicemi do šperků a 20 % do cenných papírů rozložení jednotlivých druhů investic v rámci portfolia je čistě subjektivní záležitost související s typem investora, za kterého se považujete

Tři základní typy investičního portfolia konzervativní portfolio  Nejnižší riziko a vysokou likviditu, které jsou pro konzervativní způsob investování charakteristické, nabízejí především nástroje peněžního trhu, tedy pokladniční poukázky a depozitní certifikáty tyto nástroje představují největší část portfolia – až 95 procent celkové investice, když ve zbytku bývají zastoupeny nejkvalitnější dluhopisy nejjistější jsou státní dluhopisy, je možné využít také dluhopisů velkých a dlouhodobě stabilních firem Konzervativní portfolio má za úkol zejména zajistit majetek proti inflaci

progresivní portfolio  zastoupeny akcie, dluhopisy a nástroje peněžního trhu tak, aby zde byla příležitost k dosažení zisků a přitom se riziko udrželo na přijatelné úrovni do akcií se investuje zhruba polovina celkové hodnoty investice, nástroje finančního trhu pojmou kolem 10 procent a zbylých 40 procent se využívá pro nákup dluhopisů investor spravující progresivní portfolio očekává, že jeho výnos v dlouhodobém horizontu zajistí nárůst hodnoty jeho majetku

dynamické portfolio  Kdo má zájem o vyšší zhodnocení, musí investovat do nástrojů, s nimiž je spojena také vyšší míra rizika v takovém případě zaujímají v portfoliu největší část celkové investice akcie. k nim í i další nástroje, jakými jsou indexové futures či investiční certifikáty Je třeba pohlížet na investici z dlouhodobého hlediska, protože zde dostávají větší prostor cenné papíry, jejichž kurz bývá poměrně pohyblivý a může výrazně ovlivňovat hodnotu celého portfolia

Do čeho investovat?

Kapitálové trhy akcie, dluhopisy, podílové fondy Možnosti investice pro pokročilé indexové akcie, certifikáty, warranty, pákové certifikáty, futures, opce Měnové trhy Měnové konverze Komoditní trhy komoditní trhy a trhy drahých kovů

Kapitálové trhy

Akcie Je cenný papír majetkového charakteru, který stvrzuje vlastnictví podílu na základním kapitálu akciové společnosti. Držitel akcie je akcionář. Držení akcie přináší akcionáři určitá práva k dané společnosti - obvykle jistý podíl na rozhodování a hospodářských výsledcích. Druhy akcií Z hlediska formy jsou akcie: na jméno - akcionářská práva vykonává ten, jehož jméno je na akcii na doručitele - akcionářská práva vykonává ten, kdo je držitelem akcie Z hlediska druhu se člení akcie na: kmenové – běžné, nejsou s nimi spojena žádná práva prioritní (přednostní) - umožňují přednostní výplatu dividendy před akcionáři držícími kmenové akcie Z hlediska podoby jsou akcie: listinné – fakticky existují jako cenný papír; akcionář ji má uschován zaknihované – jsou registrované v registru cenných papírů

Dluhopisy dluhopis je cenný papír, se kterým je spojeno právo jeho vlastníka (v pozici věřitele) na splacení jistiny a úroků z poskytnuté částky od emitenta (v pozici dlužníka) vlastností dluhopisu vydaného v ČR, na rozdíl od půjčky, je jeho neomezená převoditelnost, tedy vlastník se může měnit aniž by na to emitent měl vliv

Základní dělení dluhopisů: Podle doby splatnosti Krátkodobé dluhopisy – doba splatnosti je do jednoho roku. Mezi ně patří například státní pokladniční poukázky (vydává stát), komerční papíry (emitují podniky, nejběžnější doba splatnosti je 45 dní) či depozitní certifikáty (používají peněžní domy). Střednědobé dluhopisy – doba splatnosti je od jednoho roku do deseti let, Dlouhodobé dluhopisy – doba splatnosti dluhopisu je nad deset let.

