Prezentace příkladu 11.3 FIPV1 – skupina A Markéta Ježková, K08B0560P.

Prezentace na téma: "Prezentace příkladu 11.3 FIPV1 – skupina A Markéta Ježková, K08B0560P."— Transkript prezentace:

1 Prezentace příkladu 11.3 FIPV1 – skupina A Markéta Ježková, K08B0560P

2 Zadání Máte možnost následujících investic: ► Uložit 700000 do fondu, který Vám bude vyplácet po dobu 3 let v každém měsíci částku 25700 Kč s první platbou na konci 1. roku. Platby z fondu jsou osvobozeny od daně z příjmu. Vstupní poplatek fondu je 5 % vkladu splatný na začátku. ► Koupit byt za 928000 Kč, na konci každého měsíce pobírat nájem 3100 Kč po dobu 9 let a po 9 létech byt prodat za 1012000 Kč. Prodej je od daně z příjmu vzhledem k délce vlastnictví osvobozen.

3 Otázky ► Jaké kritérium (kritéria) zvolíte pro srovnání? ► Jaká je hodnota kritéria v případě první možnosti? ► Jaká je hodnota kritéria v případě druhé možnosti? ► Kterou možnost vyberete?

4 FOND P 0 = 700 000,- n = 3*12 = 36 měsíců (po dobu 3.let vyplácet v každém měsíci) R = 25 700,- k = 1*12 – 1 = 11(1.platba na konci 1.roku) X = P 0 *0,05 = 35 000,-(vstupní poplatek 5%)

5 Vnitřní výnosové procento (IRR) je úroková sazba i, při které je čistá současná hodnota (NPV) nulová => NPV (IRR)= 0 NPV = R * ((1 – (1 + i) -n )/ i) * (1 + i) -k – X – P 0

6 0 = 25700 * ((1 – (1 + i) -36 )/ i) * (1 + i) -11 – 35000 – 700000 735 000 = 25 700 * ((1 – (1 + i) -36 )/ i) * (1 + i) -11 ► metoda pokusů a omylů: i = 9 % => 0,09/12 = 0,0075 =>744 413,176 i = 10% => 0,1/12 = 0,00833333 => 726 987,3219

7 Interpolační tabulka P n i a) 744 413,1769 % b) 735 000x % c) 726 987,321910 % a - b = 9 413,176034 a – c = 17 425,8541 (a-b)/(a-c) = 0,540184485

8 i 12 = 9 % + 0,540184485 = 9,540184485 % i ef = (1 + (0,09540184485/12) ) 12 – 1 = 9,9685921 %

9 BYT P 0 = 928 000,-(koupě bytu) R = 3 100,-(pobírat nájem po dobu 9let na konci každého měsíce) ► po 9 letech prodat za 1 012 000,-

10 NPV = 3100 * ((1 – (1 + i) -108 )/ i) + 1012000*(1 + i) -108 – 928000 = 0 928 000 = 3100 * ((1 – (1 + i) -108 )/ i) + 1012000*(1 + i) -108 ► opět metoda pokusů a omylů: i = 4 % => 0,04/12 = 0,003333333 => 987 243,7718 i = 5 % => 0,05/12 = 0,004166667 => 915 044,1353

11 Interpolační tabulka P n i a) 987 243,77184 % b) 928 000x % c) 915 044,13535 % a - b = 59 243,77177 a – c = 72 199,63647 (a – b)/(a – c) = 0,820554987

12 i 12 = 4 % + 0,820554987 = 4,820554987 % i ef = (1 + (0,04820554987/12) ) 12 – 1 = 4,9285004 %

13 Odpovědi ► Jaké kritérium (kritéria) zvolíte pro srovnání? - vnitřní výnosové procento ► Jaká je hodnota kritéria v případě první možnosti? - 9,9685921 % ► Jaká je hodnota kritéria v případě druhé možnosti? - 4,9285004 % ► Kterou možnost vyberete? - hodnotu s vyšší i ef => FOND

14 Příklad na procvičení Máte možnost následujících investic: ► Uložit 1200000 do fondu, který Vám bude vyplácet po dobu 5 let v každém čtvrtletí částku 85500 Kč s první platbou na konci 2. roku. Platby z fondu jsou osvobozeny od daně z příjmu. Vstupní poplatek fondu jsou 4 % vkladu splatný na začátku. ► Koupit byt za 1740000 Kč, na konci každého roku pobírat nájem 98000 Kč po dobu 5 let a po 5 létech byt prodat za 2050000 Kč. Prodej je od daně z příjmu vzhledem k délce vlastnictví osvobozen.

15 Otázky ► Jaké kritérium (kritéria) zvolíte pro srovnání? ► Jaká je hodnota kritéria v případě první možnosti? ► Jaká je hodnota kritéria v případě druhé možnosti? ► Kterou možnost vyberete?

16 FOND P 0 = 1 200 000,- R = 85 500,- n = 5*4 = 20 k = 2*4 – 1 = 7 X = 1200000 * 0,04 = 48 000,-

17 NPV = R * ((1 – (1 + i)-n )/ i) * (1 + i)-k – X – P 0 0 = 85500 * ((1 – (1 + i) -20 )/ i) * (1 + i) -7 – 48000 – 1200000 1 248 000 = 85500 * ((1 – (1 + i) -20 )/ i) * (1 + i) -7 ► metoda pokusů a omylů: i = 7% => 0,07/4 = 0,0175 => 1 268 570,772 i = 8% => 0,08/4 = 0,02 => 1 217 084,526 i 4 = 7,39953917 % i ef = (1 + (0,0739953917/4) ) 4 – 1 = 7,6074074 %

18 BYT P 0 = 1 740 000,-(koupě bytu) R = 98 000,-(pobírat nájem po dobu 5let na konci každého roku) ► po 5 letech prodat za 2 050 000,-

19 NPV = 98000 * ((1 – (1 + i) -5 )/ i) + 2050000*(1 + i) -5 – 1740000 = 0 1740000 = 98000 * ((1 – (1 + i) -5 )/ i) + 2050000*(1 + i) -5 ► opět metoda pokusů a omylů: i = 8 % => 0,08/1 = 0,08 => 1 786 481,138 i = 9 % => 0,09/1 = 0,09 => 1 713 545,166 i 1 = i ef = 8,637286879 %

20 Odpovědi ► Jaké kritérium (kritéria) zvolíte pro srovnání? - vnitřní výnosové procento ► Jaká je hodnota kritéria v případě první možnosti? - 7,6074074 % ► Jaká je hodnota kritéria v případě druhé možnosti? - 8,637286879 % ► Kterou možnost vyberete? - hodnotu s vyšší i ef => BYT

21 Děkuji za pozornost!