Aktivní portfolio management

Prezentace na téma: "Aktivní portfolio management"— Transkript prezentace:

1 Aktivní portfolio management
ATLANTIK AM Aktivní správa peněžních prostředků Aktivní portfolio management Praha

2 Těžké časy

3 Co nás čeká Dříve Nyní Zadlužení Globalizace De-regulace Pokles Podílové fondy Balancované investice Oddlužení De-globalizace Regulace Růst Index s nízkými náklady Přidaná hodnota Ekonomika Inflace, úrokové sazby Strategie Období nízkého výnosu rizikových aktiv, které začalo v roce 2000, bude pokračovat.

4 optimální cesta k uchování majetku?
Úvodní otázka Úspěšní lidé, většinou bývalí majitelé firem, uvažují o tom, jaká je optimální cesta k uchování majetku? Nákup nemovitostí Vklady v bance Produkty pojišťoven Investice do obnovitelných zdrojů ? ? ? ? Nákup podniku Půjčka jinému subjektu Vlastní aktivní obchodování Finanční investice Obhospodařova-né portfolio Osvědčená pravidla Stanovit výnosové cíle Uvědomit si všechna rizika Nastavit celkovou strategii Nesázet na jednu kartu

5 Pro a proti Vlastní podnikání Typický investor cíle
„Jen vlastním podnikáním dosáhnu nejvyššího výnosu.“ Závislost na vývoji ekonomiky Ano Nevýhody Vlastníte akcie pouze 1 firmy Očekávání výnosu Vysoké Nemovitosti „Příjmy z pronájmu a růst ceny mi bez rizika zhodnotí peníze.“ Částečně Omezená likvidita, cena nemusí vždy jen růst Nízké / střední Vklady, dluhopisy „Stabilita hodnoty investice a nižší výnos mi stačí.“ Částečně Hrozba inflace! výnos ji nemusí překonat, reálné znehodnocení Nízké Akciové portfolio „Dlouhodobě jen akcie umí přinést vysoký výnos a překonat inflaci.“ Ano Podléhá kolísáním trhů Vysoké

6 Dlouhodobé držení akcií
...už nemusí dostačovat Index S&P500, logaritmická osa

7 Balancovaná strategie Stagnace v určitém období
Pro a proti Vlastní podnikání Typický investor cíle „Jen vlastním podnikáním dosáhnu nejvyššího výnosu.“ Závislost na vývoji ekonomiky Ano Nevýhody Vlastníte akcie pouze 1 firmy Očekávání výnosu Vysoké Nemovitosti „Příjmy z pronájmu a růst ceny mi bez rizika zhodnotí peníze.“ Částečně Omezená likvidita, cena nemusí vždy jen růst Nízké / střední Vklady, dluhopisy „Stabilita hodnoty investice a nižší výnos mi stačí.“ Částečně Hrozba inflace! výnos ji nemusí překonat, reálné znehodnocení Nízké Akciové portfolio „Dlouhodobě jen akcie umí přinést vysoký výnos a překonat inflaci.“ Ano Podléhá kolísáním trhů Vysoké Balancovaná strategie „Nákupem akcií, nemovitostí, komodit nejlépe rozložím riziko investice.“ Ano Správné rozložení ve správný čas Střední / vyšší Absolutní výnos „Chci vydělat v každém roce za všech okolností.“ Ne Stagnace v určitém období Střední / vyšší

8 Strategická otázka: kdy kupovat?
Cena drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé drahé Trendový přístup kupuje později Hodnotový přístup kupuje dříve Oba mají dlouhodobě srovnatelný výsledek (jiný průběh v čase) Disciplína (kontrola rizika, zkušenosti, znalost fundamentu) Není už pozdě? levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné levné Není teď brzo? stop loss březen 2009

9 Dva tábory názorů Fundamentální analýza Technická analýza
(hodnotová strategie) Analýza ekonomických indikátorů, které ovlivňují vývoj cen Dlouhodobý pohled Technická analýza (trendová strategie) Hledání trendu vývoje cen Matematické postupy Krátkodobý pohled inflace Klouzavé průměry Prognóza vývoje cen doba trvání trendu úrokové sazby důvěra spotřebitelů růst HDP Objem obchodů Pozice spekulantů Politická situace P / E zisky firem Otevřené pozice

10 Trendová strategie (10 let)
Trendový přístup Americké akcie Princip ochrany kapitálu v čase funguje.

11 Trendová vs. hodnotová strategie (10 let)
Trendový přístup Fondy ATLANTIK Hodnotový přístup Warren Buffet Pozn.: ATLANTIK zpětné testování modelu fondů, od 12/2007 reálné výsledky.

12 Vyvážená kombinace hodnotová strategie Kombinace trendová strategie
Dluhopisy Peněžní trh 5 let 10 let 15 let

13 Vyvážená kombinace v praxi
ATLANTIK Balanced Kombinace Fond uplatňující hodnotovou strategii Výsledkem kombinace strategií je: rozumný růst hodnoty majetku minimalizace nežádoucího kolísání

14 Stavba portfolia individuálního klienta
Trendová strategie Hodnotová strategie Dluhopisy Peněžní trh Podle rizikového profilu klienta přidáváme investice do dluhopisů.

