1 AKCIOVÉ INDEXY

2  Index obecně reprezentuje portfolio cenných papírů příslušného akciového trhu nebo odvětví.  Výběr a váhové zastoupení zohledněných akcií je vždy podle kvantitativních kritérií: tržní kapitalizace, objem burzovních obchodů, „free float value“.  Pravidelné prověřování a nové složení (většinou čtvrtletně).  Výpočet burzou (Deutsche Börse AG, AMEX) nebo mediálními subjekty (Dow Jones, FTSE) a rovněž i bankami (MSCI).  Index slouží vedle informace především pro „benchmarking“ (ke srovnání výkonnosti –performance profesionálním investorům). Indexy a jejich význam

3 Co musejí indexy splňovat  Informaci: Kurzovní pohyby jednotlivých cenných papírů jsou spojeny do jedné jediné číselné řady a mohou být velmi dobře pozorovány tendence celkového vývoje trhu.  Benchmark: Měřítko pro výkon aktivních manažerů (fondy, správci majetku, finanční zprostředkovatelé).  Objektivitu: Složení a váhové zastoupení musí spočívat na transparentních a dobře prověřitelných kritériích.  Aktuálnost: Zaručit pravidelné přizpůsobování, dlouhodobé a realistické zobrazení reálných tržních poměrů.  Likviditu: Pro všechny cenné papíry, které jsou zahrnuty do indexu, musí být v každém časovém okamžiku k dispozici nákupní a prodejní kurz.

4 Cenově vážený index (a) AkcieKurz BMW30,00 DaimlerChrysler30,00 Porsche500,00 Volkswagen40,00 Index600,00

5 Cenově vážený index (b) AkcieKurz Změna BMW30,000,0% DaimlerChrysler35,0016,7% Porsche450,00-10,0% Volkswagen65,0062,5% Index580,00-3,3%

6 Adjustovaný index (a) AkcieKurz FaktorHodnota BMW30,001/301,00 DaimlerChrysler30,001/301,00 Porsche500,001/5001,00 Volkswagen40,001/401,00 Suma4,00 Index (x 25)100,00

7 Adjustovaný index (b) AkcieKurz FaktorHodnota BMW30,001/301,00 DaimlerChrysler35,001/301,17 Porsche450,001/5000,90 Volkswagen65,001/401,63 Suma4,69 Index (x 25)117,29

8 Odvození váhového zastoupení z burzovní hodnoty Akcie Kurz Počet akcií (mil.) Burzovní hodnota (mil.) Váha BMW30, ,91% DaimlerChrysler30, ,55% Porsche500, ,67% Volkswagen40, ,86% Suma ,00%

9 Index vážený podle tržní kapitalizace (a) Akcie Kurz FaktorVáhaHodnota BMW30,001/3031,91%0,3191 DaimlerChrysler30,001/3042,55%0,4255 Porsche500,001/5005,67%0,0567 Volkswagen40,001/4019,86%0,1986 Suma100,00%1,0000 Index (x 100)100,00

10 Index vážený podle tržní kapitalizace (b) Akcie Kurz FaktorVáhaHodnota BMW30,001/3031,91%0,3191 DaimlerChrysler35,001/3042,55%0,4965 Porsche450,001/5005,67%0,0511 Volkswagen65,001/4019,86%0,3227 Index1,1894 Index (x 100)118,94

11 Přizpůsobení váhových faktorů Akcie Kurz Počet akcií Burzovní hodnota (NOVÁ) Váha BMW30, ,83% DaimlerChrysler35, ,74% Porsche450, ,29% Volkswagen65, ,13% Suma ,00%

12 Price nebo Performance index?  Performance index (Total Return) Je index, který nezohledňuje pouze kurzovní vývoj společností vybraných do indexu, nýbrž do jeho hodnoty jsou započteny (díky reinvestici) i vyplacené dividendy, které tyto společnosti vyplatí. Znamená to, že index každý rok zvyšuje svoji hodnotu o vyplacené dividendy.  Price index Je index, který nezohledňuje dividendové platby společností vybraných do indexu.

13  Price index:„EuroStoxx50 Price“ Poměr odběru 1:100 Spread 0,0% Žádné poplatky Žádné dividendy  Perf.-index:„EuroStoxx50 Performance“ Poměr odběru 1:100 Spread 0,2% Poplatky 0,4% p.a. Dividendy (1,5% p.a.) reinvestovány Price nebo Performance index?

14 Co způsobí dividendy EURO STOXX 50 Price: +150% (+8,1% p.a.) EURO STOXX 50 Total Return: +235% (+10,8% p.a.)

15 Dividendy v průběhu času

16 Svět indexů Blue ChipMC / SCHighTech NěmeckoDAXMDAXTecDAX EurozónaEURO STOXX 50EURO STOXXESX Tech EvropaSTOXX 50STOXX 600STX Tech Západoevr. země FTSE, SMI, ATX, IBEX, MIB30, AEX Vých.EvropaCECE-EURO USADow Jones IAS&P 500Nasdaq 100 JaponskoNikkei 225TOPIX SvětDJ Global TitansMSCI WorldDJ ST Tech

17 Amerika ArgentinaMerVal1.257,71+9,90+0,79% BrazilBovespa23.781,76-253,66-1,06% Canada S&P TSX Composite 8.385,74+37,00+0,44% ChileIPSA1.736,79+11,50+0,67% MexicoIPC11.909,21-46,18-0,39% United StatesS&P ,42-5,39-0,46%

18 Asie/Pacific AustraliaAll Ordinaries9: ,90-11,00-0,28% ChinaShanghai Composite8: ,389+0,343+0,03% Hong KongHang Seng9: ,08-186,14-1,34% IndiaBSE 3011: ,70+32,69+0,55% IndonesiaJakarta Composite12 Nov934,03+8,845+0,96% JapanNikkei 2258: ,75-65,82-0,59% MalaysiaKLSE Composite1 Okt853,93+3,97+0,47% New ZealandNZSE 505: ,889-14,102-0,48% PakistanKarachi Nov5.483,880,000,00% PhilippinesPSE Composite5: ,89+45,08+2,59% SingaporeStraits Times10: ,42-2,04-0,10% South KoreaSeoul Composite8:01876,61-5,72-0,65% Sri LankaAll Share8: ,46-4,01-0,28% ThailandSET11:00642,65-4,91-0,76% TaiwanTaiwan Weighted7: ,85+4,16+0,07%

19 Evropa AustriaATX2.180,74+1,01+0,05% BelgiumBEL ,08-22,27-0,78% Czech RepublicPX50960,60+2,50+0,26% DenmarkKFX280,77-1,13-0,40% FranceCAC ,73-34,24-0,90% GermanyDAX4.114,93-19,41-0,47% HungaryBudapest SE Index13.872,42-51,56-0,37% ItalyS&P MIB29.418,00-224,00-0,76% IrelandIrish SE Index6.040,48-75,30-1,23% NetherlandsAEX General339,32-3,16-0,92% NorwayTotal Share231,01-0,93-0,40% PortugalPSI ,06-50,69-0,67% RussiaMoscow Times8.599,39-23,49-0,27% SlovakiaSAX181,790,000,00% SpainMadrid General893,96-5,93-0,66% SwedenStockholm General224,61-1,47-0,65% SwitzerlandSwiss Market5.654,70-19,60-0,35% TurkeyISE National ,69-82,18-0,37% United KingdomFTSE ,80-40,30-0,84%