Listopad 2013 Příprava a proces vstupu zahraničního investora.

Prezentace na téma: "Listopad 2013 Příprava a proces vstupu zahraničního investora."— Transkript prezentace:

1 Listopad 2013 Příprava a proces vstupu zahraničního investora

2 Představení kanceláří CMS - 56 kanceláří (nedávné otevření kanceláře v Turecku) > 2800 právníků - 50 měst > 5000 zaměstnanců - 31 zemí > 750 partnerů Roční obrat 838 milionů eur (2012)

3 Příprava a proces vstupu zahraničního investora | Listopad 20133 1. místo v poskytování právního poradenství v oblasti M&A v regionu střední a východní Evropy v roce 2012

4 Příprava a proces vstupu zahraničního investora | Listopad 20134 O čem budeme dnes hovořit  Jak vypadá klasická transakce se zahraničním investorem?  Jak zvýšit úspěšnost transakce a hodnotu pro Vás?  Jaká je hodnota Vaší firmy? Jak uvažují investoři?

5 Příprava a proces vstupu zahraničního investora | Listopad 20135 Jak vypadá klasická transakce se zahraničním investorem Marketingové a obchodní vyjednávání Dopis o záměru (LoI) / Dohoda o zachování důvěrnosti (NDA) Due diligence Právní vyjednávání Podepsání smlouvy o koupi akcií (SPA) Plnění podmínek pro uzavření transakce Uzavření transakce „Post closing“

6 Příprava a proces vstupu zahraničního investora | Listopad 20136 Jak zvýšit úspěšnost transakce a hodnotu pro Vás  Právní audit aneb „buď připraven na kupujícího“  Oprava defektů a eliminace faktorů snižujících cenu  Jaká jsou očekávání zahraničních investoru aneb jaké jsou „standardy a normy“ při těchto transakcích

7 Příprava a proces vstupu zahraničního investora | Listopad 20137 Jaká je hodnota Vaší firmy? Jak uvažují investoři? Kolik dostanu za svou firmu? Definice tržní hodnoty dle Mezinárodních standardů (International Valuation Standards) „Tržní hodnota je odhadnutá částka, za kterou by měl být majetek směněn k datu ocenění mezi dobrovolným kupujícím a dobrovolným prodávajícím při transakci mezi samostatnými a nezávislými partnery po náležitém marketingu, ve které by obě strany jednaly informovaně, rozumně a bez nátlaku.“ Důležité faktory hodnoty Historie a vývoj firmy Know-how, značka, metodologie, systém Zákaznická základna Zaměstnanecké portfolio Ziskovost

8 Příprava a proces vstupu zahraničního investora | Listopad 20138 Jaká je hodnota Vaší firmy? Jak uvažují investoři? Metody stanovení hodnoty podniku Výnosové metody – ocenění na základě analýzy příjmů Metoda diskontovaných peněžních toků Metoda kapitalizovaných čistých výnosů Kombinované metody Tržně srovnávací metody – ocenění na základě analýzy trhů Tržní kapitalizace Srovnání s podobnými podniky Srovnatelné transakce Multiple (násobky) Majetkové ocenění Substanční hodnota Likvidační hodnota Vlastní jmění

9 Příprava a proces vstupu zahraničního investora | Listopad 20139 Jaká je hodnota Vaší firmy? Jak uvažují investoři? Nezbytné kroky při ocenění společnosti Definice účelu, rozsahu a metod ocenění Vymezení a získání potřebných informací Příprava obchodního (finančního) plánu firmy Stanovení nezbytných externích parametrů

10 Příprava a proces vstupu zahraničního investora | Listopad 201310 Dotazy? Mgr. Ing. Patrik Przyhoda Vedoucí oddělení Korporátního práva a fúzí a akvizic CMS Cameron McKenna v.o.s. T: +420 296 798 858 E: patrik.przyhoda@cms-cmck.com Děkujeme Vám za pozornost. Ing. Richard Skyva, MBA Partner & General Manager NBB Česká republika T: +420 581 808 366 E: richard.skyva@nbbadvisors.com