15 Rodina fondů ATLANTIK Trendová strategie Hodnotová strategie
(fondy Advanced Solutions) Speciální fondy pro kvalifikované investory Řízené počítačovým modelem, minimální vliv lidského faktoru Strategie bez investičních omezení Široká diverzifikace, řízení rizika V české koruně Hodnotová strategie (připravujeme) I pro menší investory Aktivně řízený portfolio manažerem Kontrola rizika Globální investice V české koruně ATLANTIK Advanced Balanced CZK Fund Vhodný základ portfolia ATLANTIK Akciový fond ATLANTIK Advanced Commodity CZK Fund Pojistka proti inflaci a šokům

16 Balancovaný fond ATLANTIK
STRATEGIE „zabalený“ asset management do 1 fondu Aktivní strategie na 4 trzích (akcie, komodity, reality, dluhopisy) Profit i při klesajícím trendu Kontrola rizika – max. pokles 6 % měsíčně, stop-loss objednávky VÝHODY Vhodný základ dlouhodobého portfolia pro středně rizikového investora Strategie řízena odborníky na správu peněz velkých investorů Plný servis aktivního přístupu správce Daňová výhoda formy 1 fondu Investice po celém světě bez měnového rizika Měna: česká koruna Doporučená doba > 3 roky Minimální investice 2 mil. Kč Minimální další investice Kč Ocenění, nákup / prodej měsíční Domicil Malta Administrátor a Custodian HSBC Bank Portfolio manažer Ing. Petr Posker, CFA

17 ... v souladu s vývojem kvalitních konkurenčních fondů
Vývoj fondů v roce 2009 ... v souladu s vývojem kvalitních konkurenčních fondů ATLANTIK Commodity Fund ATLANTIK Balanced Fund LYXOR CTA Long-Term Index MAN AHL Diversified Futures Superfund Q-AG

18 Komoditní fond ATLANTIK
STRATEGIE Participovat na rostoucí světové spotřebě a vyčerpatelnosti surovinových zdrojů Ochrana před růstem inflace Investice do 14 významných světových komodit Přímá vazba na cenu komodity (termínové obchody) Profit i při klesajícím trendu na trzích Kontrola rizika – max. pokles 6% měsíčně, stop-loss objednávky VÝHODY Unikátní fond na trhu navázaný přímo na ceny komodit Vhodný doplněk portfolia dlouhodobého investora, který cítí hrozbu rostoucí inflace Daňová výhoda formy 1 fondu Světové komodity bez měnového rizika Měna: česká koruna Doporučená doba > 3 roky Minimální investice 2 mil. Kč Minimální další investice Kč Ocenění, nákup / prodej měsíční Domicil Malta Administrátor a Custodian HSBC Bank Portfolio manažer Ing. Petr Posker, CFA

19 Proč komodity Proč komoditní fond Slouží k diverzifikaci portfolia
odlišný průběh vývoje od akciových a jiných trhů Omezená nabídka mají potenciál k růstu cen (vyčerpatelnost zdrojů, závislost na úrodě atd.) Rostou s inflací ochrana proti znehodnocení úspor inflací Proč komoditní fond Je těžké investovat SKUTEČNĚ do cen komodit Termínové obchody to umožňují Nutná diverzifikace a kontrola rizika Ropná bilance Číny Zásoby Zásoby/spotřeba Zásoby kukuřice v Číně | 19

20 Komoditní fond - výsledky
ATLANTIK Commodity Index cen komodit | 20

21 Akciový fond ATLANTIK – JIŽ BRZY
STRATEGIE Kombinace dlouhodobé / strategické složky a dynamické složky Dlouhodová strategie na globálních trzích (USA, Británie, kontinentální Evropa, Asie, Austrálie) Dynamická část - zajištění proti poklesu hodnoty při klesajícím trhu VÝHODY Vhodný doplněk fondů „Advanced Solutions“ Omezení efektu propadů na akciovém trhu Plný servis aktivního přístupu správce Daňová výhoda formy 1 fondu Investice po celém světě bez měnového rizika Měna: česká koruna Doporučená doba > 3 roky Minimální investice 500 tis. Kč Minimální další investice Kč Ocenění, nákup / prodej měsíční Domicil Malta Administrátor a Custodian HSBC Bank Portfolio manažer Ing. Marek Janečka, CFA

22 Závěrem Strategie ATLANTIKU Zadání většiny bonitních investorů
Vydělávat nezávisle na směru pohybu trhů – promyšlená kombinace hodnotové, trendové a dluhopisové strategie Kontrola rizika Světové trhy Česká koruna Daňová výhoda formy fondu Zadání většiny bonitních investorů zachovat hodnotu majetku výnos převyšující inflaci

23 Děkuji za pozornost Ing. Petr Posker, CFA www.atlantik.cz
Praha Vinohradská 230 PRAHA Ing. Petr Posker, CFA Investiční ředitel Brno Hilleho 6 BRNO Bratislava Na Vŕšku 6 BRATISLAVA