Aktuální vývoj na finančních trzích Petr Budinský Prorektor VŠFS Praha, 11. listopadu 2008.

Slides:

Advertisements

Podobné prezentace

Obchody na burze Ing. Zdeněk Jelínek.

Advertisements

Lehman Brothers Holding Inc.

ŘÍZENÍ FINANČNÍCH RIZIK

STRUČNÝ PRŮVODCE KRIZÍ… A JEJÍMI DOPADY NA ROZVOJOVÉ ZEMĚ Gymnázium Přípotoční, 21. února 2011 Ondřej Kopečný, Glopolis.

Jakub Špork 29. listopadu O co dnes půjde?  Co jsou peníze?  Jak vznikají peníze?  Proč se obchoduje s penězi?  Finanční trhy.

Nástroje finančního trhu

Spoření a investování Spoření = pravidelné odkládání menší částí příjmu a jeho ukládání na bankovní účet Nízké riziko Nízký výnos Investování = poskytování.

Finanční skupina Fio Zhodnocení vývoje akciových trhů v roce 2007 a výhled do roku 2008 Zhodnocení vývoje akciových trhů v roce 2007 a výhled do roku 2008.

Mezinárodní finanční trhy Karel Brůna Katedra bankovnictví a pojišťovnictví, VŠFS.

6. Trh termínových kontraktů

Pohyby na finančních trzích Společnost v potížíchKdo pomohl Bear Stearns JP Morgan(březen 2008) Countrywide FinancialBank of America(červen 2008) Fannie.

Trendy na světových trzích Pavel Kohout Property Index, Partners for Life.

1 Zajištěné investice - jistota má svoji cenu Dámský investiční klub Petr Valenta ředitel odboru řízení produktů finančních trhů ČS.

Asset Management: Dluhopisy

DIGITÁLNÍ UČEBNÍ MATERIÁL Číslo projektuCZ.1.07/1.5.00/ Název projektuEU peníze středním školám Masarykova OA Jičín Název školyMASARYKOVA OBCHODNÍ.

Obchodování na pražské burze Petr Koblic, CEO. 2 Historický exkurz  1871 Komoditní a akciová burza v Praze  1920 – 39 Období rozkvětu burzy  1939 –

Finanční deriváty I. Ing. Martin Širůček, Ph.D.

Finanční deriváty Zdeněk Jelínek. Finanční deriváty Finanční derivát je finanční nástroj založený na určitém finančním nástroji (podkladovém aktivu).

Globální finanční krize a finanční stabilita v ČR Smilovice, 2. prosince 2008 Jan Frait Samostatný odbor ekonomického výzkumu a finanční stability.

Finanční deriváty II. Ing. Martin Širůček, Ph.D.

Jednoduchá cesta k optimálnímu rozložení investic

Jakub Stránský O co dnes půjde?  Co jsou peníze?  Jak vznikají peníze?  Proč se obchoduje s penězi?  Finanční trhy.

Integrace finančního trhu EMU Petr Čermák. Cíl : Cílem bylo prozkoumat vývoj a míru integrace finančního trhu Evropské měnové unie od počátku jejího vzniku.

BROWNFIELDS vs. GREENFIELDS Dr. Ing. Vávra Přemysl, MBA

Investiční riziko a jak se mu bránit. Tři pohledy na investici VÝNOS RIZIKOLIKVIDITA Každá investice v sobě zahrnuje všechna tři hlediska klient by si.

FINANČNÍ A INVESTIČNÍ MATEMATIKA

BEST PRACTICES IN TREASURY CORPORATE FUNDING COUNTERPARTY RISK MANAGEMENT WORKING CAPITAL MANAGEMENT.

Mezinárodní finance 5. Devizové operace:

Zadluženost domácností a její dopady na ekonomiku ČR

5. Dluhopisový trh. Tematické okruhy  Organizace dluhopisového trhu  Segmenty dluhopisového trhu  Základní typy instrumentů  Referenční výnosové míry.

Zpomalení růstu na Západě a souvislosti s vývojem ČR Pavel Kohout Property Index, Partners for Life.

Integrace finančního trhu EMU Petr Čermák. Cíl : Cílem bylo prozkoumat vývoj a míru integrace finančního trhu Evropské měnové unie od počátku jejího vzniku.

ŘÍZENÍ RIZIK I Finanční rizika Tržní riziko je pravděpodobnost změny hodnoty podniku, způsobené změnou tržní hodnoty rizikového faktoru. Kreditní riziko.

Komerční bankovnictví 1 / VŠFS ZS 2008/09 1 Zkouškové termíny  ST :00, E 127  PO :00, E 127  ČT :00, E 127  ST :00, E.

Finanční trhy 2. část, přednáška KS

Bankovní systém, centrální banka

VNĚJŠÍ HOSPODÁŘSKÁ POLITIKA

V.PŘ. FINANCOVÁNÍ PODNIKU A CASH FLOW 1.Financování podniku 2.Cash flow 3.Finanční analýza.

FEL ČVUT, katedra ekonomiky, manažerství a humanitních věd © Oldřich Starý, 2013 Finanční management Americká opce Futures SWAP Opce načasování.

Červenec ’15 AKTUÁLNÍ VÝVOJ NA FINANČNÍCH TRZÍCH Ing. Jiří Opletal, MBA.

Ekonomie 1 Magistři Jedenáctá přednáška Analýza jednání za rizika a nejistoty.

Základy firemních financí (teze seminářů - platí pro seminární skupiny 1,4,10,11) Ing. František Řezáč, Ph.D. Katedra financí ESF MU.

Riziko protistrany a změny v modelu fungování trhu s finančními deriváty Jiří Witzany Rozvoj a inovace finančních produktů, VŠE,

Teritoriální setkání Arménie Česká exportní banka - aktuality ve financování exportu.

