Soudní reorganizace, sanační konkurs a jejich právní limity Tomáš Richter 14. března 2010 Clifford Chance LLP / IES FSV UK
Soudní reorganizace, sanační konkurs 1 Přehled témat Důvody a limity formálního řízení Způsoby formálního řízení Sanační konkurs Reorganizace Závěry
Soudní reorganizace, sanační konkurs 2 Důvody formálního řízení Finanční nebo ekonomická krize dlužníka PLUS Ztráta důvěry mezi hlavními věřiteli a dlužníkem „Pozorovatelný default“ + riziko odpovědnosti managementu Nekooperující věřitel(é) (greenmail)
Soudní reorganizace, sanační konkurs 3 Limity formálního řízení Publicita + kolaps důvěry protistran Přeplněnost systému, nevratnost kroku >> dopad na cenu aktiv Obavy ohledně fungování systému Obecně (výklad nového práva v praxi) V konkrétních případech (manipulace řízení)
Způsoby formálního řízení „Sanační“ konkurs Reorganizace Nekonsensuální Konsensuální –Předjednaná –Běžná Prodejní plán Restrukturalizační plán –Aktiva –Kapitál Soudní reorganizace, sanační konkurs 4
„Sanační“ konkurs Zpeněžení podstaty jako (+/-) going concern Precedenty podle ZKV: Chemapol, ZPS, ČKD Dopravní systémy, … Precedenty podle InsZ: „sklo & porcelán“ Některá data Předběžné závěry Soudní reorganizace, sanační konkurs 5
Reorganizace Prodejní nebo rekapitalizační plán Precedenty podle ZKV: Zetor, Vítkovice (veřejná podpora), LG Philips (bez v.p.) Precedenty podle InsZ: Kordárna, … Některá data Předběžné závěry Soudní reorganizace, sanační konkurs 6
Předběžné závěry Formální systém nevylučuje sanaci podniku úpadce, je-li podnik komerčně sanovatelný (ať již prodejem či restrukturalizací) Zůstávají v něm však významná rizika, přičemž zejména mimoprávní faktory mohou výrazně limitovat přínosy právní reformy Soudní reorganizace, sanační konkurs 7
8 Cesta ….
… k úspěšné formální restrukturalizaci PRG Clifford Chance, Jungmannova Plaza, Jungmannova 24, Prague 1, Czech Republic © Clifford Chance LLP Sdružení Advokátů 2010