Primární emise akcií (IPO) VOKT (P-10) Pavel Seknička

Primární emise akcií Initial Public Offering - IPO Primární emise akcií je důležitým finančním zdrojem růstu obchodních společností, je známkou jejich stability a důvěryhodnosti IPO jsou marketingově široce využitelné (návaznost především na obchodní plán, strategie zavedení nových produktů, strategie upevnění pozice v odvětví apod.)

Motivy pro primární emise akcií Nedostatek kapitálu pro další rozvoj korporace, Upevnění vztahu ke klíčovým zaměstnancům – manažerům firmy, např. na bázi opčních programů, Marketingové podněty apod.

Výhody IPO Finanční síla Pozice společnosti na veřejnosti Produktová diverzifikace na veřejnosti Akcionáři, vedení společnosti a zaměstnanci Nástupnictví apod.

Nevýhody či omezení spojené s IPO Tržní výkyvy Riziko převzetí Corporate Governance Uveřejňování informací Náklady na primární emisi akcií

Příprava IPO – vývoj trhu a pozice společnosti Společnost působí v určitém odvětví, oboru – aktuální pohled investorů, Celkové zmapování právně – ekonomických podmínek, Specifikace, odlišnost a atraktivita produktů a služeb, předchozí úspěchy, Přesvědčivá, srozumitelně definovaná strategie podnikání a jasně vymezení cíle podnikání, Účelné a štíhlé podnikové struktury

Příprava IPO – reporting a finance Implementace mezinárodních účetních standardů – IAS Čtvrtletní vykazování zpráv Má zavedeny profesionální plánovací, účetní a řídící struktury a systémy Plně integrovaný obchodní plán, alespoň 3 roky Společnost je připravena na profesionální vztahy s investory Má příslušnou velikost obratu, perspektivu růstu Obrat společnosti roste min o 20% ročně Má širokou bázi zákazníků Má pozitivní Cash Flow a pozitivní hospodářský výsledek Má vyjasněnou potřebu kapitálu do budoucnosti, na 3 až 5 let apod.

Příprava IPO – Vlastnická struktura a řízení Stávající majitelé jsou schopni předat část svého podílu novým nabyvatelům Kvalita řízení a správy společnosti Zkušený a přesvědčivý manažerský tým Rozhodování je rychlé, ale kompetentní a profesionální Výkonné jsou všechny struktury řízení, i včetně nižších úrovní Jsou využívány systémy měření hodnoty pro akcionáře

Příprava IPO – prezentace společnosti Společnost se veřejně prezentuje Komunikace a PR je považována za prioritu Budování image společnosti na veřejnosti je důležité Prezentace na kapitálových trzích Důležité jsou pozitivní efekty „strategie otevřenosti“

Příprava IPO – Transakce primární emise akcií Velikost transakce alespoň 20 mil. Euro Společnost má celkově přesvědčivý „investiční příběh“ vhodný pro investování Je zvolen manažer emise (investiční banka, banka, OCP apod.) Konzultanti pro IPO – právní poradci, auditor, daňový poradci, poradci pro vztahy k investorům k veřejnosti