Hodnocení vybraného podniku na základě finančních výkazů se zaměřením na ukazatel EVA Vypracovala: Bc. Ivana Kotoučková Vedoucí práce: Ing. Radka Redlichová.

Prezentace na téma: "Hodnocení vybraného podniku na základě finančních výkazů se zaměřením na ukazatel EVA Vypracovala: Bc. Ivana Kotoučková Vedoucí práce: Ing. Radka Redlichová."— Transkript prezentace:

1 Hodnocení vybraného podniku na základě finančních výkazů se zaměřením na ukazatel EVA Vypracovala: Bc. Ivana Kotoučková Vedoucí práce: Ing. Radka Redlichová PhD.

2 CÍL PRÁCE Propojení teoretických poznatků o ukazateli EVA s jeho využitím v praxi Snaha nastínit podstatu a důležitost hodnocení finanční situace podniku z ekonomického hlediska Formulace doporučení managementu podniku ke zlepšení stávající situace

3 METODIKA Úprava účetních dat pro výpočet hlavních složek EVA  NOA ( net operating assets)  NOPAT ( net operating profit after taxes)  WACC ( weighted average cost of capital) Propočet ukazatele EVA Vybrané finanční poměrové ukazatele - zadluženosti, likvidity, rentability Sledované období let 2000-2006 (2007)

4 VÝSLEDKY PRÁCE I Výsledné hodnoty NOA, NOPAT, WACC a konečného ukazatele EVA dle vzorce  NOPAT – WACC * C 2000200120022003200420052006 NOPAT1 3341 395872-171-102-109540 WACC10,0 %9,8 % 9,9 %9,4 %9,6 % C16 18717 77718 27518 29718 53025 07226 936 EVA-253-349-925-1968-1 933-2 455-2 046 zdroj: vlastní propočty na základě účetních dat z let 2000-2006 (v tis. Kč)

5 VLASTNÍ PRÁCE II Výsledné hodnoty NOA, NOPAT, WACC a konečného ukazatele EVA dle vzorce  EVA = (ROE – r e ) * VK, kde ROE = NOPAT / VK 2000200120022003200420052006 ROE2,8 %2,3 %2,7 %0,4 %0,2 %0,1 %3,7 % VK15 39016 75117 60717 42817 28917 14517 666 WACC10,3 % EVA- 1 153-1 335-1 330-1 719-1 748-1 745-1 171 zdroj: vlastní propočty na základě účetních dat z let 2000-2006 (v tis. Kč)

6 VÝSLEDKY PRÁCE III Výsledné hodnoty NOA, NOPAT, WACC a konečného ukazatele EVA dle vzorce  EVA t = NOPAT t – NOA t-1 * WACC t neboli EVA = (ROA t – WACC t ) * NOA t-1, kde ROA = NOPAT / NOA 2000200120022003200420052006 NOA15 61415 82016 17714 30611 39916 68615 851 NOPAT431389482743119647 WACC10,0 %9,8 % 9,9 %9,4 %9,6 % EVA--1 142-1 074-1 514-1 382-1 048-955 zdroj: vlastní propočty na základě účetních dat z let 2000-2006 (v tis. Kč)

7 VÝSLEDKY PRÁCE IV 20002001200220032004200520062007 Dlouhodobá zadluženost 3,23,02,32,53,519,916,515,2 Míra samofinanc. 5960495150494645 ROA5,15,02,4-0,5-0,3 1,43,1 ROE8,8,14,9-1,0-0,8 3,06,7 vybrané finanční poměrové ukazatele zdroj: vlastní propočty na základě účetních dat z let 2000-2007 (v %)

8 ZHODNOCENÍ na zápornou ekonomickou přidanou hodnotu mělo vliv  značné samofinancování podniku → náklady na VK > náklady na CK → vysoké WACC  vyšší provozní náklady (osobní n.,n. na pojištění majetku…) → nízké NOPAT  v období let 2003-2005 začínající vedlejší činnost podniku → provozní náklady > provozní výnosy  ROA < WACC  r e > r f > ROE > 0

9 DOPORUČENÍ A ZÁVĚR řídící pracovníci podniku by měli z ekonomického hlediska uvažovat nad:  ↓ provozní náklady  ↓ objem vlastního investovaného kapitálu na úkor ↑ zadluženosti (dlouhodobé) metoda hodnocení podniku ukazatelem EVA nemá v ČR tradici potřeba sjednocení metodiky propočtů EVA hodnotit ekonomickou situaci podniku pomocí několika metod (> 1 metoda)

10 Děkuji za pozornost