 označením peněžní formy kapitálu, který má podobu zápůjček nebo výpůjček na finančních trzích nebo u finančních institucí.

 se cokoli, co je všeobecně přijímáno při placení za zboží a za služby nebo při úhradě dluhu.

 Můžeme charakterizovat jako soustředění nabídky volných peněžních prostředků a poptávky po nich a soustavu institucí a nástrojů k soustřeďování a používání (umísťování) těchto peněžních prostředků za účasti finan č ních zprost ř edkovatel ů.

 Finanční trh je systém nástrojů a vztahů mezi nimi, jejichž prostřednictvím dochází k soustřeďování a přelévání volných finančních prostředků na základě nabídky a poptávky.

 pen ě žní trh  kapitálový trh  primární trh  sekundární trh

 Soustřeďování dočasně volných zdrojů peněžních prostředků  Pružné přelévání kapitálu mezi odvětvími (alokace volných zdrojů tam, kde je jejich využití nejefektivnější)  Přerozdělování volných zdrojů (přeměna úspor v investice)

 Riziko úpadku dlužníka  Riziko snížení hodnoty kapitálu  Riziko snížení příjmu ze zapůjčeného kapitálu  Riziko spojené s potřebou rychlé návratnosti úvěru

 Riziko úpadku dlužníka  Riziko snížení hodnoty kapitálu (Inflace, snížení hodnoty akcií, …)  Riziko snížení příjmu ze zapůjčeného kapitálu  Riziko spojené s potřebou rychlé návratnosti úvěru

 přímo  polopřímo  nepřímo

 Věřitelé  Dlužníci  Finanční zprostředkovatelé

 vstupují na finanční trh, představují spojení mezi dlužníky a věřiteli  Zprostředkovatel, který zajišťuje přesun peněz, nebo kapitál  mají 2 základní formy: 1. banky 2. nebankovní finanční zprostředkovatelé :

 pojišťovny:  penzijní fondy:  vzájemné fondy:  podílové a investiční fondy  firmy cenných papírů

 liberalizace na finančních trzích  nárůst volatility peněžních a finančních veličin – volatilita = pohyb hodnot  rozvoj techniky a technologie

 transformace peněz a kapitálu  redukce transakčních nákladů  monitorování bonity dlužníka  racionalizace platebního systému

 stimulační  motivační  stabilizační  alokační  distribuční  Shromažďovací

 alokační  obchodní (likvidity)  cenotvorná (informační)  diverzifikace rizika  realizace vlastnických práv  funkce uchovatele hodnoty  depozitní

 peníze  dluhové instrumenty  investiční instrumenty  finanční instrumenty  reálné instrumenty

předmět instrumentu je aktivum, ze kterého mi plyne nárok budoucí cash flow  investiční cenné papíry  cenné papíry kolektivního investování  odvozené investiční nástroje  složené investiční nástroje  speciální typy smluv

většinou nemají hmatatelnou podobu; v situaci inflace ztrácejí hodnotu  patří sem všechny typy cenných papírů  deriváty  pojistné produkty  bankovní účty

většinou hmatatelné podoby  v situaci inflace a nestability většinou hodnota roste  drahé kovy  drahokamy

 Investování chápeme i jako pořízení takového aktiva, které v budoucnosti přinese svému vlastníkovi určitý ekonomický prospěch  investice je oběť dnešní jisté hodnoty (spotřeby) ve prospěch budoucí nejisté spotřeby

 Investiční cenné papíry  CP vydané fondem  Deriváty

 ČNB  Ministerstvo financí

 informace o bankovním sektoru v ČR,  bankovní dohled ČNB  centrální registr úvěrů, který spravuje ČNB

 seznam pojišťoven působících v ČR a jejich vybrané souhrnné údaje  seznam pojistných matematiků  seznam a registr pojišťovacích zprostředkovatelů a likvidátorů pojistných událostí  informace ke zkouškám odborné způsobilosti pro pojišťovací zprostředkovatele či makléře

 informace o pravomocných rozhodnutích ČNB  o nabídkách převzetí a o manažerských obchodech  seznamy subjektů působících na kapitálovém trhu ČR,  seznamy kótovaných cenných papírů,  informace pro zájemce o makléřské zkoušky

 přehled penzijních fondů působících v ČR  indikátory jejich hospodaření  výroční zprávy orgánů dohledu nad penzijním připojištěním

 zabezpečení dostatečných informací  spolehlivosti finančního trhu  řízení monetární politiky  Upravuje fungování burzy  Upravuje mimoburzovní trh  centrální depozitáře centrální depozitáře

 Zákon o České národní bance č. 6/1993 Sb.  Zákon o bankách č. 21/1992 Sb.  Zákon č. 87/1995Sb., o spořitelních a úvěrních družstvech  Zákon č. 253/2008 Sb., o některých opatřeních proti legalizaci výnosů z trestné činnosti a financování terorismu  Zákon č. 189/2004 Sb., o kolektivním investování  Zákon č. 591/1992 Sb., o cenných papírech  Zákon č. 190/2004 Sb., o dluhopisech

 Zákon č. 42/1994 Sb., o penzijním připojištění se státním příspěvkem  Zákon č. 340/2006 Sb., o činnosti institucí zaměstnaneckého penzijního pojištění z členských států Evropské unie na území České republiky  Zákon č. 15/1998 Sb., o dohledu v oblasti kapitálového trhu  Zákon č. 513/1991 Sb., obchodní zákoník  Zákon č. 40/1964 Sb.,občanský zákoník (spotřebitelské smlouvy o finančních službách)  Zákon č. 104/2008 Sb., o nabídkách převzetí a o změně některých dalších zákonů (zákon o nabídkách převzetí)

 Banka bývá charakterizována jako zprost ř edkovatel pohybu finan č ních prost ř edk ů mezi jednotlivými ekonomickými subjekty.  Úroková instituce

 Úrok vyjádřený v procentech z hodnoty zapůjčeného kapitálu se nazývá úrokovou sazbou.  úrokové období - období, za něž se úroky platí nebo připisují k dluhu, zvolí rok (což je nejčastější praxe), úroková sazba se označuje symbolem p.a. – z latinského per annum.

 jednoduché úro č ení  složeném úro č ení

 úročení polh ů tné (dekurzívní)  úročení p ř edlh ů tné (anticipativní)

 u = úrok,  K = kapitál,  p = úroková sazba v %,  d = doba splatnosti ve dnech,  i = úroková míra v setinách,  t = doba splatnosti v letech

 K 0 = hodnota dluhu na počátku (vyplacená částka).  I = úroková sazba v setinách p.a.  K 1 = kapitál splatný za rok

 Za období t roků:

splátka = úmor + úrok

 Uvedeme na ilustrativním p ř íkladu p ě tiletého úv ě ru K č p ř i 9% úrokové sazb ě výpo č et anuity a porovnání b ě žného (tab.1) a anuitního splácení tohoto úv ě ru (tab.2).

Rok Úvěr na počátku roku ÚrokyÚmorSplátka Úvěr na konci roku

Rok Úvěr na počátku roku ÚrokyÚmorSplátka Úvěr na konci roku