Finanční majetek – dlouhodobý (nerealizovaný zisk) a krátkodobý Vydělávají samy

Dlouhodobý finanční majetek / finanční investice FI - opakování Finanční investice uskutečňujeme buď se záměrem dlouhodobého držení majetku nebo se záměrem krátkodobého (dočasného) umístění volných peněžních prostředků. Z tohoto hlediska rozlišujeme: finanční majetek dlouhodobý, neboli finanční investice finanční majetek krátkodobý. Finanční investice (máme v držení déle než 1 rok) jsou: - cenné papíry a vklady majetkového charakteru, - cenné papíry úvěrového charakteru (např. dluhopisy), - nemovitosti, zlato, šperky, umělecké předměty apod. - dlouhodobé půjčky. Pro některé podniky jsou FI hlavní náplní jejich činnosti: banky, pojišťovny a investiční společnosti. Ostatní podniky investice pořizují za účelem ovládání jiné účetní jednotky (získání vlivu v podniku) nebo za účelem výhodného uložení volných peněžních prostředků. Výnosy z finanční investice/majetku : - akcie, podílové listy, vklady a účasti (např. účasti v SRO) přinášejí podíly na zisku, - dluhopisy, termínované vklady přinášejí úroky.

Krátkodobý finanční majetek - opakování Krátkodobý finanční majetek představují: Peníze (pokladna) Účty v bankách Krátkodobé cenné papíry (akcie, podílové listy), Krátkodobý finanční majetek (ceniny – stravenky, …. Vlastní akcie a dluhopisy, které se podnik rozhodl vykoupit a přechodně držet. Jestliže se podnik rozhodne investovat do krátkodobých cenných papírů nebo obchodovat s cennými papíry, pořizuje si krátkodobý finanční majetek, tzn. že držba nepřesáhne 1 rok. Krátkodobý majetek se oceňuje v pořizovací ceně. Charakteristickým rysem této skupiny majetku je vysoká likvidnost, bezprostřední obchodovatelnost a předpokládaná tržba do 1 roku.

Od akcií očekáváme buď: Podíl na zisku (dříve Dividendy), na který má právo akcionář. Předpokladem je, že a.s. dosáhla zisku a valná hromada schválila část zisku po zdanění k rozdělení mezi akcionáře. Výše dividendy se určuje podle druhu akcie (podle ZoK dnes mohou existovat nejrůznější druhy akcií). DFM/FI Růst tržní ceny - (kurs akcie) je cena, za kterou se akcie obchoduje na kapitálovém trhu (spekulujeme s rozdílem ceny při nákupu a prodeji). KFM Co znamená Akvizice x Fúze Fúze (merger) Ze dvou společností vzniká jedna: buď A+B=A / A+B=C a má nový název „fúze rovných“-spojení podniků v přátelském duchu-vedení obou společností se podílí na kontrole podniku; Naopak Akvizice či převzetí (acquisition, takeover)- jedna společnost kupuje kontrolní balík nabývaného podniku- žádná společnost nevzniká ani nezaniká, buď jde o vzájemné rozhodnutí či dochází k nepřátelskému převzetí Setrvačnost nám zabraňuje pochopit a popsat skutečný stav věcí. Jak často media píší o největším českém výrobci automobilů, Škoda Auto a.s. v Mladé Boleslavi, vlastněným 100% německým VW. Také Pilsner Urquell je majetkem SAB Miller z Jižní Afriky, ale ani Staropramen (Molson Coors) a Heineken ČR nám nepatří. Dokonce i těžební OKD patří společnosti NWR (New World Resources), kontrolované BAX Mining B. V., zformované jen za účelem likvidace a odprodeje původně českého kapitálu. (Mimochodem, kapitál není ta hromada peněz, kterou jsme získali odprodejem svého kapitálu; navíc jsme ji už dávno „projedli“.) Přes 42,5 % veškeré české produkce je vytvořeno a vlastněno zahraničními firmami, stejně jako plné 3/5 celkových zisků. Navíc, 99 % vkladů klientů v ČR kontrolují zahraniční banky. Nejvíce českých firem kontrolují vlastníci z Ruska, Německa, Ukrajiny a Slovenska. Počet zahraničně vlastněných s.r.o. je asi 174 tisíc. Počet českých majitelů s.r.o. vzrostl za poslední tři roky o 2%, ale počet zahraničních vlastníků se zvýšil o 45 % (údaje Bisnode AB). Zahraniční vlastníci trvale stahují z ČR rostoucí objem zisků ve formě dividend, určitě dnes přes 220 miliard Kč ročně; také reinvestice kapitálu klesají – u mnohých podniků jde o přípravu na brzký odchod a přelití kapitálu do levnějších a konkurenceschopnějších regionů (viz také dřívější http://www.eridanus.cz/_Verejne/Prokleti_zahranicnich_investic.pdf nebo dnešní http://blog.aktualne.centrum.cz/blogy/libor-witassek.php?itemid=21220)

