Struktura přednášky Rozhodování jedince za rizika 1. Pojetí rizika a nejistoty 2. Měření rizika 3. Ochrana před rizikem
Riziko a nejistota Riziko - znám všechny situace, které mohou nastat - znám pravděpodobnosti, s nimiž situace mohou nastat Nejistota - znám sice všechny situace, ale neznám pravděpodobnosti, s nimiž mohou nastat - neznám všechny situace, které mohou nastat
Měření rizika: očekávaný výsledek Vzorec: EX = Vi pi / pi kde pi = 1 Příklad: Ex = 0,5 * 1000 - 0,5 * 1000 = 0 Ex = 0,5 * 10 - 0,5 * 10 = 0
Spravedlivá hra (sázka) Spravedlivá hra (sázka) poskytuje jedinci očekávaný výsledek shodný s výchozí jistou částkou. Příklad: Mám částku M. Očekávaný výsledek hry je EX = 0. Potom po hře končím v průměru s výchozí jistou částkou. Obě uvedené hry jsou tudíž hry spravedlivé.
Měření rizika. míra rizika Nástroje měření: rozptyl směrodatná odchylka Příklad Obě uvedené spravedlivé hry se odlišují mírou rizika. Hra o 1000 Kč přináší jedinci větší míru rizika než hra o 10 Kč.
Funkce užitku příjmu jedince averzního k riziku
Otázky: pojetí a měření rizika 1. Nakreslete funkci užitku jedince, který má sklon riskovat. 2. Nakreslete funkci užitku jedince, který je neutrální k riziku.
Ochrana před rizikem Diverzifikace rizika teorie pojištění teorie portfolia Získávání dodatečných informací teorie asymetrické informace
Volba pojištění (zadání)
Volba pojištění (grafické řešení)
Druhy pojistek Spravedlivá pojistka Jedinec má zajištěn stejný příjem bez ohledu na to, zda nastane či nenastane pojistná událost Maximální pojistka Užitek spojený s jistotou (získaný díky pojištění) je shodný s očekávaným užitkem při neexistenci pojištění
Úkol: ochrana před rizikem Ochranu jedince před rizikem jsme zkoumali pomocí funkce užitku. Víme, že z funkce užitku lze odvodit indiferenční křivky. Vyjádřete stejný problém (tj. otázku ochrany před rizikem na základě pojištění) pomocí indiferenčních křivek.