Dôchodková reforma na Slovensku PhDr. Peter Goliaš INEKO - Inštitút pre ekonomické a sociálne reformy www.dochodky.sk november, 2004

Obsah prednášky I. Príčiny reformy II. Reforma I. (priebežného) piliera III. Vznik II. (kapitalizačného) piliera IV. Analýza – porovnanie I. a II. piliera V. Reforma III. piliera www.dochodky.sk november, 2004

I. Príčiny reformy Menej pracujúcich Menej peňazí na vyplácanie dôchodkov Pokles dôchodkov www.dochodky.sk november, 2004

Menej pracujúcich www.dochodky.sk november, 2004

Menej peňazí na dôchodky Deficit dôchodkového fondu Sociálnej poisťovne a jeho krytie www.dochodky.sk november, 2004

Pokles dôchodkov... www.dochodky.sk november, 2004 Priemerný dôchodok k 31. januáru 2004: 6466 Sk www.dochodky.sk november, 2004

II. Reforma I. (priebežného) piliera Predĺženie dôchodkového veku Výška dôchodkov pred reformou Výška dôchodkov po reforme Nový vzorec na výpočet dôchodku www.dochodky.sk november, 2004

Predĺženie dôchodkového veku Postupne na 62 rokov pre mužov aj ženy Tempom 9 mesiacov za rok Muži: zo súčasnej úrovne 60 rokov stúpne na 62 rokov od r. 2006 (t.j. rok narodenia 1946 a neskôr) Ženy: zo súčasnej úrovne  53-57 rokov (podľa počtu detí) stúpne na 62 rokov od roku 2010-2015 (t.j. rok narodenia 1957-1962 a neskôr) www.dochodky.sk november, 2004

Výška dôchodkov pred reformou Doba zamestnania (platenia odvodov) Mzda 36 38 40 42 7245 6547 6719 6891 7062 9315 6833 7014 7195 7376 11385 6928 7112 7296 7480 14490 www.dochodky.sk november, 2004

Výška dôchodkov po reforme Doba zamestnania (platenia odvodov) Mzda 36 38 40 42 7245 4626 4883 5140 5397 9315 5948 6278 6609 6939 11385 7270 7674 8078 8481 14490 8558 9034 9509 9985 www.dochodky.sk november, 2004

Vzorec na výpočet dôchodku Dôchodok = POMB*R*ADH POMB: priemerný osobný mzdový bod – pomer „mojej“ mzdy k priemernej mzde v hospodárstve v SR (max. 3, do úvahy sa berú všetky roky od r. 1994) R: počet rokov platenia odvodov ADH: aktuálna dôchodková hodnota (183,58 v roku 2004, každý rok sa bude meniť podľa priemernej mzdy v SR) www.dochodky.sk november, 2004

III. Vznik II. (kapitalizačného) piliera Výška odvodov pred a po reforme Ako to bude fungovať... Kedy možno vstúpiť do II. piliera? Penzijné fondy DSS Poplatky, dedenie, garancie štátu Zakladatelia DSS www.dochodky.sk november, 2004

Výška odvodov pred a po reforme (% z hrubej mzdy) Pred... ...a po reforme Spolu Starobný Invalidný Rezerva 1. Pilier 28% 9% 6% 4,75% 2. Pilier - 28,75% www.dochodky.sk november, 2004

Ako to bude fungovať... 28% Deficit 19,75% 9% Pracujúci (platia odvody) Sociálna poisťovňa (1. pilier + invalidný fond + rezerva) Dôchodcovia (poberajú dôchodky) Súkromné penzijné fondy (2. pilier = DSS) 19,75% 9% Deficit Platby odvodov a dôchodkov pred reformou Platby odvodov a dôchodkov po reforme www.dochodky.sk november, 2004

Kedy možno vstúpiť do II. piliera? Od 1. januára 2005 do 30. júna 2006 Vstup je dobrovoľný, ale sú výnimky: - sporiť treba minimálne 10 rokov - občania, ktorým vznikne dôchodkové poistenie po 1. januári 2005 musia vstúpiť www.dochodky.sk november, 2004

Zakladatelia DSS Aegon Allianz – Slovenská poisťovňa Nadnárodná spoločnosť, Holandsko. Allianz – Slovenská poisťovňa Nadnárodná spoločnosť, Nemecko. Credit Suisse Life & Pensions Nadnárodná spoločnosť, Švajčiarsko. ČSOB KBC Bank - tretia najväčšia belgická finančná skupina, najväčšia banka v ČR. ING Prvá stavebná sporiteľňa Najväčšie stavebné sporiteľne v Rakúsku a Nemecku, plus Erste Bank. Sympatia – Pohoda Finančná spoločnosť TBIH - Izrael, plus slovenské finančné skupiny. VÚB, Generali poisťovňa Najväčšia talianska banka a poisťovňa. www.dochodky.sk november, 2004

Dlhopisy & Nástroje peňažného trhu Penzijné fondy DSS Akcie Dlhopisy & Nástroje peňažného trhu Risk & Zisk Rastový fond do 80% žiadny limit vysoký Vyvážený fond do 50% najmenej 50% stredný Konzervatívny fond žiadne akcie 100% nízky Poznámka: Najmenej 15 rokov pred odchodom do dôchodku nesmú sporitelia držať svoje aktíva v rastovom fonde a najmenej 7 rokov už ani vo vyváženom fonde. DSS = dôchodková správcovská spoločnosť www.dochodky.sk november, 2004

