Štěpán Pírko, Colosseum, a.s. Jak obchodovat s futures Seminář pro Klub investorů VŠE – Praha,

 Systematický přístup k obchodování  Hledání Edge  Ukázka obchodní strategie  Vhodné nástroje k obchodování  Zdroje informací Obsah

Managed futures Tradiční investice„Alternativní“ investice relativní výkonabsolutní výkon Hedge fondy Podílové fondy Akcie, dluhopisy, peněžní trh

 Individuální účty  Futures – burzovní deriváty  Long + Short  Absolutní výnos – odměna ze zisku Managed futures

Managed futures – peníze ve správě

Managed futures - výkonnost

Managed futures - Colosseum ,1% ,3% ,1% ,1% ,6%

1. Systematický přístup

Systematický přístup  Systematický × Diskreční  Nápad -> Ověření -> Obchodování  Data + SW + Algoritmus  Výhody – ověření myšlenky, méně emocí, automatizace, risk management, money management  Nevýhody – složité, může klamat, obtížné následovat Automatický Obchodní Systém (AOS)

Systematický přístup  Data: EOD (CSI), Intraday (eSignal, TickData)  SW: WealthLab, Excel, TradeStation, Matlab, C#  Částečná / plná automatizace Data, Software

2. Hledání edge

Hledání edge Hedgeři  Eliminují riziko  Jdou proti trendu  Za službu platí Trendfollowing Spekulanti  Přijímají riziko  Jdou s trendem  Za službu inkasují

Hledání edge Trendfollowing

Hledání edge  Vysoká diverzifikace  Následovat trend  Dlouhodobé obchodování  Striktní řízení pákového efektu Trendfollowing podle MLM

Hledání edge

Hledání edge Trendfollowing

Hledání edge  Události – WASDE  Anomálie – spready, sezónnost  Neefektivity – rolování futures  Formace (chart patterns)  Necenové informace – COT, contango/backwardation, implied volatilita Jiné příležitosti ve futures

3. Ukázka obchodní strategie

Ukázka obchodní strategie  Algoritmus:  Když SMA220 > SMA30(SMA220) long  Jinak short  Trhy – všechny likvidní komodity i finanční kontrakty Dlouhodobý trendový systém

Ukázka obchodní strategie

Ukázka obchodní strategie

Ukázka obchodní strategie

4. Vhodné nástroje k obchodování

Vhodné nástroje k obchodování  Energie  Kovy  Obilniny, olejniny  Potraviny  Ostatní Komodity

Vhodné nástroje k obchodování  Měny  Akciové indexy  Bondy  STIRs Finanční kontrakty

5. Zdroje informací

Zdroje informací  Vlastní pozorování a zkušenosti  Hodiny dřiny a testování  Knihy:  Perry Kaufman  Jack Schwager  Edwin Lefevre  Mark Douglas

Štěpán Pírko, Colosseum, a.s., Londýnská 59, Praha 2 Tel.: , Fax: , DĚKUJI VÁM ZA POZORNOST

Managed Futures a portfolio

TATO ZPRÁVA JE POUZE INFORMATIVNÍ A NENÍ MYŠLENA JAKO NÁVRH NEBO NABÍDKA KE KOUPI ČI PRODEJI JAKÉKOLIV KOMODITY, FUTURES KONTRAKTU NEBO OPCE. AČKOLIV FAKTA A INFORMACE ZDE OBSAŽENÉ JSOU ZÍSKÁNY ZE ZDROJŮ, KTERÉ COLOSSEUM, A.S. („SPOLEČNOST“) POVAŽUJE ZA VĚROHODNÉ, NEZARUČUJEME JEJICH PŘESNOST A JAKÁKOLIV INFORMACE MŮŽE BÝT NEÚPLNÁ NEBO ZKRÁCENÁ. SPOLEČNOST NEODPOVÍDÁ ZA TYPOGRAFICKÉ CHYBY V TÉTO ZPRÁVĚ. VEŠKERÉ NÁZORY A ODHADY V TÉTO ZPRÁVĚ VYJADŘUJÍ NÁZOR SPOLEČNOSTI K DATU TÉTO ZPRÁVY A VYHRAZUJE SI PRÁVO NA JEJICH ZMĚNU BEZ PŘEDCHOZÍHO UPOZORNĚNÍ. SPOLEČNOST, JEJÍ POBOČKY, PŘEDSTAVITELÉ A/NEBO ZAMĚSTNANCI MOHOU, ALE NEMUSÍ KDYKOLIV DRŽET KRÁTKÉ A/NEBO DLOUHÉ POZICE V JAKÉKOLIV KOMODITĚ, FUTURES KONTRAKTU, OPCI NEBO JINÉM INVETIČNÍM INSTRUMENTU ZMIŇOVANÉM V TÉTO ZPRÁVĚ. PŘÍKAZY UVEDENÉ V TOMTO DOKUMENTU MOHOU BÝT POUZE ILUSTRATIVNÍ A SPOLEČNOST JE MŮŽE, ALE NEMUSÍ PROVÁDĚT NA TRHU. VEŠKERÉ NÁZORY V TÉTO ZPRÁVĚ JSOU NÁZORY ANALYTICKÉHO ODDĚLENÍ SPOLEČNOSTI. JEDNOTLIVÍ OBCHODNÍCI NEBO JINÉ FIREMNÍ PUBLIKACE MOHOU VYJADŘOVAT ROZDÍLNÝ NEBO PROTICHŮDNÝ NÁZOR. NÁZORY V TÉTO ZPRÁVĚ MOHOU BÝT ZALOŽENY NA RŮZNÝCH ANALYTICKÝCH METODÁCH NEBO DISCIPLÍNÁCH. NAPŘÍKLAD FUNDAMENTÁLNÍ A TECHNICKÁ ANALÝZA OBVYKLE POUŽÍVAJÍ RŮZNÉ METODY A ODLIŠNÉ ČASOVÉ OBDOBÍ, PROTO MOHOU ČINIT RŮZNÉ ZÁVĚRY OHLEDNĚ VÝVOJE STEJNÉ KOMODITY NEBO TERMÍNOVÉHO KONTRAKTU. INVESTIČNÍ STRATEGIE POPISOVANÉ V TÉTO ZPRÁVĚ JSOU RISKANTNÍ A NEJSOU VHODNÉ PRO KAŽDÉHO INVESTORA. POKUD PLNĚ NEPOROZUMÍTE PODMÍNKÁM A RIZIKŮM POPISOVANÝCH OBCHODŮ, VČETNĚ ROZSAHU POTENCIÁLNÍHO RIZIKA ZTRÁTY, KTERÉ MŮŽE DOSÁHNOUT A V URČITÝCH PŘÍPADECH I PŘESÁHNOUT HODNOTU INVESTICE, MĚLI BYSTE SE TAKOVÝCH OBCHODŮ ZDRŽET. VÍCE INFORMACÍ ZÍSKÁTE NA © 2009 COLOSSEUM, A.S. VŠECHNA PRÁVA VYHRAZENA. JAKÉKOLIV NEAUTORIZOVANÉ POUŽITÍ, DUPLIKACE NEBO ŠÍRENÍ TOHOTO MATERIÁLU JE ZAKÁZANO. UPOZORNĚNÍ