Prezentace se nahrává, počkejte prosím

Prezentace se nahrává, počkejte prosím

13. Mezinárodní finanční trhy a euro. 2 Specifika finančních trhů výnosy z rozsahu – velmi vysoké ⇒ odstranění bariér zvyšuje velikost a konkurenceschopnost.

Podobné prezentace


Prezentace na téma: "13. Mezinárodní finanční trhy a euro. 2 Specifika finančních trhů výnosy z rozsahu – velmi vysoké ⇒ odstranění bariér zvyšuje velikost a konkurenceschopnost."— Transkript prezentace:

1 13. Mezinárodní finanční trhy a euro

2 2 Specifika finančních trhů výnosy z rozsahu – velmi vysoké ⇒ odstranění bariér zvyšuje velikost a konkurenceschopnost trhu (národní měna = bariéra) výnosy z rozsahu – velmi vysoké ⇒ odstranění bariér zvyšuje velikost a konkurenceschopnost trhu (národní měna = bariéra) síťový efekt – podporuje výnosy z rozsahu ⇒ tendence ke globalizaci finančních trhů (euro = globální měna) síťový efekt – podporuje výnosy z rozsahu ⇒ tendence ke globalizaci finančních trhů (euro = globální měna) asymetrické informace – typické pro odvětví ⇒ čím větší trh, tím nepřehlednější rizika (eurozóna = eliminace rizik) asymetrické informace – typické pro odvětví ⇒ čím větší trh, tím nepřehlednější rizika (eurozóna = eliminace rizik)

3 3 Vliv jednotné měny na finanční trhy eliminace kursového rizika eliminace kursového rizika odstranění frikční bariéry – národních měn odstranění frikční bariéry – národních měn zvýšení intenzity konkurence zvýšení intenzity konkurence

4 4 TOP 10 světových bank a eurozóna MizuhoJUBSCH Royal Bank of Scotland UK BNP Paribas SA F 2CitigroupUSACitigroupUSA Deutsche Bank D Deutsche Bank AG Ger 3SumitomoJMizuhoJBNP ParibasF Barclays Bank PLC UK 4 Deutsche Bank DHSBCUKBarclays BankUK JAPAN POST BANK Co Ltd Jap 5MitsubishiJ Crédit Agricole FHSBCUK Crédit Agricole SA F 6UBSCHBNP ParibasF Crédit Agricole F Industrial & Commercial Bank of China China 7BNP ParibasF JP Morgan Chase USACitigroupUSA The Royal Bank of Scotland UK 8HSBCUK Deutsche Bank DUBSCH The Bank of Tokyo- Mitsubishi Jap 9 JP Morgan Chase USA Royal Bank of Scotland UKMitsubishiJ China Construction Bank China 10 Hypo Vereinsbank D Bank of America USA Bank of America USA JPMorgan Chase USA

5 5 Specifika bankovního sektoru systémově tíhnou k riziku a bankrotu ⇒ silná regulace sektoru systémově tíhnou k riziku a bankrotu ⇒ silná regulace sektoru asymetrické informace deformují trh ⇒ omezení konkurence asymetrické informace deformují trh ⇒ omezení konkurence vysoké transakční náklady změny ⇒ omezení konkurence vysoké transakční náklady změny ⇒ omezení konkurence Logika: mnoho malých lokálních bank (symetrie informací) → fúze (výnosy z rozsahu) → velké banky (asymetrie informací) → podvázání konkurenceschopnosti a rozvoje sektoru

6 6 Vývoj počtu bank v EU zdroj: ECB

7 7 Koncentrace odvětví – negativní efekt jednotné měny?

8 Nerovnoměrné rozložení počtu bank 8 zdroj: ECB

9 9 Trhy cenných papírů (2005) Burzamld. €%HDPBurzamld. €%HDPBurzamld. € %HDP New York ,7OMX59390,6Lucemburk40145,3 Tokio ,5Milán59242,0Budapešť2628,8 Londýn ,3Oslo13458,9Praha2527,4 Euronext ,0Atény10057,5Nikósie435,7 Frankfurt93642,1Vídeň9337,9Bratislava411,3 Madrid76991,8Dublin8955,7Valletta256,7 Curych667221,5Varšava5725,7

10 10 Trhy státních obligací tradičně nejdůvěryhodnější CP tradičně nejdůvěryhodnější CP úrok odráží kredibilitu země úrok odráží kredibilitu země jednotná měna = konvergence kredibility a úroku (?) jednotná měna = konvergence kredibility a úroku (?)

11 11 Konvergence úrokových sazeb před zahájením eura…

12 12 … a dnes

13 13

14 14 Mezibankovní úrokové sazby konvergují - EURIBOR

15 15 Využití jednotné měny přímé = země eurozóny přímé = země eurozóny  oběživo  zúčtování, uchování hodnoty nepřímé = globální ekonomika nepřímé = globální ekonomika  světová rezervní měna  nominální měna CP  měna mezinárodního obchodu  transakční měna devizových trhů

16 16 Světové devizové rezervy (mld. $) zdroj: Global Finance

17 17 Světové devizové rezervy (%) zdroj: MMF

18 18 zdroj: MMF Světové devizové rezervy (€, %)

19 19 Světové devizové rezervy ($ a ¥ vs €, %) zdroj: MMF

20 20 Mezinárodní trh derivátů (%)

21 21 Mezinárodní trh derivátů (mld. $) zdroj: BIS

22 22 zdroj: BIS Mezinárodní trh derivátů (%)

23 23 Euro v mezinárodním obchodě (kurz €/$) zdroj: Oanda.com

24 24 Euro v mezinárodním obchodě (kurz €/$, £/$ a ¥/$)

25 25 Využití eura jako transakční měny (%) podíl $ zůstává stabilní podíl $ zůstává stabilní podíl € neodpovídá předchozímu součtu → zrušení ERM 1 podíl € neodpovídá předchozímu součtu → zrušení ERM 1 $€¥DEMFRFECU+£CHF ,047,323,439,63,811,813,68, ,048,526,036,1n.a ,346,420,230,15,117,311,07, ,437,622,7---n.a ,337,023,0---16,56,8

26 26 Euro jako kotva nebo paralelní měna fixace kursu fixace kursu  cca 40 zemí (ERM 2, CFA + postkoloniální země)  přímo nebo koš – využití stability  měnový výbor paralelní měna paralelní měna  neformální oběh (FCA, Turecko, Rusko…)  jednostranná euroizace (Kosovo, Černá Hora)

27 Užití eura v zemích 27 ERM-2Ostatní fixace Fixace na koš Řízený floating Měnový výbor Euroizace DánskoMaďarskoBotswanaChorvatskoBulharskoKosovo LitvaKapverdyLibyeČeskoLitvaČerná Hora LotyšskoKomoryMarokoMakedonieBosna-Herceg.San Marino BeninRuskoRumunskoVatikán Burkina FasoSeychelySrbskoMonako Pobřeží slon.TuniskoAndorra Guinea-BissauVanautu Mali Niger Senegal Togo Kamerun SAR Čad Kongo Rov. Guinea Gabon


Stáhnout ppt "13. Mezinárodní finanční trhy a euro. 2 Specifika finančních trhů výnosy z rozsahu – velmi vysoké ⇒ odstranění bariér zvyšuje velikost a konkurenceschopnost."

Podobné prezentace


Reklamy Google