základní typy hospodářské politiky

Slides:



Advertisements
Podobné prezentace
Měnová politika 11.
Advertisements

 Výukový materiál zpracován v rámci projektu EU peníze školám  Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/ Šablona:III/2Č. materiáluVY_32_INOVACE_121.
CENTRÁLNÍ BANKA ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA
Obchodní akademie a Střední odborná škola, gen. F. Fajtla, Louny, p.o. Osvoboditelů 380, Louny Číslo projektu CZ.1.07/1.5.00/ Číslo sady 36Číslo.
Systém bank v ČR.
Trh peněz Ing. Vojtěch Jindra
Monetární politika.
Hospodářská politika státu
Fiskální a monetární politika
Škola: Střední škola právní – Právní akademie, s.r.o. Typ šablony: III/2 Inovace a zkvalitnění výuky prostřednictvím ICT Projekt: CZ.1.07/1.5.00/
Funkce České národní banky
Měnová politika 1. Cíle měnové politiky 2. Transmisní mechanismy
Název dokumentu: Česká národní banka Autor: Mgr. Hana Šebková Zsv
PENÍZE,INFLACE, MĚNOVÁ POLITIKA
Makroekonomie I ( Cvičení 11 – Měnová politika - shrnutí )
1 Postavení bankovnictví v tržní ekonomice.  jsou prostředkem směny a měřítkem hodnot  aktiva, která mají vysokou likviditu a nízkou míru rizika 2.
Bankovní systém říjen 2012VY_32_INOVACE_EKO_ Autory materiálu a všech jeho částí, není-li uvedeno jinak, jsou Ing. Dana Gebauerová a Ing. Romana.
Monetární a fiskální politika
Název školyIntegrovaná střední škola technická, Vysoké Mýto, Mládežnická 380 Číslo a název projektuCZ.1.07/1.5.00/ Inovace vzdělávacích metod EU.
Výukový program: Ekonomické lyceum Název programu: Hospodářská politika státu Vypracoval: Ing. Lenka Gabrielová Projekt Anglicky v odborných předmětech,
Samostatnost centrální banky. Samostatnost = nezávislost na vládě – je upravena zákonem CB musí respektovat aktuální ekonomickou situaci a celkovou hospodářskou.
Výukový program: Ekonomické lyceum Název programu: Hospodářská politika státu Vypracoval : Ing. Lenka Gabrielová Projekt Anglicky v odborných předmětech,
MONETÁRNÍ POLITIKA květen 2013 VY_32_INOVACE_EKO_060215
Hospodářská politika. Hospodářská politika (HP) je souhrn cílů, nástrojů, rozhodovacích procesů a opatření státu v jednotlivých oblastech ekonomické reality.
VNITŘNÍ MĚNOVÁ (MONETÁRNÍ) POLITIKA – 1. nástroj hospodářské politiky Autor: Autor: Ing. Vladimír Havlík Autor je výhradním tvůrcem materiálu. Datum vytvoření:
Výukový program: Obchodní akademie Název programu: Finanční trh a banky Vypracoval : Ing. Ingrid Ilčíková Projekt Anglicky v odborných předmětech, CZ.1.07/1.3.09/
Střední odborná škola a Střední odborné učiliště Horky nad Jizerou 35 Registrační číslo projektu: CZ.1.07/1.5.00/ Předmět: Ekonomika Ročník: 2.
Národohospodářské soustavy a hospodářská politika Ing. Vojtěch Jindra.
Hospodářský cyklus Základy ekonomie Ing. Jana Holá,Ph.D. Zdroj:Kraft,J.: Ekonomie, TU Liberec, 2002 Helísek, M.:Makroekonomie, VŠE Praha, 2002.
Hospodářská politika. HP je souhrn cílů, nástrojů, rozhodovacích procesů a opatření státu. Cíle: 1) plná zaměstnanost 2) cenová stabilita 3) růst ekonomiky.
Škola: Střední škola právní – Právní akademie, s.r.o. Typ šablony: III/2 Inovace a zkvalitnění výuky prostřednictvím ICT Projekt: CZ.1.07/1.5.00/
Instituce finančního trhu
EKONOMIKA CENTRÁLNÍ BANKA Ing. Renata Slaná
CENTRÁLNÍ BANKA ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA
