Mezinárodní politická ekonomie Mgr. MARTIN TOMÁNEK.

Slides:



Advertisements
Podobné prezentace
Základní pravidla při finančním investování, rentabilita, riziko, likvidita Zdeněk Jelínek.
Advertisements

BURZY A BURZOVNÍ OBCHODY
Prezentace pro Forum 2013, SME Union
Investiční certifikáty a příklady jejich použití
Systém bank v ČR.
VY_32_INOVACE_ Finanční trh.
Kapitálový trh jako zdroj financování
Trh peněz Ing. Vojtěch Jindra
Investiční společnosti a podílové fondy
BANKOVNICTVÍ Mgr. Marcela Stryjová
Výukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám
Mezinárodní finanční trhy Karel Brůna Katedra bankovnictví a pojišťovnictví, VŠFS.
ÚROKOVÉ SAZBY Stanislav Polouček Slezská univerzita Obchodně podnikatelská fakulta, Karviná.
Základní druhy finančních investičních instrumentů
Cenné papíry kapitálového trhu.
Dluhové cenné papíry. Dluhopis.
Dluhové cenné papíry Dluhopis
DIGITÁLNÍ UČEBNÍ MATERIÁL Číslo projektuCZ.1.07/1.5.00/ Název projektuEU peníze středním školám Masarykova OA Jičín Název školyMASARYKOVA OBCHODNÍ.
Tento materiál byl vytvořen v rámci projektu Operačního programu Vzdělávání pro konkurenceschopnost. Projekt MŠMT ČREU PENÍZE ŠKOLÁM Číslo projektuCZ.1.07/1.4.00/
Říjen 2012VY_32_INOVACE_EKO_ Autory materiálu a všech jeho částí, není-li uvedeno jinak, jsou Ing. Dana Gebauerová a Ing. Romana Venclíková. Střední.
1 Postavení bankovnictví v tržní ekonomice.  jsou prostředkem směny a měřítkem hodnot  aktiva, která mají vysokou likviditu a nízkou míru rizika 2.
Stanislav Polouček Vysoká škola sociálně-správní, Havířov
ÚROKOVÉ SAZBY Stanislav Polouček Slezská univerzita Obchodně podnikatelská fakulta, Karviná.
Kapitálové trhy Finanční systém Finanční investování
Nedepozitní finanční instituce Stanislav Polouček Slezská univerzita Obchodně podnikatelská fakulta Karviná.
NEDEPOZITNÍ FINANČNÍ INSTITUCE Stanislav Polouček Vysoká škola sociálně-správní, Havířov.
FINANČNÍ TRHY (1) (klasifikace a charakteristika)
ŠKOLA:Gymnázium, Tanvald, Školní 305, příspěvková organizace ČÍSLO PROJEKTU:CZ.1.07/1.5.00/ NÁZEV PROJEKTU:Šablony – Gymnázium Tanvald ČÍSLO ŠABLONY:VI/2.
Název školyStřední odborná škola a Gymnázium Staré Město Číslo projektuCZ.1.07/1.5.00/ AutorIng. Adamčíková Zdeňka Název šablonyIII/2.
Název školyStřední odborná škola a Gymnázium Staré Město Číslo projektuCZ.1.07/1.5.00/ AutorIng. Adamčíková Zdeňka Název šablonyIII/2.
Střední odborná škola a Střední odborné učiliště Horky nad Jizerou 35 Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/ Předmět: Ekonomika Ročník: 2.
Výukový materiál vytvořený v rámci projektu „EU peníze školám“ Škola: Střední škola právní – Právní akademie, s.r.o. Typ šablony: III/2 Inovace a zkvalitnění.
Instituce finančního trhu
DUM - Digitální Učební Materiál Název školy : Střední odborná škola obchodní s.r.o. Broumovská 839, Liberec 6 IČO: REDIZO: Vzdělávací.
Bankovnictví. ČNB (Česká národní banka)  je právnická osoba, která má postavení veřejnoprávního subjektu se sídlem v Praze  není zapsaná v obchodním.
EKONOMIKA FINANČNÍ TRH - OBLIGACE Ing. Renata Slaná
Úvod do financí Ing. Miroslav Sponer, Ph.D. - Základy financí.
Komerční bankovnictví 1 / VŠFS ZS 2008/09 1 Zkouškové termíny  ST :00, E 127  PO :00, E 127  ČT :00, E 127  ST :00, E.
Finanční trhy 2. část, přednáška KS
BURZY PŘEDNÁŠKA. Burza cenných papíru je instituce, kde se na základě mechanismu vytvářejí ceny cenných papírů – je místem střetávání nabídky s poptávkou.
ČÍSLO PROJEKTU:CZ.1.07/1.5.00/ NÁZEV PROJEKTU:ICT ve výuce OZNAČENÍ MATERIÁLU:VY_32_INOVACE_EKO_94 ROČNÍK: 4. VZDĚLÁVACÍ OBOR:65-42-M/01 HOTELNICTVÍ.
Tržní ekonomika, peníze, banky, burzy. Test - učitel
Název školyStřední odborná škola a Gymnázium Staré Město Číslo projektuCZ.1.07/1.5.00/ AutorIng. Adamčíková Zdeňka Název šablonyIII/2.
Červenec ’15 AKTUÁLNÍ VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH Ing. Jiří Opletal, MBA.
11 Osobní finance a investování. 2 Osobní finanční plánování Smyslem osobního finančního plánování je ujasnit si: budoucí osobní a rodinné.
KAPITOLA 9: ZÁKLADNÍ DRUHY OPERACÍ - KOMERČNÍ BANKOVNICTVÍ Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích Institute of Technology And Business.
EKONOMIKA FINANČNÍ TRH-POJMY Ing. Renata Slaná
Číslo projektuCZ.1.07/1.5.00/ Název školyGymnázium, Soběslav, Dr. Edvarda Beneše 449/II Kód materiáluVY_62_INOVACE_21_06 Název materiáluDluhopis.
Kapitálový trh Ekonomika podniku 2. ročník Kapitálový trh - zaměřuje se na umístění kapitálu ve finanční podobě - má dlouhodobou povahu, tzn. investice.
 Centrální banka  Komerční / obchodní/ banky  Specializované finanční instituce.
FINANČNÍ GRAMOTNOST Finanční stránka podniku. 3. ro Název projektu: Nové ICT rozvíjí matematické a odborné kompetence Číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/
Téma 2: Časová hodnota peněz a riziko ve finančním rozhodování 1. Časová hodnota peněz ve finančním rozhodování podniku 2. Riziko ve finančním rozhodování.
Téma 8: Zdroje a formy krátkodobého financování. Platební styk 1. Strategie financování 2. Obchodní úvěr 3. Krátkodobé bankovní úvěry 4. Ostatní zdroje.
Číslo projektu OP VK Název projektu Moderní škola Název školy Soukromá střední škola podnikání a managementu, o.p.s. Předmět Ekonomika Tematický.
Veřejné rozpočty Mgr. Oldřich Hájek. Téma na dnešní cvičení Příjmy a výdaje obce za léta 2,3,4,5 a 6 –Obecné příjmy a výdaje –Zohledňuje se: Počet obyvatel.
Financování podniku, investice, investování a kapitálový trh TNH 1 (S-6) Pavel Seknička.
Financováno z ESF a státního rozpočtu ČR.
Financováno z ESF a státního rozpočtu ČR.
Kapitálový trh – charakteristika CP
Finanční a kapitálový trh VOKT (P-1)
Struktura finančního trhu
MONETÁRNÍ POLITIKA.
Finanční trhY peněžní trhy kapitálové trhy.
Financováno z ESF a státního rozpočtu ČR.
Téma 6: Zdroje a formy krátkodobého financování. Platební styk
Peníze a měnová politika
Finanční trhy a cenné papíry
Název školy: Základní škola Pomezí, okres Svitavy Autor: Olga Kotvová
DUM - Digitální Učební Materiál
Finanční trh a peníze TNH 2 (S-5)
Transkript prezentace:

