Příčiny a důsledky hypoteční krize

Finanční krize – příčiny; hypoteční krize pád nadhodnocených akcií internetových firem většina společností v USA získává finanční zdroje emisí akcií (na rozdíl od situace v Evropě) řada firem bankrotovala, - omezení investic nejen do internetových technologií, - domácnosti omezily své výdaje, - kurz dolaru oslaboval (přesun investic z USA do jiných částí světa) → USA hrozila recese, FED během jednoho roku snížil základní úrokovou sazbu z 6,50 na 1,75 procenta → řada firem odvrátila negativní vývoj.

snížení úrokové sazby FEDu bylo spojeno i se snížením tržních úrokových sazeb: → spotřebitelských úvěrů → hypotečních úvěrů – úroková sazba hypotečního úvěru klesla v průběhu roku 2003 až na 3,50 % p.a.!

HÚ poskytovány i nízkopříjmovým domácnostem; Kontrola bonity klienta – nedostatečná; Zvýšená poptávka po rodinných domech; V roce 2002 se v USA prodalo nových rodinných domů, v roce 2004 již ; meziroční nárůst cen nemovitostí ve výši 8%; počet prodaných nemovitostí i jejich ceny rostly mnohem rychleji než příjmy obyvatelstva.

Bylo postaveno cca rodinných domů, které by bez „levných“ hypotečních úvěrů neexistovaly – hodnota 180 miliard dolarů V letech 2004 až 2007 byla cena prodaných stávajících domů navýšena (v důsledku růstu cen nemovitostí) o 300 až 500 miliard dolarů. → V ekonomice USA je v souhrnu 480 až 680 miliard dolarů přebytečných a problémových peněz.

FED zvýšil základní úrokovou sazbu z 1,00 procenta na 2,25 procenta; ,25% p.a. dopad na výši hypotečních úrokových sazeb – úr. sazba hypotečního úvěru s jednoletou fixací vzrostla během tří let z 3,50 na 5,50 procentních bodů.

Hypoteční krize - důsledky klesl počet žádostí o hypoteční úvěr, mezi lety poklesl prodej nových rodinných domů téměř o polovinu; ceny nemovitostí v USA začaly klesat; vzrostla prodejní doba nového rodinného domu (ze 4 na 10 měsíců). → finanční problémy nejméně bonitních domácností.

Růst výše splátek hypotečních úvěrů + růst cen ropy → domácnosti snižovaly výdaje → klesla poptávka po automobilech, elektronice, nábytku, stavebním materiálu … Lednové měsíční výdaje domácností v USA za potraviny a pohonné hmoty (mld. dolarů): růst výdajů ,6 42,6 44,4 46,6 49,2 +12,8% (potraviny) 22,9 28,8 35,3 32,6 40,1 +75,1% !! (pohonné hmoty) ,5 71,4 79,7 79,2 89,3 +34,3% (potraviny + PHM)

2007 – 2008 cena nových domů klesla o 22% v průběhu roku 2007; problémy se splácením tzv. rizikových hypotečních úvěrů (subprime mortgage) má 20 procent domácností (hodnota subprime mortgage – 500 mld. USD); reakce FEDu – snížení úrokových sazeb – což se ale promítlo do snížení úr. sazeb HÚ jen velice málo – kvůli zvýšenému rizikovému očekávání ze strany bank; jakmile je v portfoliu banky více než 5 procent neplatících klientů, nevyhne se banka bankrotu, popřípadě převzetí – viz březen 2008 investiční banka Bear Stearns, září 2008 krach Lehman Brothers

2008 Byl vydán Emergency Economic Stabilization Act – MF má právo skupovat riziková aktiva od bank a dalších institucí za cenu, kterou určí (celkem bylo vyčleněno 700 mld. USD) === cílem bylo očistit finanční i hypoteční trh od rizikových dluhopisůí a snížit nejistotu a neochotu bank půjčovat si mezi sebou. Zvýšen limit pojištění vkladů ze USD dočasně do roku 2009 na USD. Od roku 2011 postupná stabilizace ekonomických poměrů.

Vývoj úrokových sazeb hypotečních úvěrů v ČR v letech Source:

Vývoj úrokových sazeb hypotečních úvěrů v ČR v letech Source: