standardní alternativní teorie firmy neoklasická teorie firmy  cíl firmy: max. zisku (speciální případ vlastnictví, řízení a organizační struktury firmy  homogenita firmy + dokonalá informovanost ) realita: složitá vlastnická struktura, oddělení vlastnictví od řízení, firma je koalicí zájmových skupin dynamický přístup  cíl firmy: max. současné hodnoty očekávaných zisků, resp. max. tržní hodnoty firmy významné alternativní teorie: institucionální – vysvětlení příčin existence firmy, limity velikosti firmy, stanovení cen formou ziskové přirážky k nákladům

Alternativní teorie firmy manažerské ( oddělení vlastnictví a řízení  rozdílné zájmy manažerů a akcionářů  cíl: optimalizace tržeb) behavioristické (zaměřeny na rozhodovací procesy ve firmě  firma = koalice zájmových skupin cíle firmy jsou výsledkem vyjednávání mezi zájmovými skupinami, cíle jsou formulovány jako omezující podmínky určité úrovně) Zaměstnanecké (zaměstnanci jsou zároveň vlastníky firmy cíl: maximalizce důchodu na zaměstnance důchod = mzda + podíl na zisku firmy, výše mzdy určena trhem práce, podíl na zisku určen velikostí zisku a počtm zaměstnanců)

Jednoduchý manažerský model Předp. oddělení vlastnictví od řízení Cíl manažerů: maximalizace užitku TU = f(πR, M) π = πR + M πR = vykazovaný zisk M = vedlejší příjmy a výhody manažerů (vyšší M →vyšší náklady firmy →nižší zisk) IC = kombinace dvou částí zisku se stejným U „BL“ = přímka zisku = kombinace dvou částí zisku, které znamenají stejný celkový zisk Max π , pokud π = πR, tj. M = 0

Baumolův model cíl manažerů: max. obratu (příjmů firmy, resp. tržního podílu) důvody: vyšší tržby – vyšší kredibilita firmy u zákazníků i finančních institucí, vyšší tržby – vyšší rentabilita investic, vyšší tržby – větší růst firmy  max. TR, tj. MR = 0 při omezující podmínce dosažení minimálního požadovaného zisku 0 Proč manažeři respektují podm. 0? - vazba platu manažerů na  - manažeři nechtějí být vyměněni vlastníky - nízké dividendy by mohly vést k nepřátelskému převzetí (hostile takeover) - dlouhodobý růst firmy

Baumolův model - dvě situace a)   0 a MR = 0  splněna podm. min. zisku  Q při MR = 0 b)   0 a MR = 0  není splněna podm. min. zisku  firma sníží Q a zvýší p tak, aby splnila podmínku min. požadovaného zisku