Mezinárodní politická ekonomie Mgr. MARTIN TOMÁNEK

B LOK VI: FINANČNÍ TRHY

Struktura bloku Jak fungují finanční trhy? Dluhopisové trhy Akciové trhy

Význam finančního trhu Na finančním trhu se setkává nabídka úspor a poptávka po úsporách (volných finančních zdrojích) Nabídka a poptávka určují cenu  V případě úspor je to úroková sazba, u akcií požadovaná výnosová míra Finanční trh umožňuje, aby se úspory dostávaly od subjektů, které peníze nabízejí, k subjektům, které je poptávají  Tato alokace kapitálu podporuje fungování reálné ekonomiky, tedy ekonomický růst a růst životní úrovně obyvatel  Pokud finanční trhy přestávají fungovat, má to velmi negativní dopad na ekonomickou aktivitu

Funkce finančního trhu Možnost zhodnocení finančních zdrojů (cenné papíry) Možnost získání finančních zdrojů – úvěr, emise cenných papírů na burze Realizace platebního styku Omezení rizik (například pojištění nemovitosti, nebo zajištění proti měnovému riziku prostřednictvím finančních derivátů,..) Nástroj pro ovlivňování reálné ekonomiky (měnová politika)

Instituce na finančního trhu Na finančním trhu obecně vystupují subjekty nabízející a poptávající úspory Instituce usnadňující převod úspor od nabízejících k poptávajícím (finanční zprostředkovatelé)  Banky  Obchodníci s cennými papíry  Pojišťovny  Investiční společnosti a fondy  Penzijní fondy  Úvěrové a leasingové společnosti,... Hlavním regulátorem finančních institucí je v ČR Česká národní banka

