Konference „STROJÍRENSTVÍ OSTRAVA 2009 Krize a její vliv na české strojírenství“ Ostrava, 19. května 2009 Krize, financování vývozu a Česká exportní banka Ing. Boris Kyselý, MBA ředitel pro strategii

2 JAK TO ZAČALO ???

3 Co se stalo v ČR Finanční (hypotéční) krizi naše bankovní domy přečkaly velmi dobře. Přelila se k nám ale vlna nedůvěry na finančních trzích. Vyvolala extrémní omezení mezibankovních výpůjček a růst úrokových sazeb na mezibankovním trhu. Nejistota bank, týkající se budoucí ekonomické stability jejich klientů vede k tomu, že - banky omezily úvěrování, - zvýšily rizikové marže, - vyžadují lepší zajištění úvěrů než dříve. Vyšší rizikové marže spolu s nízkou dostupností a vyšší cenou peněz na mezibankovním trhu vedly ke zvyšování úrokových sazeb poskytovaných úvěrů.

4 Síla samovyplnitelnosti proroctví a spirála smrti? Čína zažívá největší ekonomický propad O práci může přijít 51 milionů lidí Experti výrazně zhoršili svoji prognózu Britanie je v mnohem horší recesi, než tvrdilo ministerstvo financí Ztráty by mohly být pro daňové poplatníky zvládnutelné USA ztratily nejvíce pracovních míst od roku 1945 Strach z bankrotů trvá Trhy začaly zahrnovat do cen riziko rozpadu eurozóny Kde získá Obama peníze na svůj balíček ?

5 Čím je tato krize výjimečná je produktem nezodpovědnosti lidí, nikoliv důsledkem nedostatečných znalostí fungování ekonomických mechanismů, je důsledkem komplexního selhání regulačních a kontrolních mechanismů v bankovnictví USA (risk management, vnitřní kontrola bank, legislativa, bankovní dohled, auditorské firmy, ratingové agentury, burzovní dohled), vyvolala ji panika v bankovním sektoru větším dílem než významné zhoršení reálné situace výrobních firem, do Evropy ji rozlila vlna vzájemné nedůvěry v evropském bankovnictví způsobená nedostatkem informací vyvolávajícím panické reakce, výrobní sektor nakazila až sekundárně, více v důsledku negativních očekávání než objektivních problémů firem, ukázala sílu samovyplnitelnosti špatných proroctví v prostředí nedostatku informací, je nakažlivá, systémová a plošná, je nesmírně rychlá, je deprimující, šíří špatnou náladu a všeobecný manažerský pesimismus, má sebedestruktivní chování systému se silnou kladnou zpětnou vazbou, jejím palivem je strach z neznámého.

6 Spirála smrti systému ne, přestože ztrátám se asi nevyhne nikdo Současná doba je opravdu těžká … může trvat ještě dost dlouho … a gradient následného stoupání bude alespoň z počátku malý … JE DOBRÉ SI TO PŘIZNAT OTEVŘENĚ

7 JAK JSME NA TOM DNES ???

8 Kudy vede cesta ven ??? OBNOVENÍ DŮVĚRY OBNOVENÍ SPOTŘEBY A FINANCOVÁNÍ

9 Svět začíná opatrně věřit, že žádní další kostlivci už ve skříních nejsou Riziko dnešních dnů: současná důvěra je zatím velmi křehká – jedna větší špatná správa by ji dokázala zbortit … a někdy až přílišný optimismus by mohl lehce spadnout do další dlouhé kocoviny Zavládl mírný optimismus na kapitálových trzích – akcie začaly růst. Test 19-ti největších amerických bank dopadl dobře. Musejí sice doplnit kapitál, ale předpokládá se, že to zvládnou samy. Dle průzkumů důvěra domácností i firem v Evropě i v Americe roste. Německý vývoz v březnu po půl roce poprvé lehce vzrost. „Světové hospodářství se blíží k bodu (pozitivního) obratu a jednotlivé země ho už dosáhly“ – summit centrálních bankéřů v Basileji. ŠPATNÉ ZPRÁVY PŘESTALY BÝT PRO MÉDIA SENZACÍ !

