Pojem a význam řízení Cash Flow ve firmě VŠMIE Praha - 2009 Pojem a význam řízení Cash Flow ve firmě 12.4.2017 ČVUT Ing. Marie Černá

Úvod a vymezení základních pojmů Pojem a význam Cash flow Metody výpočtu Cash flow Výkazy Cash flow 12.4.2017 ČVUT

- Cash-flow se většinou nepřekládá do češtiny. - Pokud ano, jde o peněžní tok. - Pojem cash-flow je možné chápat především jako: Přírůstek nebo úbytek peněz. Metody výpočtu cash-flow. Výkaz cash-flow. 12.4.2017 ČVUT

- Častěji užíváme pojem cash flow ve významu čistý cash flow. = rozdíl příjmů a výdajů účetní jednotky za určité období. - Čistý cash flow může nabývat kladné i záporné hodnoty. 12.4.2017 ČVUT

- Účetnictví zachycuje peněžní toky především jako obraty syntetických, případně analytických účtů skupin: 21 – Peníze, 22 – Účty v bankách, 26 – Peníze na cestě, a také na účtech úvěrů. 12.4.2017 ČVUT

- Dosažený zisk jako rozdíl výnosů - Vnější okolí firmy a firmu samotnou nezajímá jen velikost dosahovaného zisku, ale současně také schopnost podniku hradit svoje závazky a jiné výdaje. (Např. splátky úvěrů, dividendy, nákupy dlouhodobého majetku, platby dodavatelům, …). - Dosažený zisk jako rozdíl výnosů a nákladů automaticky neznamená, že je podnik schopen hradit všechny své závazky a potřeby. 12.4.2017 ČVUT

- Jde tedy o přebytek příjmů nad výdaji. - To je možné jen tehdy, transformuje-li se zisk v koloběhu hospodářských prostředků na čistý cash flow, který je kladný. - Jde tedy o přebytek příjmů nad výdaji. 12.4.2017 ČVUT

= nebyl celý na cash flow transformován. - Zisk a čistý cash flow se mohou lišit. - Zisk je větší než čistý cash flow = nebyl celý na cash flow transformován. 12.4.2017 ČVUT

Rozdíly způsobují položky, které: jsou výnosem, ale v den uskutečnění účetního případu nejsou příjmem (vystavené odběratelské faktury, …), jsou příjmem, ale nejsou výnosem (přijaté úvěry připsané na běžný účet, …), jsou nákladem, ale v den uskutečnění účetního případu nejsou výdajem (spotřeba materiálu, odpisy dlouhodobého majetku, …), jsou výdajem, ale nejsou nákladem (úhrady dodavatelských faktur, splátky úvěrů, ...). 12.4.2017 ČVUT

Metody výpočtu Cash flow 12.4.2017 ČVUT

- Cash-flow lze vypočítat pomocí dvou hlavních metod: Přímá metoda výpočtu čistého cash flow - Průběžně sledujeme příjmy a výdaje. Nepřímá metoda výpočtu čistého cash flow - Čistý Cash flow = +/-HV + odpisy +/- změna A 12.4.2017 ČVUT

Způsoby výpočtu čistého CF Přímé Nepřímé Z obratů peněžních Ze zůstatků Úpravou HV Ze změn stavů účtů peněžních účtů o rozdíly rozvahových účtů 12.4.2017 ČVUT

Přímý způsob výpočtu čistého cash flow Příjmy za dané období – Výdaje za dané období - Čistý CF se zjistí buď z příjmových a výdajových obratů peněžních účtů (211, 221, 261), nebo případně ze změn zůstatků těchto účtů. Zjištění čistého CF ze změn stavů - srovnáním počátečních a konečných zůstatků - Při tomto výpočtu se vychází z bilanční rovnice: Počáteční zůstatek + příjmy = Výdaje + konečný zůstatek = Konečný zůstatek – počáteční zůstatek = Příjmy - výdaje 12.4.2017 ČVUT

Nepřímý způsob výpočtu úpravou hospodářského výsledku na čistý CF - Z hospodářského výsledku můžeme zjistit čistý cash flow tak, že jej opravíme o rozdíly, které ze vztahu hospodářského výsledku a cash flow plynou. - Tím současně zjistíme, z jakých důvodů se hospodářský výsledek a čistý cash flow liší. Čistý CF = + (-) hospodářský výsl. + kladné rozdíly – záporné rozdíly 12.4.2017 ČVUT

Nepřímý způsob výpočtu čistého CF ze změn stavů rozvahových účtů - Zvýšení stavu aktiva váže peněžní prostředky, představuje jejich vynaložení a je tedy buď příčinou, nebo následkem výdaje. - Naopak snížení stavu aktiva představuje uvolnění peněžních prostředků a v tomto smyslu je lze považovat za příčinu nebo následek příjmu. 12.4.2017 ČVUT

- Podobně uvažujeme o změnách stavů na pasivních účtech. - Přírůstek pasiva (např. zvýšení stavu na účtu dodavatelů) představuje skutečnost, že nás dodavatel do doby úhrady faktur financuje. Tyto prostředky jsme zatím za dodávky nemuseli platit, dočasně je šetříme. - Příčinou nebo následkem těchto skutečností je příjem. - Sníží-li se naopak stav na účtu dodavatelů, je to způsobeno úhradou našich závazků, čili je to následkem výdeje, který se uskutečnil současně. 12.4.2017 ČVUT

Změny stavů rozvahových účtů transformují - Lze tedy obecně říci, že zvýšení stavu pasiva vyvolává příjem, snížení stavu pasiva je projevem výdaje. - Tímto způsobem se: Změny stavů rozvahových účtů transformují do formy příjmů (či jejich zdrojů, příčin) nebo do formy výdajů (či jejich následků, tzv. užití). - Nepřímé metody výpočtu cash flow umožňují zjišťovat peněžní toky podle jejich struktury. 12.4.2017 ČVUT

Výkazy Cash flow 12.4.2017 ČVUT

Výkaz CF - čistý, resp. nemodifikovaný. 12.4.2017 ČVUT

Výkaz CF založený na transformaci výnosových a nákladových veličin do příjmů a výdajů 12.4.2017 ČVUT

Výkaz CF sestavovaný ze zisku o korekce změny stavu aktiv a pasiv 12.4.2017 ČVUT

Závěrečné otázky Co představuje pojem cash-flow, resp. čistý cash flow? Jak lze vypočítat čistý cash-flow za určité období? Co je základem nepřímé a přímé metody výpočtu čistého cash-flow? Jaké výkazy cash-flow znáte a jaká je jejich struktura? Je cash-flow součástí účetní závěrky a finanční analýzy? 12.4.2017 ČVUT