DUM - Digitální Učební Materiál Název školy:Střední odborná škola obchodní s.r.o. Broumovská 839, Liberec 6 IČO: REDIZO: Vzdělávací.
Bankovnictví. ČNB (Česká národní banka)  je právnická osoba, která má postavení veřejnoprávního subjektu se sídlem v Praze  není zapsaná v obchodním.
Hlavní druhy bank Centrum pro virtuální a moderní metody a formy vzdělávání na Obchodní akademii T.G. Masaryka, Kostelec nad Orlicí.
Bankovní systém a trh peněz
Česká národní banka.
Digitální výukový materiál zpracovaný v rámci projektu „EU peníze školám“ Projekt:CZ.1.07/1.5.00/ „SŠHL Frýdlant.moderní školy“ Škola:Střední škola.
Bankovní systém ČR Střední odborná škola Otrokovice Autorem materiálu a všech jeho částí, není-li uvedeno jinak, je Mgr. Marie Vašíčková.
Monetární (měnová) politika
Hospodářská politika Téma 3 Měnová politika v eurozóně.
ČÍSLO PROJEKTU:CZ.1.07/1.5.00/ NÁZEV PROJEKTU:ICT ve výuce OZNAČENÍ MATERIÁLU:VY_32_INOVACE_EKO_97 ROČNÍK: 4. VZDĚLÁVACÍ OBOR:65-42-M/01 HOTELNICTVÍ.
Bankovní systém, centrální banka
Měnový kurz.
Mezinárodní finance Ing. Miroslav Sponer, Ph.D. - Základy financí.
KAPITOLA 9: ZÁKLADNÍ DRUHY OPERACÍ - KOMERČNÍ BANKOVNICTVÍ Vysoká škola technická a ekonomická v Českých Budějovicích Institute of Technology And Business.
Číslo projektu OP VK Název projektu Moderní škola Název školy Soukromá střední škola podnikání a managementu, o.p.s. Předmět Ekonomika Tematický.
 Centrální banka  Komerční / obchodní/ banky  Specializované finanční instituce.
Obchodní akademie, Střední odborná škola a Jazyková škola s právem státní jazykové zkoušky, Hradec Králové Autor:Ing. Veronika Poláčková Název materiálu:
Operační program Vzdělávání pro konkurenceschopnost Název projektu: Inovace magisterského studijního programu Fakulty ekonomiky a managementu Registrační.
Kód vzdělávacího materiálu: VY_62_INOVACE_0203 Název vzdělávacího materiálu: Bankovnictví Datum vytvoření: Jméno autora: Ing. Zdenek Páže Předmět:
Česká národní banka Centrální banka ČR Podléhá pouze ústavě Veřejnoprávní objekt Sídlo v Praze Hospodaří samostatně s majetkem, který jí byl svěřen státem.
Číslo projektu:CZ.1.07/1.5.00/ Název školy:SOU a ZŠ Planá, Kostelní 129, Planá Vzdělávací oblast: Ekonomie Předmět:Inovace výuky prostřednictvím.
Devizové intervence Národní hospodářství. Základní pojmy I měnová politika → cenová stabilita měnověpolitické režimy – cílování inflace – cílování měnového.
1 Hlavní poslání centrální banky Autorem materiálu a všech jeho částí, není-li uvedeno jinak, je Jiří Böhm. Dostupné z Metodického portálu
Název školy Gymnázium, střední odborná škola, střední odborné učiliště a vyšší odborná škola, Hořice Číslo projektu CZ.1.07/1.5.00/ Název materiálu.
Bankovnictví Téma 2: Centrální bankovnictví 1.Soudobé funkce centrální banky 2.Centrální banka jako subjekt monetární politiky 3.Centrální banka jako zdroj.
Devizové intervence Měnové právo.
Česká národní banka.
Financováno z ESF a státního rozpočtu ČR.
MONETÁRNÍ POLITIKA.
Česká národní banka Ing. Roman Ptáček, Ph.D..
DIGITÁLNÍ UČEBNÍ MATERIÁL
Financováno z ESF a státního rozpočtu ČR.
Peníze a měnová politika
Peníze a monetární politika
Hospodářská politika - cíle, nástroje a nositelé TNH 2 (S-3)
FISKÁLNÍ A MONETÁRNÍ POLITIKA
Transkript prezentace:

základní typy hospodářské politiky Monetární politika

Definice, cíle a nositelé MP „MP je proces, ve kterém se tvůrce monetární politiky (centrální banka) snaží za pomocí svých nástrojů dosáhnout předem stanovených cílů.“ Cíl „Hlavním cílem MP je snižování a stabilizace inflace popř. stabilizace devizového kurzu.“ Nositelé Centrální banka

Funkce Centrální banky Emise hotovostních peněz Devizová činnost Regulace a dohled na fungování bankovního systému Bankovní dohled Nucená správa Banka bank Úvěry Vklady – rezervy povinné/dobrovolné Banka státu Zastupovat stát v mezinárodních organizacích - MMF Provádět monetární politiku Dle ústavy ČR: „hlavním cílem ČNB je péče o cenovou stabilitu. Pokud tím není dotčen její hlavní cíl, ČNB podporuje obecnou hospodářskou politiku vlády vedoucí k udržitelnému hospodářskému růstu“ Ústava České republiky ze dne 16. prosince 1992 ústavní zákon č. 1/1993 Sb. ve znění ústavního zákona č. 347/1997 Sb., 300/2000 Sb., 448/2001 Sb., 395/2001 Sb., 515/2002 Sb., 319/2009 Sb. a 71/2012 Sb. Hlava šestá Česká národní banka Článek 98 (1) Česká národní banka je ústřední bankou státu. Hlavním cílem její činnosti je péče o cenovou stabilitu; do její činnosti lze zasahovat pouze na základě zákona. (2) Postavení, působnost a další podrobnosti stanoví zákon. (zákon č. 6/1993 Sb., o České národní bance ) www.cnb.cz

Nezávislost centrální banky Ano teorie veřejné volby (maximalizace užitku politiků – zneužití expanzivní monetární politiky) teorie časové nekonzistence (CB se zaváže provádět časově konzistentní politiku s cílem stabilní, nízké inflaci a stabilní, vyvážený růst produktu – např. vyhlášení inflačního cíle) – tlak vlády provést inflační překvapení Ne Nemůžeme li politikům svěřit provádění monetární politiky , můžeme jim svěřit vůbec něco? Špatná koordinace politiky CB a ostatních institucí? Zodpovědnost centrálních bankéřů? Či ???

Nezávislost centrální banky Politická nezávislost Guvernér není jmenován vládou Guvernér je jmenován na více než pět let Celá bankovní rada není jmenována vládou Celá bankovní rada je jmenována na více než pět let Účast zástupce vlády v bankovní radě není nařízena Vláda neschvaluje záměry CB ohledně měnové politiky Požadavek na udržení měnové stability je upraven zákonem Existuje zákonné opatření pro řešení konfliktu mezi CB a vládou

Nezávislost centrální banky Ekonomická nezávislost Přímé možnosti úvěrování existují, ale nejsou automatické Úvěrování vlády za tržní úrokovou míru Přímý úvěr poskytován vládě pouze dočasně Přímý úvěr poskytován vládě v omezené výši CB se nepodílí na primárním trhu veřejného dluhu Diskontní sazba je stanovena centrální bankou

Nástroje monetární politiky selektivní a adresné. Nejsou považovány za příliš tržně konformní, v tržních ekonomikách nebývají uplatňovány Přímé neadresné a obecné, mají plošný dopad jsou v souladu s tržním přístupem k ekonomice Nepřímé

