NOVÝ INSOLVENČNÍ ZÁKON „Nový insolvenční zákon z pohledu věřitelů i dlužníků“ Hotel Corinthia Towers Mojmír Hampl, Česká národní banka Makropohled na roli insolvenčního zákona

2 Úloha ČNB: přeneseně „prevence“ proti insolvenci  A) Makrorovina (měn. politika): péče o stabilitu ekonomiky = aby míra insolvence díky makronestabilitě v celé ekonomice nerostla nad „přirozenou“ úroveň Kvalita dluhu je vždy relativní, nikoli absolutní!!  B) Mikrorovina I. (dohled): dozor nad VĚŘITELI a jejich riziky = aby dluhová delikvence ve fin. sektoru nerostla nad „přirozenou“ úroveň (fin. sektor má totiž v ekonomice klíčové postavení - v insolvenčním zákoně je mu dokonce věnována speciální část – když mají věřitelé problém má celá ekonomika problém)  C) Mikro + makro rovina: lepší/pružnější vymahatelnost pohledávek pro věřitele = stabilnější pozice věřitelů = snazší fungování „mazacího mechanismu“ ekonomiky ČNB a insolvence – vzájemné vztahy

3 Insolvenční právo = pravidla pro „exit“ subjektů z trhu Analogie: zákoník práce = pravidla pro ukončení pr. poměru Zlepšení insolvenčního práva má proto pro ekonomiku a ČNB význam:  Makro: pružnější exit z trhu = rychlejší, pružnější reakce ekonomiky na šoky platí analogie s pružností trhu práce  Mikro: - rychlejší vyjasnění dopadu insolvence firmy na jejívěřitelské banky pojistitele akcionáře = stav finančního sektoru (věřitelů) je transparentnější Význam insolvenčního práva pro ČNB

4 do r. 1995: všichni se učí (podnikat, půjčovat, měřit HDP...) : recese + růst počtu prohlášených konkurzů : zesilující konjunktura + ústup n.p. konkurzů + přesun problému nesolventnosti do nepodnikatelského sektoru Zdroj: CreditReform, Min. spravedlnosti, ČSÚ Historie: Kauzalita: růst ekonomiky = méně konkurzů a naopak ?....!

5 Vývoj problému insolvence : vlna úvěrů podnikům  vlna problémů podniků se splácením úvěrů a postupné úpravy konkurzního práva „tvorba pravidel v průběhu problému“ je suboptimální

6 cca od 2003: vlna úvěrů domácnostem-nepodnikatelům Žádná konjunktura netrvá věčně  ? vlna problémů domácností s insolvencí? Skvěle: tentokrát vytváříme pravidla exitu ještě ve fázi růstu, před výskytem systémového problému, nikoli po! Vývoj problému insolvence

7 Nové osobní úpadky celkem na obyv Německo ,6 12,0 Rakousko ,8 7,6 Odtud prognóza pro ČR (několik let od schválení zákona): řádově osobních úpadků ročně Další zahr. data potvrzují: počet osobních úpadků závisí mj. (a) na parametrech insolvenčního práva (b) na šíření informací o možnosti osobního úpadku (c) na síle sociálního stigmatu „bankrotáře“ (d) na sklonu obyvatel k zadlužení Zahraniční zkušenosti

8 Závěr Nepatrný konkurz + oddlužení – slibné instituty u nepodnikatelů Reorganizace – slibný posun u podnikatelů Čísla ukazují, že instituce zabývající se insolvencí budou mít ještě práci, až skončí boom, tak ještě větší  Jak se změní chování dlužníků i věřitelů PO platnosti zákona –zatím neznámá Kéž by v horších časech (nikdo si je nepřeje, ale zřejmě přijdou) bylo nové insolvenční právo už nejen připraveno, ale i otestováno, to je v makro i mikro zájmu ekonomiky