Wiener Institut für Internationale Wirtschaftsvergleiche The Vienna Institute for International Economic Studies www.wiiw.ac.at 10 let Euro: zkusenosti.

Prezentace na téma: "Wiener Institut für Internationale Wirtschaftsvergleiche The Vienna Institute for International Economic Studies www.wiiw.ac.at 10 let Euro: zkusenosti."— Transkript prezentace:

1 Wiener Institut für Internationale Wirtschaftsvergleiche The Vienna Institute for International Economic Studies www.wiiw.ac.at 10 let Euro: zkusenosti a poucení pro CR Peter Havlik The Vienna Institute for International Economic Studies (wiiw) Trochu historie … Euro: úspech nebo nezdar ? Euro a CR: sance nebo hrozba ?

2  wiiw 2 Trochu historie.......  1992: Maastrichtská dohoda (Pakt Stability a Rustu) a definice kriterií konvergence  1998: Zalození Evropské Centrální Banky (ECB a ESCB), úcetní fixace kursú pro 11 zemí Eurozony  1999: Vznik spolecné meny Euro  2000: Lisabonská strategie  2001: Vstup Recka do Eurozony  2002: Zavedení bankovek a mincí Euro ve 12 zemích Eurozony  2004: Rozsírení EU a ESCB o 10 zemí (CEE, Kypr a Malta)  2005: Reforma Paktu Stability a Rustu  2007: Slovinsko zavádí Euro, rozsírení EU a ESCB o Bulharsko, Rumunsko  2008: Malta a Kypr zavádí Euro, Slovensko fixuje kurs SKK  2009: Slovensko zavádí Euro.....

3  wiiw 3 Hospodárský rust (indexy HDP, 1998=100) Pramen: Eurostat, wiiw

4  wiiw 4 Inflace (HICP, mezirocní rust v %) Pramen: Eurostat, wiiw

5  wiiw 5 Míra nezamestnanosti (%) Pramen: Eurostat, wiiw

6  wiiw 6 10 let Euro: úspech nebo nezdar ?  Zavedení a i prvních 10 let fungování Eura bylo vcelku úspesné (viz kurs Euro – US dolar) .... ale Eurozona není homogení a patrne není optimální menovou oblastí  Centralizovaná menová politika (ECB, ESCB)  Decentralizovaná fiskální politika (Pakt Stability a Rustu nestací !)  Euro je katalyzátorem Evropské integrace  Nedostatek politické vule pro hlubsí integraci  Dulezitost Lisabonské Smlouvy !

7  wiiw 7 Jednotkové mzdové náklady (ULC, 1998=100) Pramen: Eurostat, wiiw

8  wiiw 8 Jednotkové mzdové náklady (ULC, 1998=100) Pramen: ECB, wiiw

9  wiiw 9 Jednotkové mzdové náklady (ULC, 1998=100) Pramen: Eurostat, wiiw

10  wiiw 10 Jednotkové mzdové náklady (ULC, 1998=100) Pramen: ECB, wiiw

11  wiiw 11 Jednotkové mzdové náklady (Rakousko = 100) Pramen: wiiw

12  wiiw 12 Nominální a reálná konvergence Pramen: Podkaminer (2008), wiiw

13  wiiw 13 Euro a CR: sance nebo hrozba ?  CR se zavázala pri vstupu do EU prevzít Euro (po splnení Maastrichtských kriterií a 2 letech v ERM II)  Pouze Velká Británie a Svédsko mají výjimku (kurs dánské koruny je fixovaný k Euro od roku 1999)  Výhody: nizsí transakcní náklady, kredibilita....  Problémy: absence domácího kursu, nominální konvergence jen díky inflaci a reálnému rustu HDP  Nutnost strukturálních reforem pro dlouhodobou udrzitelnost rustu !

14  wiiw 14 Vybraná literatura ECB Monthly Bulletin. 10th Anniversary of the ECB, 2008; The euro turns ten. Deutsche Bank Research EU Monitor 57, 23 July 2005; Václav Klaus, Europe‘s big test: why the euro will not help. Financial Times, 12 June 2008, p. 9; Jean Pisani-Ferry, André Sapir, Lasting euro success requires bolder proposals. Financial Times, 8 May 2008, p. 11; Leon Podkaminer, Real Convergence and Inflation: Quantification and Implications for Integration with the Euro Area. Bank i Kredyt, Warszaw, No. 4, 2008; Tomás Slacík, (How) Will the Euro Affect Inflation in the Czech Republic? A contribution to the current debate, OeNB, Vienna, 2008.