VLIV NEKOOPERATIVNÍHO OLIGOPOLU BANKOVNÍHO SEKTORU NA JEHO PROCYKLIKALITU David Tisoň

V Ý CH O D I S KA : bankovní trh je koncentrovaný trh - oligopolní (popř. monopolist. konkurence) A.Podpiera 2007 a mění svou tržní strukturu bankovní trh je koncentrovaný trh - oligopolní (popř. monopolist. konkurence) A.Podpiera 2007 a mění svou tržní strukturu procyklické chování bank je dáno stádním chováním, asymetrií informací, očekáváním a finančními inovacemi, Geršl a Jakubík 2010 procyklické chování bank je dáno stádním chováním, asymetrií informací, očekáváním a finančními inovacemi, Geršl a Jakubík 2010 CB – účinnost transmisních kanálů na vyhlazování ek.cyklů – konvenční a nekonvenční MP - je sporná (Komárek,Komárková 2012) CB – účinnost transmisních kanálů na vyhlazování ek.cyklů – konvenční a nekonvenční MP - je sporná (Komárek,Komárková 2012) Teorie her analyzuje chování subjektu v konflikt. situaci ovlivněné chováním ostatních subjektů Teorie her analyzuje chování subjektu v konflikt. situaci ovlivněné chováním ostatních subjektů TH – nekooperativní chování přechází v kooperativní, avšak koluzní dohody jsou nestabilní TH – nekooperativní chování přechází v kooperativní, avšak koluzní dohody jsou nestabilní

PodnikyDomácnosti Výnosy(%)Riziko(%)Výnosy(%)Riziko(%) 5,30,86,30,52 Podíl reálný (%) Podíl optim.(%) Podíl reálný (%) Podíl optim.(%) Agregované % úrokové výnosy a rizikové pozice a přehled skutečných a optimálních podílů v portfoliu bank ČR v sektoru podniky a domácnosti za období (Podpiera a Weill 2010) Moderní teorie portfolia: žádné jiné portfolio nemá vyšší očekávaný výnos při stejném riziku ani nižší riziko při stejném očekávaném výnosu. Jedna třetina neoptimálního rizika bankovních portfolií mohla být redukována při udržení stejného výnosu.

Simulace chování nekooperativ. bankovního duopolu v době ekon.prosperity při znalosti averze rizika protihráče Agresivní strategie Banky 1 (Banka 1 Typ 1) PPD PDD Banka 2PDS5,035,305,034,97 PPD4,97 4,63 PDD4,634,974,63 Konzervativ.strategie Banky 1 (Banka 1 Typ 1) PDS DDS Banka 2PDS5,03 4,03 PPD5,305,035,634,37 PDD4,975,034,974,03

Simulace chování bankovního duopolu při neznalosti averze k riziku protihráče: Model smíšené strategie Banky 2: Banka 2 PPD, PDS PPD, DDS PDD,PDS PDD, DDS PDS5,035,305,03 5,304,035,034,975,03 4,974,03 PPD5,134,975,035,304,974,375,134,635,035,304,634,37 PDD4,804,975,034,804,974,034,804,635,034,804,634,03

Z Á V Ě R: nekooperativní oligopol – cenová válka - úvěrová expanze – procyklický nekooperativní oligopol – cenová válka - úvěrová expanze – procyklický koluzní kooperativní oligopol – manipulace s výstupem, nestabilní – procyklický koluzní kooperativní oligopol – manipulace s výstupem, nestabilní – procyklický otevřený kartel bank dle TH je pareto-optimální a proticyklický otevřený kartel bank dle TH je pareto-optimální a proticyklický bankovní samospráva – samoregulace úvěrové expanze v 1.linii bankovní samospráva – samoregulace úvěrové expanze v 1.linii CB – koordinace, úvěrové kvóty, GAP analýzy CB – koordinace, úvěrové kvóty, GAP analýzy vyšší úroky únosné pro dlužníky odpovídající ekon.cyklu za vyšší úroky únosné pro dlužníky odpovídající ekon.cyklu za cenu zdravějšího bank.sektoru a úspor ze sanačních opatření intoxikovaných aktiv z prostředků dan.poplat., stát ani CB nemusí být věřitelem poslední instance