Majoritní (vlastní kontrolní balík akcií KBA) a minoritní akcionáři KBA je pro každou AS jiný. Označuje počet akcií, který je nutný k získání rozhodovací pravomoci ve společnosti. V absolutním vyjádření je kontrolní balík minimálně 51% akcií, ovšem v praxi většinou není nutné mít tuto převahu. V AS, kde existuje rozdrobené vlastnictví akcií (hodně malých akcionářů), často postačí získat 30-40% akcií a jejich majitele už při hlasování na valné hromadě nikdo nepřehlasuje (řada akcionářů se valné hromady nezúčastní a ti ostatní se jen těžko dohodnou na společném postupu). V principu jsou tedy majoritní vlastníci ti, kdo rozhodují, co se ve společnosti bude dělat, kam se bude investovat, co se bude prodávat, s kým se spojí, jestli a jaké se vyplatí dividendy. Majoritní akcionář může rozhodnout o nevýhodných obchodech pro společnost a společnost "vytunelovat" (a jen těžko mu dokáže minoritní akcionář zlý úmysl a tedy i trestní zodpovědnost). To jsou rizika akciového vlastnictví. = Akvizice Akvizice tak může být nástroj pro likvidaci konkurence. V praxi se hovoří o majoritních akcionářích a minoritních akcionářích. Určitou formu ochrany minoritních akcionářů řeší obchodní zákoník, ovšem v zásadě nelze předpokládat, že by někdy mohl mít minoritní akcionář stejná práva jako akcionář majoritní (pak by majoritní vlastník o svůj podíl nestál, protože by nemohl ovlivnit ochranu a rozmnožování svého majoritního podílu a akciovou společnost by neměl kdo zafinancovat - pravděpodobně by vůbec nevznikla).

Akcie - druhy Akcie je listinný cenný papír nebo zaknihovaný cenný papír (jsou evidované jako záznam v počítačové databázi Střediska cenných papírů (SCP) - nemají listinnou podobu), s nimiž jsou spojena práva akcionáře jako společníka podílet se na řízení, zisku …. A.s. může vydat akcie různého druhu: - kmenové (běžné) - akcie různého druhu (např. se zvláštními právy, které spočívají například v rozdílném podílu na zisku či váze hlasů). Zákon (ZOK) výslovně zakazuje, aby s akciemi bylo spojeno právo na “úrok“ bez ohledu na hospodářské výsledky společnosti. Novinkou jsou i tzv. kusové akcie, které nemají jmenovitou hodnotu. Ta se odvíjí od toho, kolik jich bylo reálně vydaných (Pokud společnost vydala např. 10 kusových akcií, představuje jedna akcie 10% podíl. Pokud jich následně vydá dalších 10, jedna akcie bude představovat podíl 5 %.) Tyto akcie nejenom rozšiřují investorské možnosti, ale také ulehčují takové změny základního kapitálu, které se promítají do jmenovité hodnoty akcií (např. při zvyšování z vlastních zdrojů), neboť v případě kusových akcií není nutné podstupovat nákladné vyznačování nové jmenovité hodnoty akcií.

Valná hromada Červen je měsícem valných hromad. Pro mnoho společností je totiž 30. červen posledním dnem, ve kterém je možné řádně a včas schválit účetní závěrku a tento úkon lze provést jen na valné hromadě. Souvisí to s podáním daňového přiznání (30.6.). Výplata podílu na zisku splatná do tří měsíců ode dne, kdy bylo přijato usnesení valné hromady.