Podle úroků Dalším typickým dělením dluhopisů je dělení podle způsobu jak je nastaven přínos majiteli dluhopisu. Dluhopisy s pevným kupónem (úročením) – kupón sjednaný při emisi se nemění po celou dobu životnosti dluhopisu. Výhodou je, že lze snadno spočítat zisk, nevýhodou je jejich možná nerentabilnost při výkyvech ekonomiky. U velkých emitentů (USA) to může způsobit zájem např. na inflaci, kdy dochází k jejímu vývozu, především do rozvojových zemí. Dluhopisy s proměnlivým/ variabilním kupónem (proměnlivým úročením) – poprvé byly emitovány v 70. letech 20. století a jejich kupón je závislý na referenční sazbě, často jde o mezibankovní sazbu typu PRIBOR, LIBOR, EURIBOR. K referenční sazbě je přičítána přirážka v určité výši, kompenzující vyšší riziko ve srovnání s mezibankovním trhem.

„Zero bondy“ – dluhopisy s nulovým zúročením (kupónem) – během životnosti těchto dluhopisů nejsou vypláceny žádné kupónové platby. Výnosu dosahují věřitelé tím, že cenný papír nakupují s diskontem, tedy pod nominální hodnotou, kterou musí dlužník splácet. Indexované dluhopisy -  instrumenty, jejichž úrokové platby jsou vázány na vývoj indexů mezd, cen, zlata, ropy či jiných komodit.

Konvertibilní dluhopisy – kromě klasických práv je s tímto dluhopisem spojeno i právo na výměnu (konverzi) dluhopisu na akcii v době splatnosti. Právo na konverzi může být podmíněno, např. neschopností emitenta splácet. Prioritní dluhopisy – prioritní dluhopis dává majiteli právo na přednostní úpis akcií dané společnost. Podřízené dluhopisy – tento zvláštní typ dluhopisu představuje jistou nevýhodu, pokud emitent zkrachuje. Pohledávky za tímto typem dluhopisů jsou uspokojeny až jako poslední, resp až po splacení „nadřízených“ závazků emitenta. Používá se v případě, že dosavadní věřitelé (většinou banky) mají výhrady k přijetí dalšího dluhu emitentem. Svolatelné dluhopisy – dluhopis je možné za určitých podmínek předčasně splatit či naopak požadovat jeho předčasné splacení

Trochu exotiky nám přinesou: Svlečené dluhopisy – vznikají z klasického dluhopisu, který je rozdělen na dvě části. Na příjem v podobě kupónu je vydáván anuitní dluhopis a na jistinu pak diskontovaný dluhopis (s nulovým kupónem). Konzola – perpetuitní dluhopisy – takové nemají stanovené datum splatnosti jistiny, teoreticky mohou existovat a nést vlastníkovi výnos věčně. Naturální dluhopisy – jsou zřídka používaným typem dluhopisu, jehož kupónové platby probíhají v určité komoditě, nebo jde o oprávnění k výhodné koupi – zajímavým příkladem je soukromá emise Chateau lednice.

Podílové fondy podílové fondy jsou založeny na kolektivním investování skupiny investorů, kterými mohou být fyzické i právnické osoby každý investor dostane za investované peněžní prostředky podílové listy, tj. cenné papíry vyjadřující podíl na majetku podílového fondu, a stává se z něj podílník finanční prostředky od jednotlivých investorů tvoří společný majetek podílového fondu, který obhospodařuje profesionální správce – investiční společnost ta tyto prostředky investuje do různých instrumentů finančního trhu, např. za ně nakupuje akcie a dluhopisy podílové fondy rozkládají riziko, které by podílník jako samostatný investor nesl sám

Typy podílových fondů Konzervativní fondy Dluhopisové fondy Smíšené fondy Akciové fondy Komoditní fondy Fondy fondů Zajištěné fondy