Důchodová reforma Cíle, problémy, Aktuální stav JUDr.Vít Samek Ve stavu legislativní nouze schválila Poslanecká sněmovna během jediného dne (2. listopadu 2010) a Senát 12. 11. 2010 zákon, kterým se mění některé zákony v souvislosti s úspornými opatřeními v působnosti MPSV. Návrhem se mění řada zákonů, které zásadním způsobem dopadnou na zaměstnance. Jedná se zejména o škrty v sociálních dávkách, změny v odměňování ve veřejných službách a správě a změny v daních. Uvedené změny jsou již promítnuty do návrhu státního rozpočtu na rok 2011. (Čeká se na podpis prezidenta).

Aaronovo pravidlo Aaronovo pravidlo FF je výhodnější než PAYG, pokud součet růstu plátců pojistného a růstu mezd je nižší než míra výnosnosti investic* Stav v ČR : populace - 1 – 0 % reálné mzdy + 3,5 % reálné výnosy + 1 % *nezohledňuje náklady na transformaci a náklady na správu systému Aaronovo pravidlo

Varianty politických stran ČSSD Parametrické úpravy současného systému a podpora doplňkových penzí ODS Rovný důchod, snížení pojistné sazby, popř. podpora doplňkových penzí KSČM Pouze parametrické úpravy současného systému TOP 09 Opt-out = povinné vyvázání 5 + 3 % a PPSP VV Opt-out = dobrovolné vyvázání 3 + 2 % parametrické úpravy současného systému, 1 % od dětí rodičům

Reakce na nález Ústavního soudu 7 % do 11 tis 82 % 11 000 až 38 000 Kč 10 % do 121 tis 1% Nad 121 tis

Penzijní reforma: Vláda a ČMKOS Povinné zaměstnanecké důchodové spoření v reform. PF (riziková povolání) Dobrovolné spoření v reformovaných PF (bez podpory státu) ? Dobrovolné důchodové spoření v reformovaných PF pojistné 1 až 3 + 3% až 9 % Dobrovolné důchodové spoření v nových PF (ČSSZ, JIM) pojistné: 3 + 2% Průběžně financované důchodové pojištění prováděné ČSSZ 28% Průběžně financované důchodové pojištění prováděné ČSSZ a JIM 25% + 3 %

Saldo důchodového systému (PAYG=0, Opt-out, ČMKOS)

Náhradový poměr (PAYG=0, Opt-out, ČMKOS)

Drábek 2011 Bilance PAYG v % HDP

Státní příspěvek na penzijní připojištění

Pokles relativní úrovně příspěvku

Penzijní připojištění vyžaduje reformu

Stárnutí je problémem i pro soukromé důchody Cena „soukromé“ doživotní penze v měsíční výši 10 000 Kč - v mil. Kč   Věk v roce Pojišťovna 60 63 65 67 2005 2020 2040 A Muž 2,3 2,4 2,5 2,1 2,2 2,0 1,8 1,9 Žena 2,6 2,7 B 1,6 1,7 1,5 C 1,4 1,3

Výplata důchodových dávek v soukromém důchodovém systému Doživotní anuity: pevné, indexované podle inflace, variabilní (LA, FLA, IILA); Variabilní programové výběry naakumulovaných úspor (VPW); Kombinované výplaty: odložené doživotní anuity kombinované s variabilním programovým výběrem naakumulovaných úspor; pevná základní anuita s variabilní anuitou. Variabilní programové výběry naakumulovaných úspor (VPW) umožňují odkázat zbývající částku při předčasném odchodu (úmrtí) členům rodiny; umožňují přístup k výnosům z investic důchodového portfolia; neobsahují pojistnou složku (nechrání proti riziku dlouhověkosti – riziku přežití); využívají portfolio založené na kombinace akcií i dluhopisů na rozdíl od doživotní anuity (LA), pro kterou je typické portfolio obsahující pouze dluhopisy;

Výplata důchodových dávek v soukromém důchodovém systému Doživotní anuity chrání proti riziku dlouhověkosti – riziku přežití; doživotní anuity indexované podle inflace (IILA) poskytují navíc ochranu i proti inflaci; variabilní doživotní anuity umožňují přístup k výnosům z investic důchodového portfolia; obsahují věkový práh pro přiznání anuity. Výhody doživotních anuit ukazuje názorně následující graf zobrazující a srovnávající náhradové poměry všech výše uvedených forem doživotních anuit a programových výběrů (FLA – pevná, IILA – indexovaná podle inflace, VPW – variabilní programový výběr, Combined – smíšená, kombinovaná výplata) přiznaných v 65 letech.

Výhody doživotních anuit - různé náhradové poměry výplat ze soukromých penzijních systémů Inflation-indexed LA Combine FLA Variable PW

Nevýhody doživotních annuit Accumulated Retirement Payments - Payout Inflation-indexed LA FLA Variable PW Combine 17

More payout alternatives Možností forem výplaty je celá řada… More payout alternatives Věkový práh

Věkový práh závisí na průměrné kohortě nebo na sociálně ekonomické pravděpodobnosti dožití (úmrtnostní tabulky) použité poskytovatelem anuity (pojišťovna, penzijní fond) a na pravidlech, podle kterých je stanovena výše příspěvků a penzijní výplaty u programového výběru (zhruba 50 % lidí se nachází pod věkovým prahem); rozdílu ve výnosové míře akciově dluhopisového portfolia programového výběru a výlučně dluhopisového portfolia doživotní anuity; inflaci; výši prostředků naakumulovaných ke dni odchodu do důchodu.

Snížení penze vlivem ročních správních nákladů 6) European Association of Paritarian Institutions

Slovníček rizik soukromých penzijních systémů Susan Mangiero, Investment Governance, Inc.

Strategie celoživotního investování důchodových úspor (Vanguard Life-Cycle Funds)

Varianty penzijní správy, GOSPE Project, MZES Mannheim Bernhard Ebbinghaus: Varianty penzijní správy, GOSPE Project, MZES Mannheim

Nejlepší důchodovou reformou je …. Děkuji za pozornost