Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka

Prezentace na téma: "Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka"— Transkript prezentace:

1 Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka
Lukáš Kovanda, Ph.D., hlavní ekonom, Roklen Fin

2 I. Úvod aneb Co je to „černá labuť“ II. Proroctví pana Shillera
Obsah prezentace Obsah prezentace I. Úvod aneb Co je to „černá labuť“ II. Proroctví pana Shillera III. Právě teď: Praská bublina! Opravdu? IV. Další bubliny na splasknutí V. Závěr aneb Ach, ta historie 2 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

3 I. Úvod aneb Co je to „černá labuť“

4 Úvod aneb Co je to „černá labuť“
Před rokem 1697 4 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

5 Úvod aneb Co je to „černá labuť“
Po roce 1697 5 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

6 Úvod aneb Co je to „černá labuť“
„Černé labutě“ posledního století 6 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

7 Úvod aneb Co je to „černá labuť“
„Černé labutě“ posledního století 7 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

8 Úvod aneb Co je to „černá labuť“
„Černé labutě“ posledního století 8 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

9 Úvod aneb Co je to „černá labuť“
„Černé labutě“ posledního století 9 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

10 Úvod aneb Co je to „černá labuť“
„Černé labutě“ posledního století 10 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

11 II. Proroctví pana Shillera

12 Proroctví pana Shillera
Paul Samuelson 12 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

13 Proroctví pana Shillera
Paul Samuelson 13 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

14 Proroctví pana Shillera
Robert Shiller 14 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

15 Proroctví pana Shillera
Robert Shiller: Irrational Exuberance 15 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

16 Proroctví pana Shillera
Robert Shiller: Irrational Exuberance 16 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

17 Proroctví pana Shillera
Robert Shiller: Irrational Exuberance 17 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

18 III. Právě teď: Praská bublina! Opravdu?

19 Právě teď: Praská bublina! Opravdu?
Výnosy vládních dluhopisů v uplynulých 12 měsících 19 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

20 IV. Další bubliny na splasknutí

21 Další bubliny na splasknutí
Titulky světových médií v uplynulých zhruba dvou měsících 21 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

22 20 000 000 Kč Další bubliny na splasknutí
San Francisco a okolí – kapitola sama pro sebe Kč 22 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

23 Další bubliny na splasknutí
San Francisco a okolí – kapitola sama pro sebe 23 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

24 Další bubliny na splasknutí
Solowův počítačový paradox 24 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

25 Další bubliny na splasknutí
USA: Celková produktivita zpomalila Fernald, John: Productivity and Potential Output Before, During, and After the Great Recession (2014) 25 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

26 Další bubliny na splasknutí
USA: Celková produktivita zpomalila Fernald, John: Productivity and Potential Output Before, During, and After the Great Recession (2014) 26 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

27 Další bubliny na splasknutí
Produktivita stagnuje i v ČR ČSÚ: Výkonnost ekonomiky a trh práce v ČR (2014) 27 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

28 Další bubliny na splasknutí
Jsou IT akcie předražené? 28 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

29 V. Závěr aneb Ach, ta historie

30 Další „černá labuť“ jistě nastane
Závěr aneb Ach, ta historie Shrnutí prezentace Další „černá labuť“ jistě nastane Dluhopisová bublina není bublinou v pravém smyslu slova Aktuální zvrat na dluhopisových trzích znamená, že obava z deflace opadá Centrální banky chtějí inflaci, ale zase ne moc velkou Utlumení boje s deflační hrozbou může přinést splasknutí skutečných bublin, nemovitostní a akciové, projevující se dost možná třeba v IT Historie se možná zopakuje, ale nevěšme hlavu 30 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

31 Závěr aneb Ach, ta historie
Historie se opakuje? 1999 2012 31 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

32 Závěr aneb Ach, ta historie
Nevěšme hlavu Bostrom, Nick: Superintelligence: Paths, Dangers, Strategies (2014) 32 Lukáš Kovanda, Ph.D., Roklen Fin: „Bubliny a černé labutě včerejška a zítřka“, Coface Country Risk Conference, Praha,

33 Děkuji za pozornost!