VLIV NEKOOPERATIVNÍHO OLIGOPOLU BANKOVNÍHO SEKTORU NA JEHO PROCYKLIKALITU David Tisoň.

Prezentace na téma: "VLIV NEKOOPERATIVNÍHO OLIGOPOLU BANKOVNÍHO SEKTORU NA JEHO PROCYKLIKALITU David Tisoň."— Transkript prezentace:

1 VLIV NEKOOPERATIVNÍHO OLIGOPOLU BANKOVNÍHO SEKTORU NA JEHO PROCYKLIKALITU David Tisoň

2 V Ý CH O D I S KA : bankovní trh je koncentrovaný trh - oligopolní (popř. monopolist. konkurence) A.Podpiera 2007 a mění svou tržní strukturu bankovní trh je koncentrovaný trh - oligopolní (popř. monopolist. konkurence) A.Podpiera 2007 a mění svou tržní strukturu procyklické chování bank je dáno stádním chováním, asymetrií informací, očekáváním a finančními inovacemi, Geršl a Jakubík 2010 procyklické chování bank je dáno stádním chováním, asymetrií informací, očekáváním a finančními inovacemi, Geršl a Jakubík 2010 CB – účinnost transmisních kanálů na vyhlazování ek.cyklů – konvenční a nekonvenční MP - je sporná (Komárek,Komárková 2012) CB – účinnost transmisních kanálů na vyhlazování ek.cyklů – konvenční a nekonvenční MP - je sporná (Komárek,Komárková 2012) Teorie her analyzuje chování subjektu v konflikt. situaci ovlivněné chováním ostatních subjektů Teorie her analyzuje chování subjektu v konflikt. situaci ovlivněné chováním ostatních subjektů TH – nekooperativní chování přechází v kooperativní, avšak koluzní dohody jsou nestabilní TH – nekooperativní chování přechází v kooperativní, avšak koluzní dohody jsou nestabilní

3 PodnikyDomácnosti Výnosy(%)Riziko(%)Výnosy(%)Riziko(%) 5,30,86,30,52 Podíl reálný (%) Podíl optim.(%) Podíl reálný (%) Podíl optim.(%) 49485152 Agregované % úrokové výnosy a rizikové pozice a přehled skutečných a optimálních podílů v portfoliu bank ČR v sektoru podniky a domácnosti za období 2004-2008 (Podpiera a Weill 2010) Moderní teorie portfolia: žádné jiné portfolio nemá vyšší očekávaný výnos při stejném riziku ani nižší riziko při stejném očekávaném výnosu. Jedna třetina neoptimálního rizika bankovních portfolií mohla být redukována při udržení stejného výnosu.

4 Simulace chování nekooperativ. bankovního duopolu v době ekon.prosperity při znalosti averze rizika protihráče Agresivní strategie Banky 1 (Banka 1 Typ 1) PPD PDD Banka 2PDS5,035,305,034,97 PPD4,97 4,63 PDD4,634,974,63 Konzervativ.strategie Banky 1 (Banka 1 Typ 1) PDS DDS Banka 2PDS5,03 4,03 PPD5,305,035,634,37 PDD4,975,034,974,03

5 Simulace chování bankovního duopolu při neznalosti averze k riziku protihráče: Model smíšené strategie Banky 2: Banka 2 PPD, PDS PPD, DDS PDD,PDS PDD, DDS PDS5,035,305,03 5,304,035,034,975,03 4,974,03 PPD5,134,975,035,304,974,375,134,635,035,304,634,37 PDD4,804,975,034,804,974,034,804,635,034,804,634,03

6 Z Á V Ě R: nekooperativní oligopol – cenová válka - úvěrová expanze – procyklický nekooperativní oligopol – cenová válka - úvěrová expanze – procyklický koluzní kooperativní oligopol – manipulace s výstupem, nestabilní – procyklický koluzní kooperativní oligopol – manipulace s výstupem, nestabilní – procyklický otevřený kartel bank dle TH je pareto-optimální a proticyklický otevřený kartel bank dle TH je pareto-optimální a proticyklický bankovní samospráva – samoregulace úvěrové expanze v 1.linii bankovní samospráva – samoregulace úvěrové expanze v 1.linii CB – koordinace, úvěrové kvóty, GAP analýzy CB – koordinace, úvěrové kvóty, GAP analýzy vyšší úroky únosné pro dlužníky odpovídající ekon.cyklu za vyšší úroky únosné pro dlužníky odpovídající ekon.cyklu za cenu zdravějšího bank.sektoru a úspor ze sanačních opatření intoxikovaných aktiv z prostředků dan.poplat., stát ani CB nemusí být věřitelem poslední instance