Pokus o nový pohled na možnosti regulace a dohledu nad trhy s investičními nástroji. doc.Ing.Antonín Kubíček, CSc. VŠFS
Regulovaná regulace a dohled Zákon o regulaci a dohledu nad finančním trhem a jeho segmenty Východisko – objektivní vymezení finančního trhu a jeho segmentů Východisko – objektivní vymezení poslání a úkolů regulace a dohledu Východisko – dohoda o přípravě zákona a procesu jeho schvalování a uplatňování
Současné nejaktuálnější požadavky na obsah regulace a dohledu Regulovat trh jako celek a ne pouze jednotlivé segmenty i když je třeba přihlížet k jejich specifikům Úroveň integrace trhu se musí promítnout v úrovni integrace jeho regulace a dohledu Úroveň regulace a dohledu musí odrážet poznanou úroveň rizik, které se reálně vyskytují na trhu (speciální útvary) Současná nejvážnější rizika jsou spojena s nově vznikajícími investičními nástroji (deriváty, balíčky) a procesy ekonomické integrace (fúze, akvizice)
Licencování produktů Protimonopolní prověřování Úroveň regulace a dohledu nestoupá s jejím rozsahem, ale kvalitou Snižovat rozsah regulace tam a tehdy, když myšlení a jednání subjektů, obsah a využití objektů a zaměření procesů je v souladu s úkoly trhu a nenarušuje základní předpoklad jeho existence a dalšího rozvoje.
EU a jednotný evropský finanční trh Existuje či ne jednotný evropský finanční trh? Jestliže ano, ne však v plném rozsahu, jde stanovit jeho obsah a rozsah? Má tam, kde skutečně existuje přímo platit právo EU a jinde pouze zprostředkovaně? Může toto platit i pro právní normy upravující regulaci a dohled nad finančním trhem?
Byl MiFID a další v současné době transponované prováděcí Směrnice EU posledními takto vstupujícími do národních právních norem? Co přinesl MiFID nového do regulace trhu s investičními nástroji? Pozitiva a negativa MiFID-u Nová či dosavadní cesta? Specifika českého přístupu k transpozici Směrnic EU do národního práva Je postup dosud používaný efektivní? Jak dál?
Děkuji za pozornost a těším se na jakékoliv odezvy, ústní i písemné. A.K.