MONETÁRNÍ POLITIKA květen 2013 VY_32_INOVACE_EKO_060215 Autory materiálu a všech jeho částí, není-li uvedeno jinak, jsou Ing. Dana Gebauerová a Ing. Romana Venclíková. Střední škola hotelnictví a služeb a Vyšší odborná škola, Opava, příspěvková organizace. Materiál byl vytvořen v rámci projektu OP VK 1.5 – EU peníze středním školám, registrační číslo CZ.1.07/1.5.00/34.0879.

ÚROK Trh peněz Nabídka peněz Poptávka po penězích Je místo, kde se střetává nabídka s poptávkou a utváří se cena peněz – úrok. Nabídka peněz Poptávka po penězích ÚROK BANKY FINANČNÍ INSTITUCE DOMÁCNOSTI FIRMY

Trh peněz – graf iE i i1 i2 S1 S S2 D M1 M M2 M M – peníze i – úroková míra S – nabídka peněz D – poptávka po penězích M – cílová nabídka je fixní i1 iE i2 D M1 M M2 M MONETÁRNÍ RESTRIKCE – snížení množství peněz v oběhu MONETÁRNÍ EXPANZE – zvýšení množství peněz v oběhu

ČNB Monetární politika Centrální banka Za monetární politiku v ČR je zodpovědná Česká národní banka. Za monetární politiku v Eurozóně (země, kde se platí eurem) je zodpovědná Evropská centrální banka. Je nezávislá na parlamentu a vládě. Využívá nástroje, které vedou k regulaci množství peněz v oběhu. Cíle: stabilita měny nízká míra inflace ČNB Centrální banka

Nástroje monetární politiky 1. Povinné minimální rezervy Každá komerční banka má povinnost složit u centrální banky část svých depozit (vklady domácností a firem). Jsou stanoveny procentem z vkladů (2 %). Vklady se evidují na účtech ČNB. Slouží k regulaci množství peněz oběhu (neslouží ke krytí ztrát bank). Zvýšení rezerv → banky odvádějí více aktiv → snižuje se množství peněz v oběhu. Snížení rezerv → banky odvádějí méně aktiv → zvyšuje se množství peněz v oběhu.

Multiplikace bankovních depozit Multiplikace → znásobování Tímto způsobem komerční banky vytvářejí bezhotovostní peníze. Příklad: ČNB vydá do oběhu novou tisícikorunu. Její majitel ji uloží do banky. Banka odvede část jako povinnou minimální rezervu a zbytek půjčí formou úvěru. Tato částka se opět vrátí do banky a celý proces se opakuje. (PMR 2 %) Částku, o kterou se zvýšilo celkové množství v ekonomice, vypočteme pomocí vzorce: M = vklad . M = 1.000 . 1 1 = 50.000 Kč PMR 0,02 V tomto případě se množství peněz zvýšilo o 1 000 . 50 = 50.000 Kč. Ve skutečnosti se množství peněz v oběhu zvýší méně, protože banky udržují rezervy na vyšší úrovni a ne všechny peníze se vrátí do banky formou vkladů.

Multiplikace bankovních depozit ČNB vydá do oběhu 1.000 Kč Uložení do banky Banka uloží 2 % jako PMR → 20 Kč 980 Kč poskytne banka jako úvěr je uloženo do banky 19,60 Kč 960,40 Kč

2. Diskontní sazba Při nedostatku peněz si komerční banky půjčují u centrální banky. Diskontní sazba – úrok, za který si banky půjčují peníze. Od roku 2009 → 0,25 % Další nástroje: reposazba, lombardní sazba Zvýšení sazby → banky si půjčují méně peněz → snižuje se množství peněz v oběhu. Snížení rezerv → banky si půjčují více peněz → zvyšuje se množství peněz v oběhu.

Prodej CP→ snižuje se množství peněz v oběhu. 3. Operace na volném trhu Centrální banka nakupuje a prodává cenné papíry na finančním trhu. Prodej CP→ snižuje se množství peněz v oběhu. Nákup CP → zvyšuje se množství peněz v oběhu.

4. Ostatní nástroje Centrální banka stanovuje: Minimální úrokové sazby pro vklady, maximální úrokové sazby pro úvěry, úvěrové limity pro komerční banky, pravidla likvidity (poměr mezi vklady a úvěry).