Finanční trhy 2. část, přednáška KS

Finanční trhy Setkává se na nich poptávka a nabídka po finančních aktivech. Finančním aktivům tak na nich vzniká cena. Účastníci trhu: Přebytkové jednotky Deficitní jednotky

Finanční zprostředkovatel Účastníci trhu Finanční zprostředkovatel Přebytkové jednotky Deficitní jednotky

Dělení finančních trhů Primární Sekundární Promptní Termínové OTC Burzovní Finanční trhy Trh akcií Trh dluhopisů Trh finančních derivátů Trh strukturovaných produktů Lokální Národní Mezinárodní Peněžní Kapitálové

Specifické dělení finančních trhů Dle podmínek udělení licence, způsobu a stupně regulace finančních institucí je zvykem tyto trhy dělit také na: 1. Úvěrový trh – bankovní trh Dozor a regulaci bankovní soustavy koná centrální banka. 2. Kapitálový trh Dozor a regulaci koná komice pro CP nebo komise pro CP a burzy. 3. Trh pojištění, zajištění, fondů Dozor a regulaci koná úřad pro dohled nad pojišťovnami a fondy Od 1.4.2006 provádí regulaci a dozor na celým finančním trhem v ČR Česká národní banka!!! Ta je tak označována jako megaregulátor.

Dělení dluhopisů Standardní dluhopis Věčný dluhopis Diskontní dluhopis (svlečený) Andělé Prašivé dluhopisy Konvertibilní dluhopisy (opční) Krátkodobé dluhopisy

Peněžní trh – základní poznatky Ukotvení Produkty Účastníci Dělení peněžních trhů

Ukotvení Část finančních trhů – krátkodobých finančních aktiv. Oproti kapitálovým trhům více uzavřená s několikanásobně vyšším objemem obratu nominální hodnoty transakcí. Obchodují především velké instituce Obchodování s produkty se splatností kratší nežli jeden rok. (Státní pokladniční poukázky, poukázky CB, KD, Směnky, finanční deriváty, strukturované produkty) Vedle úvěrového a kapitálového trhu další významný prostor pro získání finančních prostředků.

Dělení peněžních trhů Peněžní trhy Primární Sekundární Lokální Burzovní OTC Lokální Národní Mezinárodní Peněžní trhy Trh SPP TKD Směnečný trh

Účastníci trhu ČNB (regulátor) Organizátoři trhu - Burzy Obchodníci s cennými papíry Makléři Institucionální investoři Podniky Domácnosti

Trh krátkodobých dluhopisů „Trh státních pokladničních poukázek“ Účastníky jsou pouze subjekty registrované na oficiálním seznamu vedeném CB. Trh musí být dostatečně likvidní. Je organizován CB. Obchodují se CP o vysokých nominálních hodnotách ( v desítkách a stovkách mil. Kč).

Finanční deriváty Termínové kontrakty Jejich cena je odvozena od vývoje podkladového (bazického) aktiva Podkladovým aktivem je finanční instrument či aktivum Pro jejich sjednání je třeba nízký či nulový počáteční kapitál.

Funkce finančních derivátů Zajištóvací funkce Spekulační funkce Arbitráž (časová) Deriváty jako forma odměn

Klasifikace finančních derivátů Pevné x Opční termínové kontrakty, Swapy Burzovní x mimoburzovní kontrakty Dělení dle druhu podkladového aktiva (dle rizika) (úrokové, měnové, akciové, kreditní atd.) Ucelenou klasifikaci lze nalézt na: uhman.cz

Děkuji za pozornost Ing. Jiří Uhman, uhman.cz