Členění finančního trhu Peněžní trh  Finanční nástroje s dobou do splatnosti do jednoho roku  Patří sem cenné papíry (např. státní pokladniční poukázky) i krátkodobé úvěry (např. kontokorentní úvěr) Kapitálový trh  Obchoduje se zde s dlouhodobými finančními zdroji  Dlouhodobé úvěry (HÚ, investiční úvěry firem), dlouhodobé cenné papíry (obligace, akcie) Měnový trh (forex)  Na něm se tvoří kurz určitého měnového páru (např. USD/EUR) a)Devizový trh (bezhotovostní forma cizí měny – např. cenné papíry v cizí měně) b)Valutový trh (hotovostní forma) Trh drahých kovů  zlato, stříbro, platina

Trh cenných papírů Trh lze rozdělit na: a)Primární  Obchoduje se zde s cennými papíry poprvé, CP zde nachází prvního kupce (tzv. IPO = Initial Public Offering)  Emitenti získávají úpisem CP finanční zdroje a)Sekundární  Obchodování s již emitovanými cennými papíry  Základní funkcí je stanovení tržní ceny (kurzu) a zajištění likvidity

1.Dluhopisy (obligace) Cenný papír reprezentující závazek emitenta splatit určitou peněžitou částku a úrok v době splatnosti Emitenti dluhopisů – státy, města, firmy 2.Akcie Cenný papír, s nímž jsou spojena práva akcionáře jako společníka podílet se na řízení společnosti, jejím zisku Hodnota akcie je dána budoucími zisky příslušné akciové společnosti 3.Nástroje peněžního trhu Krátkodobé dluhopisy s dobou splatnosti do jednoho roku 4.Strukturované cenné papíry Např. cenné papíry zajištěné hypotékami (USA - tzv. subprime hypotéky) Druhy cenných papírů

Burzy Nejvýznamnější burzy cenných papírů podle tržní kapitalizace: NYSE Euronext – provozovatel trhů v USA a Evropě NASDAQ - americký trh zaměřený na technologické firmy Tokio, Londýn, Šanghaj,.. Burzy mají svoje indexy, které popisují průměrné změny kurzů cenných papírů, které jsou zde obchodovány  Americký S&P 500, německý DAX, britský FTSE, japonský NIKKEI, francouzský CAC, Hang Seng v Hong Kongu,..  Základním indexem pražské burzy je index PX

Index PX (Burza cenných papírů Praha) Zahrnuje 13 cenných papírů Index je kalkulován od roku 1994 (původně index PX 50)

„Jediný hlas, který politici poslouchají, je hlas dluhopisových trhů.“

Všechny vlády si půjčují peníze......nicméně odlišnosti jsou v procesu půjčování Koncem 1980s a začátkem 1990s zřídila řada rozvinutých zemí autonomní agentury pro management dluhu  USA: Bureau of the Public Debt  Německo: Bundesrepublik Deutschland Finanzagentur  UK: United Kingdom Debt Management Office  Francie: Agence France Trésor  ČR: Odbor Řízení státního dluhu a finančního majetku (součást Ministerstva financí) Agentury často fungují v rámci centrálních bank nebo ministerstev financí a personálně jsou obsazeny experty na kapitálové trhy, nikoli politiky

Agentury pro management dluhu Agentury mají typicky dva cíle: Minimalizovat výpůjční náklady Udržovat přijatelné riziko související s refinancováním dluhu (tzv. rollover risk)  První cíl se dosahuje preferováním krátkodobějších dluhopisů  Druhý cíl se naopak dosahuje preferencí dluhopisů, které mají delší dobu do splatnosti + emise dluhopisů rozloženy v čase Agentury se snaží dosáhnout obou těchto cílů, podle situace mohou více upřednostňovat jeden z cílů

Výnosy desetiletých řeckých vládních dluhopisů (5y)

Výnosy desetiletých německých vládních dluhopisů (5y)

Výnosy desetiletých francouzských vládních dluhopisů (5y)

Výnosy desetiletých italských vládních dluhopisů (5y)

Výnosy desetiletých českých vládních dluhopisů (5y)

Výnosy desetiletých U.S. vládních dluhopisů (5y)

Globalizované trhy Zvyšující se globalizace trhů  rozlišování „domácího“ a „zahraničního“ do velké míry ztratilo důležitost Příklad: UNILEVER  Rexona, Axe, Flora, Lipton, Heartbrand, Knorr, Cif, Domestos, Hellmann’s, Timotei, Radox, Signal,..  16 % tržeb firmy pochází z USA, 25 % z Evropy, 55 % z rozvíjejících se zemí (Indonésie, Čína, Brazílie,..)  Sídla společnosti: Londýn a Rotterdam

Historický pohled na U.S. akciový trh

O financích nevážně... “Market participants don’t know whether to buy on the rumor and sell on the news, do the opposite, do both, or do neither depending on which way the wind is blowing.”