Poplatky V II. pilieri budú štyri druhy poplatkov: Sociálna poisťovňa: 0,5% z prichádzajúceho poistného za jeho výber a prevod na osobný účet sporiteľa v DSS. DSS: do 1% z prichádzajúceho poistného za vedenie účtu. DSS: do 0,96% ročne z hodnoty majetku počas prvých troch rokov; a do 0,84% ročne každý ďalší rok za správu majetku. DSS: za prestup do inej DSS v období do polroka od uzavretia zmluvy, v dlhšom období bude prestup bezplatný. www.dochodky.sk november, 2004

Dedenie v II. pilieri Počas doby sporenia – DEDÍ SA v plnej výške Po uplynutí doby sporenia má občan dve možnosti: 1. Nákup doživotnej anuity (t.j. pravidelného dôchodku) v životnej poisťovni: NEDEDÍ SA 2. Programový výber (t.j. voliteľný dôchodok) plus nákup doživotnej anuity: Časť úspor použitá na nákup doživotnej anuity - ochrana pred chudobou v starobe: NEDEDÍ SA Časť úspor použitá na progr. výber DEDÍ SA v plnej výške. www.dochodky.sk november, 2004

Garancie štátu Priame garancie: Plná výška úspor, ak trestný čin (napr. sprenevery) - najviac však do výšky 50 % zostatku rezervného fondu v Sociálnej poisťovni Dávka v hmotnej núdzi - ak dôchodok nižší ako životné minimum Nepriame garancie: Ochranný mechanizmus - najhoršie DSS musia doplácať z vlastného majetku príliš veľké straty v hospodárení (t.j. DSS si nemôže dovoliť byť dlhodobo "zlá", stálo by ju to veľa peňazí) Oddelenie majetku občanov od majetku DSS – pri „krachu“ preberá majetok vo fondoch iná DSS, sporitelia ho teda nestrácajú Prísne investičné limity zo zákona a dohľad Úradu pre finančný trh www.dochodky.sk november, 2004

IV. Analýza – porovnanie I. a II. piliera Čo treba vziať do úvahy... Kratší horizont (menej ako 20 rokov) Dlhší horizont (viac ako 20 rokov) Závery www.dochodky.sk november, 2004

Čo treba vziať do úvahy... Vyšší očakávaný rast miezd: pri zbližovaní životnej úrovne s priemerom EÚ možno na Slovensku v nasledujúcich dekádach očakávať rýchlejší rast miezd, čiže dôchodkov v I. pilieri. Politické riziko: najmä pod vplyvom nepriaznivého demografického vývoja môže niektorá z budúcich vlád obmedziť dôchodky v I. pilieri. Riziko kapitálových trhov: prípadná kríza na kapitálových trhoch ohrozí dôchodky v II. pilieri (toto riziko sa dá znížiť, ale len za cenu nižších výnosov). Dedenie: úspory v II. pilieri možno za istých okolností dediť (toto má osobitný význam pre ľudí, ktorí neočakávajú, že sa dožijú veľa rokov). Administratívne a marketingové náklady DSS: najmä v prvých 10 rokoch od vzniku DSS si tieto budú účtovať náklady, ktoré vynaložia na svoje založenie, ako aj na reklamnú kampaň na prilákanie sporiteľov - čo v konečnom dôsledku zníži reálne výnosy z úspor. www.dochodky.sk november, 2004

Kratší horizont (menej ako 20 rokov) I. pilier ponúkne vyššie zhodnotenie než II. Príčiny: Dobiehanie životnej úrovne EÚ = rýchlejší rast miezd, t.j. dôchodkov v I. pilieri Vysoká štedrosť I. piliera Konzervatívne investovanie v II. pilieri v záverečnej fáze sporenia Vyššie administratívne náklady na rozbeh II. piliera www.dochodky.sk november, 2004

Dlhší horizont (viac ako 20 rokov) I. pilier ponúkne nižšie zhodnotenie než II. Príčiny: Nástup demografickej krízy ohrozí dôchodky v I. pilieri Dlhšie obdobie znižuje riziko a zvyšuje výnosy v II. pilieri www.dochodky.sk november, 2004

Závery Občania, ktorým ostáva do dôchodku viac ako zhruba 20 rokov (t.j. približne mladší ako 40 rokov), majú vyššiu pravdepodobnosť dosiahnuť vyšší dôchodok v druhom pilieri. Pre občanov, ktorým ostáva do dôchodku menej ako zhruba 20 rokov (t.j. približne starších ako 40 rokov), bude skôr výhodné zotrvať v prvom priebežnom pilieri. www.dochodky.sk november, 2004

V. Reforma III. piliera Zníženie daňových výhod: odpočítateľná položka zo základu dane sa znižuje z 24-tis. Sk na 12-tis. Sk ročne Rozšírenie daňových výhod na všetky produkty dlhodobého sporenia resp. poistenia Posilnenie kontroly a bezpečnosti vkladov www.dochodky.sk november, 2004