Přímé nástroje MP Pravidla likvidy Úrokové limity Úvěrové limity Stanovení závazné struktury aktiv a pasiv obchodním bankám Úrokové limity Stanovení minimální sazby z úvěru a minimální nebo maximální sazby z vkladů Úvěrové limity Absolutní limity – max. objem úvěrů, které mohou obchodní banky poskytnout klientům Relativní limity – jaký objem úvěrů mohou získat obchodní banky od CB Povinné vklady Doporučení, výzvy, gentlemanské dohody Doporučení – ústně učiněné přání Výzvy – jsou důraznější nemusí být písemné Gentlemanské dohody – písemná a závazná podoba

Nepřímé nástroje MP Operace na volném trhu Nákup či prodej kvalitních cenných papírů (odkupem cenný papíru centrální bankou od bank obchodních se do ekonomiky dostávají „peníze“ – roste monetární báze a peněžní zásoba  expanzivní MP  přímé operace Repo operace – CB provede restriktivní MP (převede na banky obchodní určitý objem cenný papírů, a což získá peněžní prostředky a zavazuje se tyto prostředky zaplatit zpět i s úroky (repo sazba), s tím, že získá stejný objem ekvivalentních cenný papírů. U expanzivní MP hovoříme o reverzní repo operaci

Nepřímé nástroje MP Diskontní nástroje - úvěry CB poskytované bankám obchodním Diskontní úvěr /diskontní sazba – běžný úvěr bankám obchodním (úroková sazba je nejnižší v ekonomice) Reeskontní úvěr /reeskontní sazba – úvěr bankám obchodním ve výši hodnoty odkoupených eskontovaných směnek snížené o úrok Lombardní úvěr /lombardní sazba - úvěr bankám obchodním, které mají problémy s likviditou (zástava cenných papírů, úroková sazba je nejvyšší v ekonomice) Povinné minimální rezervy – míra povinných minimálních rezerv Snížení sazby povinných rezerv – monetární expanze

Nepřímé nástroje MP Kurzové (devizové) intervence Přímé intervence – nákup/prodej zahraniční/domácí měny na devizových trzích. ZHODNOCENÍ DOMÁCÍ MĚNY – intervence v neprospěch domácí měny, tj. nákup domácí měny a prodej devizy ZNEHODNOCENÍ DOMÁCÍ MĚNY – prodej domácí měny a nákup devizy Nepřímé intervence – změna úrokových sazeb v ekonomice  povede k pohybu krátkodobého zahraničního kapitálu  změna devizového kurzu ZHODNOCENÍ DOMÁCÍ MĚNY – zvýšení úrokové sazby  investoři realizují vyšší výnosy z investice  převis nabídky cizí měny  zhodnocení domácí měny ZNEHODNOCENÍ DOMÁCÍ MĚNY – snížení úrokové sazby

Transmisní mechanismy monetární politiky Mechanismy, kterými působí nástroje MP na její cíle Keynesiánský úrokový transmisní mechanismus Monetaristický peněžní transmisní mechanismus Úvěrový transmisní mechanismus Nástroje Operativní kritéria (krátkodobá) Střednědobá kritéria (zprostředkující) Cíle MP

Transmisní mechanismy monetární politiky Keynesiánský úrokový transmisní mechanismus Monetaristický peněžní transmisní mechanismus Úvěrový transmisní mechanismus Nástroje KD úrokové sazby DD úrokové sazby Produkt zaměstnanost Nástroje Monetární báze Peněžní zásoba Cenová hladina Monetární báze „mocné peníze“ ta část celkové peněžní zásoby v ekonomice, kterou je centrální banka schopna přímo ovlivnit, tzn. Oběživo a rezervy bank Peněžní zásoba - Veškerá nabídka peněz v ekonomice, tzn. Oběživo, depozita (vklady na viděnou, termínovaná depozita, depozita v cizí měně,…) Nástroje Bankovní rezervy Objem úvěrů Nominální produkt

Cílování inflace 90. léta 20. století Cílování inflace = veřejné oznámení kvantitativního inflačního cíle se závazkem CB ho dosáhnout. Důvody zavedení cílování Přechod od fixního k plovoucímu kurzu (ztráta „kotvy“ v ekonomice) Selhání doposud používaných transmisních mechanismů Čistá inflace – očištěná o vlivy, které nejsou pod přímou kontrolou CB