Metody FINANČNÍ ANALÝZY: Rozvaha a Výsledovka poskytují data pro ZPRACOVÁNÍ FA společností.

1. Absolutní metody I. ČÁST ZADÁNÍ Č. 1 a) Horizontální analýza (trendová) b) Vertikální analýza (procentní/strukturální rozbor)   2. Rozdílové metody (rozdílové ukazatele) – II. ČÁST ZADÁNÍ Č. 1 a) Ukazatele zisku b) Čistý pracovní kapitál 3. Poměrové metody (poměrové ukazatele) – V NÁLEDUJÍCÍM SEMESTRU a) Ukazatele rentability (ziskovosti) b) Ukazatele likvidity c) Ukazatele stability (zadluženosti a kapitálové struktury) d) Ukazatele aktivity (obratovosti) e) Ukazatele nákladovosti Dále existují další metody, které jsou předmětem pozdějšího studia.

1. Absolutní metody upravují data z účetních výkazů pro lepší vystižení trendů či struktur jednotlivých dat. Jedná se o metody horizontální a vertikální analýzy.   Horizontální analýza se zaměřuje na trend vývoje v nějakém časovém období a vyžaduje tedy vytvoření dostatečně dlouhé časové řady. Vertikální analýza je zaměřena na procentní rozbor struktury dat z účetnictví.

1 a) Horizontální analýza Sleduje změny absolutních ukazatelů v čase a říká, jak se dané položky změnily oproti předešlému roku. Změny položek v čase lze vyjádřit v absolutních hodnotách nebo procentech. Procentuální vyjádření je přehlednější a vhodné pro srovnání s jinými společnostmi. Absolutní změna = ukazatel t+1 – ukazatel t [v Kč] Relativní změna = (ukazatel t+1 – ukazatel t) / ukazatel t x 100 [v %]

Horizontální analýza majetku společnosti Belstav CZ, s.r.o. Ukázky z BP Anety Krausové, 2016

1 b) Vertikální analýza (procentní/strukturální) se zaměřuje na vnitřní strukturu absolutních ukazatelů rozvahy nebo výkazu zisku a ztráty. Porovnává tedy jednotlivé položky výkazu k celkové sumě a určuje, jak se na ní tyto jednotlivé položky podílejí. Lze využít absolutní vyjádření v peněžních jednotkách, které je shodné se zobrazením ve výkazech, nebo procentní vyjádření. Podíl i-té položky = velikost i-té položky/Σ všech položek ∙ 100 [v %]

Vyjádření v % Vyjádření v absolutní hodnotě Ukázky z BP Anety Krausové, 2016

Ukázky z BP Anety Krausové, 2016

2. Rozdílová metoda Ukazatele zisku – TOMUTO UKAZATELI SE VĚNUJEME V ZADÁNÍ Č. 1 – část II Čistý pracovní kapitál Výsledovka nám poskytuje přehled o celkových výnosech a nákladech za dané období. V ní najdeme následující formy výsledků hospodaření: Provozní výsledek hospodaření je rozdíl mezi provozními výnosy a náklady na provoz Finanční výsledek hospodaření je rozdílem finančních výnosů a finančních nákladů Výsledek hospodaření před zdaněním (je součtem provozního a finančního HV (tzv. Hrubý HV) Výsledek hospodaření po zdanění (tzv. Čistý zisk) Výsledek hospodaření za účetní období – shoduje se většinou s Čistým ziskem

Jaká je rentabilita tržeb? 10293/44197 = 0,23 x 100 = 23% Jaká je rentabilita tržeb?

