Platební bilance ČR z hlediska členství v EU a perspektivně v EZ (seminář na VŠFS dne , projekt IGA VŠFS č. 7701) Doc. Ing. Mojmír Helísek, CSc. Vysoká škola finanční a správní „Cesta ČR do eurozóny a důsledky na vnější ekonomické vztahy“ 1) Euro v ČR 2) Přínosy a náklady eura 3) Euro a zahraniční obchod ČR

- Návrh Strategie přistoupení k eurozóně (2002): aby „nebyl vyloučen“ rok 2007, - Strategie přistoupení (2003): „horizont let 2009 – 2010“ ( ), zrušení tohoto termínu; nové datum stanoveno nebylo, - Aktualizovaná strategie (2007): datum přijetí eura se „odvine“ od vyřešení „problematických míst“ české ekonomiky (zejména reforma veřejných financí a pružnost ekonomiky, zejména trhů práce), - MF M. Kalousek, podporovaný představiteli průmyslu: nové „pracovní datum“ 2012; stažené, - Guvernér ČNB Z. Tůma: „pěkné datum“ 2019, - Hrad: prostřednictvím vyjádření poradců „ne dříve, než za 10 let“, - Předseda vlády M. Topolánek „by mohl říci i rok 2020“. 1) Euro v ČR

Plánovaný termín vstupu do eurozóny ZeměPůvodní termínNový termín Bulharskonestanoven Česká republika nestanoven Estonsko nestanoven Lotyšsko nestanoven Litva po r Maďarsko nestanoven Polsko2012 Rumunsko2014 Slovensko Švédskonestanoven

2) Přínosy a náklady eura A) Připravenost na vstup – teorie OCA Asymetrické šoky – synchronizace hospodářského cyklu s eurozónou Tempo růstu HDP v ČR a v eurozóně (12 zemí) Pramen: Vyhodnocení, 2007, s. 17. Vyhodnocení plnění maastrichtských kritérií (2007): mírné zvýšení synchronizace.

Rostoucí propojení posiluje synchronizaci. Propojení ČR s eurozónou Odkládání zavedení eura v ČR je z hlediska OCA stále méně naléhavé.

B) Rozdíly cenových hladin  inflační šok CPL (2007): EU 27: 100,0 EZ 13: 102,6 ČR: 62,6 Sbližování: -cenovým kanálem: průměrná inflace 2000 – 2007: EZ 2,2 %, ČR 2,4 %, -kurzovým kanálem (ERM II až 15 % apreciace, je přípustná revalvace centrální parity). Zkušenosti ??? Vývoj CPL:

Pramen: Odkládání zavedení eura z důvodu přibližování české cenové hladiny k průměru eurozóny nemá racionální základ. země EU Eurozóna 13102,3102,1 Řecko82,388,6 Portugalsko83,484,6 Španělsko86,093,0 Itálie97,9102,9

Náklady spojené s oddálením A) Trade effect - přetrvávající transakční náklady: od 0,1 – 0,2 % HDP po 1 % HDP (Maďarsko, Polsko: 0,2 % HDP, SR 0,36 %, ČR 0,28 %) - přetrvávající kurzová rizika – rezignace na export B) Apreciační trend kurzu CZK: Extrapolace vývoje kurzu CZK/EUR v období 2008 – 2011 (měsíční průměry) Pramen: :

3) Euro a zahraniční obchod ČR Asociace exportérů ČR (únor 2008): -apreciace koruny přináší nenahraditelné ztráty exportérů, jejichž potenciál úspor je již vyčerpán, -ztráta konkurenceschopnosti celého tuzemského průmyslu, - na posilování koruny mají hlavní podíl spekulanti s devizami, nemá opodstatnění ve výkonnosti české ekonomiky. V prvním pololetí 2008 české podniky přišly o 60 mld. korun. Největší český exportér Škoda Auto uvádí efekt apreciace kurzu 2,3 mld. Kč

Odhady růstu obchodu a HDP po vstupu do eurozóny (v %, během 20 let) Poznámky: Výchozí údaje jsou z r Pramen: Schadler et. al. (IMF, 2005), s. 15 Při zvýšení celkového obchodu o 40 %: cca 13 % nárůst HDP na 1 obyvatele během 20 let (průměrná roční hodnota přírůstku HDP ve výši 0,65 % objemu HDP ve výchozím roce). ZeměObchodHDPObchodHDP Vysoký odhadNízký odhad ČR Maďarsko Polsko25831 SR Slovinsko531862