Společnost A vlastní část akcií podniku B Společnost A vlastní část akcií podniku B. V červnu se sešla valná hromada v podniku B, která rozhodla o výplatě dividend (podniku A náleží částka 1 mil. Kč) – (1) V podniku A vznikla tak pohledávka a současně i výnos. (2) Platba proběhla až v září. Účtujeme v podniku A: Pohledávky V – Dividendy 1) 1 mil. 2) 1 mil. 1) 1 mil. BÚ 2) 1 mil. Účtování v podniku B: Účet 364 - Závazky ke společníkům při rozdělování zisku Typ účtu: Pasivní Přiznání podílu a výplata zisku společníkům v a.s. dividendy: Účetní případ a) Přiznání podílu na zisku (VÚD = Vnitřní účetní doklad) Účet 431 - Výsledek hospodaření ve schvalovacím řízení (Pasivní) 431 / 364 b) Výplata podílu na zisku (VBÚ - výpis z bankovního účtu ) 364 / 221 Účet 221 - Bankovní účty (Aktivní) 221 Zaúčtujte v podniku B

Přecenění akcií (FI) – tzv. nerealizovaný zisk Tržní cena akcie by měla odrážet především ziskovost společnosti a její dlouhodobé vyhlídky. Pokud investoři očekávají dobrý vývoj, cena akcie má tendenci dlouhodobě růst. Očekávání budoucích zisků je důležitým faktorem promítající se do ceny akcie na kapitálovém trhu. Realizovaný zisk už známe (zisk z prodeje výrobků, zboží, služeb…). Z burzovních přehledů zjistíme, že akcie v našem držení na kapitálovém trhu rostly. Účetnictví pracuje, jak už víme, s konceptem historických cen (původní pořizovací cena je z dnešního pohledu historická). Problém nastává u akcií, jejichž hodnota se výrazně mění, oproti původní PC. Účetnictví obecně zakazuje vykazování nerealizovaného zisku. Současně koncept historických cen u akcií by zkresloval bohatství podniku. U akcií tedy povoluje úpravu PC na cenu reálnou pomocí tzv. nerealizovaného zisku/ztráty. http://www.klubinvestoru.com/cs/article/778-skola-investovani-11-dil-akcie

Oceňování akcií reálnou hodnotou Z výše uvedených důvodů Účetnictví v případě obchodovaných akci opustilo koncept historických cen a zavedlo vykazování zhodnocení akcí a zisky (nerealizované) s tím spojené. Hodnota, ve které jsou aktiva vedena v účetnictví, má vyjadřovat jejich potenciál vydělat peníze. U akcií je proto poveleno jejich přecenění, aby účetní hodnota kopírovala jejich tržní hodnotu, která říká, za kolik se dané akcie dají právě prodat.

Podnik koupil akcie 13.3. 2015 za 1000. 31.12.2015 měly na burze cenu 1200. 31.12.2016 měly tržní cenu 900. Dne 5.5.2017 podnik akcie prodal za 980. Podle toho, jak se tržní cena vyvíjí, podnik buď bohatne nebo chudne. Datum Účetní hodnota akcie Vliv na HV 13.3.2015 1000 - 31.12.2015 1200 +200 31.12.2016 900 -300 5.5.2017 980 +80 R. 2015 BÚ Akcie V – zhodnocení akcií 1) 1000 1) 1000 2) 200 2) 200 R. 2016 Akcie N – znehodnocení akcií PZ 1200 1) 300 1) 300 Akcie V – zhodnocení akcií BÚ PZ 900 80 2) 980 1) 80 2) 980 Prodej samotný má nulový vliv na zisk, protože prodejní cena se rovná účetní ceně. Stejně jako nákup akcií nešel na vrub nákladů (nákup dlouh. fin. majetku), prodej nejde do výnosů. R. 2017

Neobchodovatelné akcie Neobchodovatelné akcie (akcie nemají tržní cenu, neboť se s nimi na burze neobchoduje) se sledují v historických cenách – tzn. zhodnocení se nezaznamenává.