2 a) Pro účely finanční analýzy se však využívají poněkud jiné úrovně zisku, které české účetní výkazy nezobrazují, avšak většinu je možno z výkazu zisku a ztráty vypočítat Rozdílovou metodou. (Tyto různé modifikace zisku se pak používají pro výpočet poměrových ukazatelů rentability – příští semestr.): Čistý zisk – EAT (Earnings After Taxes) - V českých účetních výkazech je představován položkou Výsledek hospodaření po zdanění ve výkazu zisku a ztráty/Výsledovce. Zisk po zdanění je určený pro rozdělení majitelům (společníci, akcionáři) nebo pro další využití ve společnosti. Hrubý zisk - Zisk před zdaněním – EBT (Earnings Before Taxes) Ve výkazu zisku a ztráty odpovídá položce Výsledek hospodaření před zdaněním EBT = EAT + Daň z příjmu. Není ovlivňován měnícími se daňovými předpisy. Může být tak využit pro porovnání se zahraničními společnostmi, neboť daňová povinnost se v různých zemích může lišit. Zisk před úroky a zdaněním – EBIT (Earnings Before Interest and Taxes). EBIT = EBT + nákladové úroky Představuje výsledek hospodaření, který nezohledňuje míru zdanění ani způsob financování (to zda jsem si půjčil cizí kapitál, který mě zatěžuje úroky). Zisk před úroky, zdaněním a odpisy – EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) vychází ze zisku před úroky a zdaněním a zvyšuje ho o odpisy majetku. EBITDA = EBIT + Odpisy dlouhodobého majetku Výhodou tohoto ukazatele je nezávislost na volbě odpisové politiky při srovnání v čase nebo porovnání mezi jednotlivými společnostmi.

Výkaz zisku a ztráty (tzv. Výsledovka): Účelové členění nákladů Členíme tak, abychom viděli odděleně zisk z hlavní činnosti (core business) a samostatně náklady související s prodejem – Odbytové náklady, a náklady související s administrativou – Správní náklady CORE BUSINESS Účelové členění Vnitřní předpis je zaměřen na rozhodnutí o účtování provozních nákladů a výnosů – podle druhů nebo podle účelu. Varianty: A) Provozní náklady budou účtovány podle druhů. V souladu s vyhláškou – se směrnou účtovou osnovou: 50 – Spotřebované nákupy 51 – Služby 52 – Osobní náklady 53 – Daně a poplatky 54 – Jiné provozní náklady 55 – Odpisy, rezervy, komplexní náklady příštích období a opravné položky v provozní oblasti 56 – Finanční náklady 57 – Rezervy a opravné položky ve finanční oblasti 58 – Změna stavu zásob vlastní činnosti a aktivace 59 – Daně z příjmů, převodové účty a rezerva na daň z příjmů Syntetické (a dále i analytické účty) budou v souladu s vnitřním předpisem „Účtový rozvrh”. B) Provozní náklady budou účtovány podle účelu. V souladu s vyhláškou je nutné zajistit účtování o nákladových položkách dle výkazu zisku a ztráty podle účelu: A. Náklady prodeje (včetně úpravy hodnot). B. Odbytové náklady (včetně úpravy hodnot). C. Správní režie (včetně úpravy hodnot). D. Ostatní provozní náklady. Tyto položky obsahují náklady na provozní činnost členěné podle funkce.  Účetní jednotka, která sestavuje výkaz zisku a ztráty v účelovém členění, není povinna dodržet členění v účtových skupinách 50 až 55 a 60 až 64. Komentář: Účetní pravidla platná v současné době v České republice nabízí dvě varianty sestavení výkazu zisku a ztráty: Výkaz zisku a ztráty – druhové členění Výkaz zisku a ztráty – účelové členění Tyto dva výkazy se liší pouze v provozní části; část finanční a mimořádná je v podstatě shodná. Při účelovém členění výkazu jsou sloučeny veškeré tržby z prodeje, tj. za obchodní činnost i za výrobní činnost, včetně služeb. Provozní náklady jsou rozlišeny podle účelu na tři položky – náklady prodeje, odbytové náklady a správní náklady. V účetnictví platí zásada přiřazování nákladů k výnosům (pokud je to možné). A. V případě druhového členění nákladů jsou účtovány veškeré náklady na výrobu (i když nebyly dosud prodány); nebylo by tedy správné z pohledu uvedené zásady vykázat veškeré náklady a nepřiřadit k nim žádné výnosy. Je třeba uvést náklady a výnosy do věcné shody a to úpravou provozních nákladů nebo úpravou provozních výnosů. Platný postup v současných tuzemských podmínkách je zajištění věcné srovnatelnosti mezi náklady a výnosy úpravou provozních nákladů. Čili ponecháme v nákladech podle druhů veškeré náklady na výrobu (spotřeba… Nákladové úroky Suma všech tržeb a výnosů

Odpisy dlouhodobého majetku

HRUBÝ ZISK

+ + + Ukázky z BP Anety Krausové, 2016 Poměrně vysoké odpisy, které v r. 2013 „způsobily ztrátu“