Call opce a put opce Datum: 16. únor 2016 Lektor: Gabriel Jurčák Kontakt:

Co jsou opce? Datum: 9. únor 2016 Lektor: Gabriel Jurčák Kontakt:

HYPOTEČNÍ ÚVĚR. STAVEBNÍ SPOŘENÍ.. HYPOTEČNÍ ÚVĚR Dlouhodobý úvěr, jehož splácení je zajištěno zástavním právem k nemovitosti. - zastavování nemovitostí.

IAS 7 Výkazy peněžních toků. Cíl standardu Požadovat poskytování informací o proběhlých změnách stavu peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů účetní.

Kapitálové trhy Téma 5: Akcie a deriváty 1Typologie akcií 2Výnos a cena akcie 3Finanční deriváty.

Opatření EGAP ke zlepšení podmínek pojištění 3 EGAP založen v roce 1992 specializovaná státní úvěrová pojišťovna pojišťování teritoriálních a tržně nepojistitelných.

Teritoriální setkání Brazílie Česká exportní banka - aktuality ve financování exportu.

Číslo projektu OP VK Název projektu Moderní škola Název školy Soukromá střední škola podnikání a managementu, o.p.s. Předmět Ekonomika Tematický.

Teritoriální setkání Singapur Česká exportní banka - aktuality ve financování exportu.

Finanční trhy Globální ekonomika Dluhopisy Forex Akcie Komodity Deriváty.

Příčiny a důsledky hypoteční krize. Finanční krize – příčiny; hypoteční krize pád nadhodnocených akcií internetových firem většina společností.

Druhy bank. Obchodní banky (komerční) Hypoteční banky Úvěrová a spořitelní družstva (kampeličky) Banky se speciálními funkcemi.

Financování podniku, investice, investování a kapitálový trh TNH 1 (S-6) Pavel Seknička.

Kapitálový trh – charakteristika CP

Finanční a kapitálový trh VOKT (P-1)

Finanční systém a společnost

Globalizace kapitálových trhů VOKT (P-13)

Hospodářský cyklus Pavel Seknička.

Kolektivní investování

DIGITÁLNÍ UČEBNÍ MATERIÁL

Hospodářský cyklus TNH 2 (S-3)

Jakub Stránský MONEY IS MONEY.

Prezentace pro přednášející

DUM - Digitální Učební Materiál

Domácnosti na úvěrovém trhu

Globalizace kapitálových trhů VOKT (P-11)

Transkript prezentace:

Aktuální vývoj na finančních trzích Petr Budinský Prorektor VŠFS Praha, 11. listopadu 2008

Příčiny vzniku finanční krize Hypotéky (Subprime Mortgages) Hypotéční dluhopisy (Mortgage Backed Securities) CDO (Collateralized Debt Obligations) CDS (Credit Default Swaps)

Deriváty Zajišťování (hedging) –Primární cíl vzniku derivátů –Derivát je použit s podkladovým aktivem Spekulace –Pákový efekt (leverage) „Finanční zbraně hromadného ničení skrývající dnes latentní, potenciálně smrtelné nebezpečí“ Warren Buffett (2003)

Objemy vybraných finančních produktů Hypotéční dluhopisy10,2 bil. USD Kreditní karty 0,9 bil. USD Korporátní dluhopisy 6,2 bil. USD Credit Default Swaps54,6 bil. USD

Deriváty v roce bil. USDcelkový objem 75 %úrokové swapy 15 %futures, opce, … 10 %CDS (Credit Default Swaps)

Vývoj objemů CDS ,8 bil. USD ,4 bil. USD ,8 bil. USD ,2 bil. USD ,6 bil. USD

Credit Default Swaps Existují přibližně 10 let Snadné uzavření kontraktu Dvě protistrany, kontrakty nejsou obchodovány na burze Neregulovány –Alan Greenspan (2000)

Credit Default Swaps Pojištění dluhopisů Nákup CDS –Platba prémie –Převod kreditního rizika dluhopisu Prodej CDS –Příjem prémie –Platba ve výši závazku z nesplaceného dluhopisu John Paulson … + 15 mld. USD

Příklad AIG 1000 mld. USDBilanční suma 450 mld. USDObjem CDS  Pokles cen nemovitostí → Pokles cen CDO  Účetní zohlednění ztrát → Pokles kapitálu  Snížení ratingu … AAA → A (S&P, Moody´s)  19 mld. USD … Ztráta na CDS 100 mld. USD … Požadavek na dodatečné krytí CDS

Příklad AIG Dominový efekt … 180 mld. USD (20 mld. USD Goldman Sachs) Původní řešení … Půjčka 85 mld. USD (2 roky) Nové řešení … Půjčka 60 mld. USD (5 let) Akcie 40 mld. USD Odkup 52,5 mld. USD

Řešení finanční krize USA 29 mld. USDBear Stearns (JPMorgan) 200 mld. USDFannie Mae, Fredie Mac 87 mld. USDLehman Brothers (JPMorgan) 85 mld. USDAmerican Int. Group (AIG) 300 mld. USDŠpatné hypotéky 200 mld. USDAukce 700 mld. USDZáchranný plán

Globální krize důvěry Auditorské firmy Ratingové agentury Investiční banky Komerční banky Státy (Island, Maďarsko, …???)

Situace bank v ČR Příznivé faktory –Vyčištění bilancí bank koncem 90. let –Uspokojivý stav v oblasti hypoték –Málo rozvinutý trh s deriváty (dílčí problémy v oblasti CDO) Nepříznivé faktory –Problémy na mezibankovním trhu –Credit Crunch –Psychologie trhu