Zadlužení, inflace, demografie

Prezentace na téma: "Zadlužení, inflace, demografie"— Transkript prezentace:

1 Zadlužení, inflace, demografie
ATLANTIK AM Aktivní správa peněžních prostředků Zadlužení, inflace, demografie Martin Kujal Investiční ředitel

2 Ze zlaté éry… nad 10 % p.a. 7 % p.a.
Portfolio 50/50 americké akcie a dluhopisy zpětně za 25 let vs dlouhodobý průměr 7 % p.a.

3 ... do šedé éry investování
Témata ke zvážení pro střednědobé investování Dluhy Demografický výhled Inflace MJ Jednou z charakteristik fondu je „Ochrana proti poklesům“ na trzích.

4 Zadlužení!!

5 Úspěšnější hospodářská politika?
jako širokospektrální antibiotikum na Dluh recesi

6 Zadlužení budou zadluženější
Má západní svět k dispozici jiný lék ? Kde končí tolerance věřitelů?

7 ... do šedé éry investování
Dluhy Demografický výhled Inflace MJ Další z klíčových charakteristik fondu je systém hledání hodnoty, tzv. Hodnotový přístup

8 Inflace inflace Zvýšená je věrným průvodcem 20. století. (Snad s výjimkou zlaté éry.)

9 Znehodnocení peněz není jen CPI!!
Relativně nízká CPI inflace v posledních 20. letech. Zdání ale klame! Vysoký objem dluhu v ekonomice se projevil bublinami na trzích aktiv.

10 Inflace korelována s růstem populace

11 ... do šedé éry investování
Dluhy Demografický výhled Inflace MJ Víme, že měnové riziko trápí mnoho investorů, proto všechny fondy ATLANTIKU jsou v české koruně.

12 Demografie 142 % 53 % Růst populace ve 2.polovině 20.století

13 Starý a nový svět Čína Indie
Čína má jen cca 20 let k dobru, optimističtěji vypadá Indie.

14 Akciové trhy vs. podíl ekonomických tahounů

15 Investiční implikace Investiční implikace Inflace Dluhy
Demografický výhled Inflace Investiční implikace

16 Ze zlaté do šedé éry investování
Kombinace hodnotového a trendového investování Rozvíjející se trhy „Inflační“ obchody

17 Vyvážená kombinace Hodnotová strategie Trendová strategie
kupuje podhodnocené investice s výhledem růstu Trendová strategie Investuje do aktiv, která prožívají růstové období / vydělává i na poklesech 5 let 10 let 15 let Kratší ekonomické cykly znamenají volatilnější trhy. „Kup a drž“ strategie není z toho důvodu ideální.

18 Budoucnost má červenou barvu

19 „Inflační“ obchody AKCIE – SEKTOR SPOTŘEBNÍHO ZBOŽÍ
DLUHOPISY INDEXOVANÉ NA INFLACI, PODNIKOVÉ DLUHOPISY AKCIE – SEKTOR SPOTŘEBNÍHO ZBOŽÍ KOMODITY REALITY – NÁKUPNÍ CENTRA

20 Japonská deflace Zdroj Bloomberg

21 Proč komodity Slouží k diverzifikaci portfolia Omezená nabídka
odlišný průběh vývoje od akciových a jiných trhů Omezená nabídka mají potenciál k růstu cen (vyčerpatelnost zdrojů, závislost na úrodě atd.) Rostou s inflací ochrana proti znehodnocení úspor inflací Zlato speciální komodita. alternaiva k penězům obecně. citlivé na vývoj dolaru. Ropná bilance Číny Zásoby Zásoby/spotřeba Zásoby kukuřice v Číně | 21

22 Akcie s dividendovým výnosem
V akciové historii mnoho období, kdy výnos dodávaly dividendy zatímco ceny akcií stagnovaly.

23 otázky & odpovědi Děkuji za pozornost Ing. Martin Kujal, CFA
Investiční ředitel