10 CO PRO VÁS DĚLÁME ?

11 Jsme specializovanou a speciální bankou do zemí s vyšší a vysokou mírou teritoriálního rizika, úvěry s dlouhou dobou splatnosti, financování o velkém objemu, obchodní případy se složitou strukturou financování – jsme aranžéry financování. Zajišťujeme zejména typy financování, které pro komerční banky jsou – zejména v současné době - obtížně realizovatelné, např.:

12 Úloha a postavení ČEB – máme významný díl trhu

13 Úloha a postavení ČEB – vstupujeme do rizikových teritorií

14 Úloha a postavení ČEB – zejména dlouhodobé úvěry

15 Úloha a postavení ČEB – zejména teritoria mimo EU

16 Financování vývozu – co nabízíme subjektprodukt český vývozce  přímý vývozní dodavatelský úvěr  financování výroby pro vývoz  financování investic do výroby pro vývoz  neplatební záruky za závazky vývozce  odkup pohledávek český investorúvěr na financování investice zahraniční dovozcepřímý odběratelský úvěr banka vývozcerefinanční úvěr banka dovozce  odběratelský úvěr  rámcová úvěrová smlouva … a multisourcing, kofinancování, syndikace

17 Nejen financování vývozních úvěrů Nový trend – financování zahraničních investic Země:Vietnam Český investor: český investor Investice: výstavba a provoz továrny na zpracování nerostů Banka investora: Česká exportní banka, a.s. Operátor:SPV Dlužník:český investor Struktura financování: úvěr na výstavbu a dodávku technologie

18 Nejen financování vývozních úvěrů Nový trend – financování investic (akvizic) Země:Gruzie Český investor: vítěz privatizačního tendru Investice: několik hydroelektráren distribuční společnosti 15% podíl na gruzínském trhu Banka investora: Česká exportní banka, a.s. Dlužník:SPV – zahraniční subjekt se 100% účastí Struktura financování: úvěr na nákup hydroelektráren – splatnost >10 let úvěr na nákup distrib. společností – splatnost >10 let úvěr na rekonstrukci a modernizaci – splatnost 9 let

19 Nejen financování vývozních úvěrů Financování vývozu IC spláceného exportními akreditivy banky odběratele Země:Pákistán Český vývozce: vítěz tendru na dodavatele Investiční celek: tepelná elektrárna palivo: zemní plyn (záložní LTO) dodávky českého vývozce30 % subdodávky ze zahraničí60 % místní náklady 10 % Banka vývozce: Česká exportní banka, a.s. Struktura financování: úvěr na výrobu pro vývoz záruky APB, PB a WB

20 Nejen financování vývozních úvěrů Financování vývozu IC a financování výroby pro vývoz (importními) L/C Země:Ruská federace Český vývozce: XXX, a.s. Investiční celek: paroplynová tepelná elektrárna palivo: zemní plyn dodávky českého vývozce60 % subdodávky ze zahraničí25 % místní náklady 15 % Banka vývozce: Česká exportní banka, a.s. Struktura financování: odběratelský klientský úvěr, úvěr na akontaci, výroba pro vývoz z akreditivů, vlastní zdroje dovozce

21 Nejen financování vývozních úvěrů Nový trend – financování výrobních investic Země:Uzbekistán Vývozce: YYY, s.r.o. Investice: vrtné soupravy Banka investora: Česká exportní banka, a.s. Dlužník:YYY, s.r.o. Struktura financování: úvěr na nákup vrtných souprav – splatnost > 5 let splátky zajištěny z uzavřených kontraktů s významnými těžařskými společnostmi

22 Nejen financování vývozních úvěrů Nový trend – aranžované projektové kofinancování Země:Vietnam Český EPC kontraktor: ZZZ, a.s. Předmět dodávky: výstavba továrny na zpracování nerostů Aranžér financování: Česká exportní banka, a.s. Dlužník:SPV (Special Purpose Vehicle) Struktura financování: kofinancování úvěry ČEB a vietnamské banky

23 DĚKUJI ZA POZORNOST Ing. Boris Kyselý, MBA ředitel pro strategii Česká exportní banka, a.s. Vodičkova 34 Praha 1