Kapitálové trhy Téma 3: Fungování kapitálových trhů 1Existence cenného papíru 2Transakce s cennými papíry

LS 2003Akademie STING2 Zdroje financování v akciové společnosti zdroje cizí vlastní KAPITÁLOVÝ TRH ÚVĚRY ze zisku „soukromé navýšení“

LS 2003Akademie STING3 Výhody a nevýhody emisí při zvýšení kapitálu + -

LS 2003Akademie STING4 Život cenného papíru příprava emise emise a úpis (primární prodej) přijetí na organizovaný trh analýza a rating zánik

LS 2003Akademie STING5 Příprava primární emise akcií (IPO) – I. a)vedoucího manažera emise b)právního poradce c)daňového poradce d)auditora e)PR agenturu Angažovat tým poradců: 1 2 Rozhodnutí valné hromady

LS 2003Akademie STING6 Příprava primární emise akcií (IPO) – II. Návrh na zápis usnesení do OR 3 7 Zahájení veřejné nabídky úpisu 4 Příprava prospektu emitenta Podání žádosti na KCP Uveřejnění prospektu a výzvy 5 6

LS 2003Akademie STING7 Příprava primární emise akcií (IPO) – III. Upisování nových akcií 8 9 Návrh na zapsání nové výše ZK do OR Příkaz centrálnímu depozitáři vydat a připsat nové akcie (Žádost o přijetí na regulovaný trh) 10 11

LS 2003Akademie STING8 IPO v Česku

LS 2003Akademie STING9 Úpis (umístění, primární prodej) Akcie: 1.kolo: dosavadní akcionáři; (2. kolo: vymezený okruh jiných investorů); 3. kolo: ostatní veřejnost Dluhopisu: neveřejný veřejný

LS 2003Akademie STING10 Kolektivní investování Investiční fond §4 zák. 189/2004 Peněžní prostředky shromažďuje upisováním akcií Investiční společnost §14 zák. 189/2004 Peněžní prostředky shromažďuje vydáváním podílových listů Podílové fondy Otevřené Uzavřené

LS 2003Akademie STING11 Fondy kolektivního investování (příklady) akciové dluhopisové peněžního trhu smíšené („balancované“) fondy fondů

LS 2003Akademie STING12 Analýza kapitálového trhu

LS 2003Akademie STING13 Stupnice doporučení analytiků 23 4 býčí (bullish) medvědí (bearish) Rozhodně koupit Rozhodně prodat Koupit Prodat Žádná akce Strong Buy Strong Sell Moderate Buy Moderate Sell Hold

LS 2003Akademie STING14

LS 2003Akademie STING15 Odhad pro období od do (6 měsíců) NázevAtraktivi ta Cena (pondělí) Rozhodně koupit KoupitŽádná akce ProdatRozhodně prodat SEVEROČ. DOLY SPOLANA36125, STŘEDOČESKÁ ENERG JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ ČESKÁ POJIŠŤOVNA UNIPETROL21180, ČESKOMOR. DOLY ČEZ14427, ZENTIVA0879, KOMERČNÍ BANKA Fundamentální analýza: doporučení

LS 2003Akademie STING16 Fundamentální analýza: doporučení Mobilezone: Berenberg senkt das Kursziel auf 9.3 Fr. (zuvor 9.5). Das Rating ist „Buy“.

LS 2003Akademie STING17 Technická analýza trendové linie figury momentum („síla trendu“)

LS 2003Akademie STING18

Moving Average: NOKIA LS 2003Akademie STING19

Moving Average: Merck LS 2003Akademie STING20

Moving Average: HP LS 2003Akademie STING21

Moving Average: Air Berlin LS 2003Akademie STING22

LS 2003Akademie STING23 Kursy (ceny) na grafech H (high) nejvyšší cena dne (období) L (low)) nejnižší cena dne (období) O (open) zahajovací cena dne (období) C (close) závěrečná cena dne (období)

LS 2003Akademie STING24 Čárka (bar) zahajovací nejnižší závěrečná nejvyšší

LS 2003Akademie STING25 Příklad čárového grafu

LS 2003Akademie STING26 Svíčkový graf (candlestick chart) zahajov ací nejnižší závěreč ná nejvyšší závěreč ná nejnižší zahajov ací

LS 2003Akademie STING27 Příklad svíčkového grafu

LS 2003Akademie STING28

LS 2003Akademie STING29 Transakce: příkazy investor broker „burza“ registrář 1 2 3a 3b 1 podání 2 vykonání 3 vypořádání 3a dodání CP 3b výplata peněz

LS 2003Akademie STING30 Typy obchodních příkazů podle trvání: denní otevřený (GTC, PPN) okamžitý (FOK, VNN) podle způsobu vykonání: * tržní * limitovaný * stop-loss * stop limitovaný