Problematika optimalizace portfolia Finanční investování zimní semestr 2010 Problematika optimalizace portfolia Opakování: Investiční bankovnictví Vysoká škola finanční a správní, o.p.s. Katedra bankovnictví, finančního investování a pojišťovnictví

Skutečná výnosová míra Problematika optimalizace portfolia – Opakování: Investiční bankovnictví Skutečná výnosová míra r výnosová míra Pn prodejní cena Pn-1 kupní cena I důchod

Očekávaná výnosová míra Problematika optimalizace portfolia – Opakování: Investiční bankovnictví Očekávaná výnosová míra E(r) očekávaná výnosová míra ri prognózované hodnoty výnosových měr Pi pravděpodobnosti, že prognózovaný výnos nastane n počet možných výsledků

Rozptyl σ2 rozptyl očekávaných výnosových měr Problematika optimalizace portfolia – Opakování: Investiční bankovnictví Rozptyl σ2 rozptyl očekávaných výnosových měr ri jednotlivé prognózované úrokové míry E(r) průměrná očekávaná výnosová míra i jednotlivé možnosti prognózovaných výnosových měr n počet variant Pi pravděpodobnost výskytu jednotlivých prognózovaných výnosových měr

Problematika optimalizace portfolia Finanční investování zimní semestr 2010 Problematika optimalizace portfolia Investiční management Vysoká škola finanční a správní, o.p.s. Katedra bankovnictví, finančního investování a pojišťovnictví

Aktiva s perfektně pozitivně korelovanými výnosy Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Aktiva s perfektně pozitivně korelovanými výnosy

Aktiva s perfektně negativně korelovanými výnosy Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Aktiva s perfektně negativně korelovanými výnosy

Aktiva s nekorelovanými výnosy Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Aktiva s nekorelovanými výnosy

Očekávaný výnos portfolia Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Očekávaný výnos portfolia E(rp) očekávaný výnos portfolia X1 podíl 1. investice na celkovém portfoliu E(r1) očekávaný výnos 1. investice X2 podíl 2. investice na celkovém portfoliu E(r2) očekávaný výnos 2. investice ...

Riziko portfolia Σp směrodatná odchylka (riziko) portfolia Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Riziko portfolia Σp směrodatná odchylka (riziko) portfolia X1 podíl 1. investice na celkovém portfoliu σ12 rozptyl prognózovaných výnosů 1. investice X2 podíl 2. investice na celkovém portfoliu σ22 rozptyl prognózovaných výnosů 2. investice r12 korelační koeficient σ1 směrodatná odchylka 1. investice σ2 směrodatná odchylka 2. investice

r12 korelační koeficient 1. a 2. investice Problematika optimalizace portfolia – Investiční management r12 korelační koeficient 1. a 2. investice cov12 kovariance σ1 směrodatná odchylka 1. investice σ2 směrodatná odchylka 2. investice

ri1 prognózované jednotlivé výnosové míry z 1. investice Problematika optimalizace portfolia – Investiční management cov12 kovariance ri1 prognózované jednotlivé výnosové míry z 1. investice E(r1) průměrná očekávaná výnosová míra z 1. investice ri2 prognózované jednotlivé výnosové míry z 2. investice E(r2) průměrná očekávaná výnosová míra z 2. investice Pi pravděpodobnost výskytu jednotlivých prognózovaných výnosových měr

Efektivní hranice a optimální portfolio Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Efektivní hranice a optimální portfolio

Efektivní hranice a optimální portfolio Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Efektivní hranice a optimální portfolio

Efektivní hranice a optimální portfolio Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Efektivní hranice a optimální portfolio

Jednoduchý indexní model Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Jednoduchý indexní model Ri výnosová míra z i-té investice Ai konstantní výnosová míra z i-té investice, která není ovlivňována tržním výnosem βi citlivost výnosové míry i-té investice na výnosovou míru z tržního indexu RM výnosová míra z tržního indexu ei reziduální chyba

Jednoduchý indexní model Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Jednoduchý indexní model rij korelační koeficient výnosových měr akcií i a j Βi citlivost výnosové míry i-té investice na výnosovou míru z tržního indexu βj citlivost výnosové míry j-té investice na výnosovou míru z tržního indexu σm2 rozptyl výnosové míry tržního indexu σi směrodatná odchylka výnosové míry i-té investice σi směrodatná odchylka výnosové míry i-té investice

Teorie kapitálového trhu Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Teorie kapitálového trhu