Právo finančního systému

Prezentace na téma: "Právo finančního systému"— Transkript prezentace:

1 Právo finančního systému
18. dubna 2018 doc. JUDr. Radim Boháč, Ph.D. katedra finančního práva a finanční vědy

2 Osnova Vymezení práva finančního systému Finanční systém Finanční trhy
Druhy finančních trhů Subjekty finančního systému Vybrané finanční instituce

3 1. Vymezení práva finančního systému
podobor finančního práva patří do nefiskální části souvislost s právem měnovým a devizovým reguluje finanční systém jako celek dohled a nástroje k zajištění jeho stability subjekty právní vztahy dříve právo finančního trhu moc úzké

4 2. Finanční systém vymezení finančního systému finanční systém
souhrn všech druhů finančních trhů finanční systém celosvětový nadnárodní národní (určitého státu) sektory finančního systému bankovnictví pojišťovnictví kapitálový trh stabilita finančního systému základní cíl a princip

5 3. Finanční trhy vymezení funkce finanční trh a hazardní hry
trh na němž dochází k redistribuci volných peněžních zdrojů na smluvním principu, a to od nabízejících subjektů k poptávajícím subjektům funkce akumulační alokační mobilizační finanční trh a hazardní hry § 3 odst. 2 zákona o hazardních hrách

6 3. Finanční trhy

7 4. Druhy finančních trhů podle časového aspektu
peněžní trh kapitálový trh (dluhopisový trh, akciový trh) podle charakteru obchodovaných nástrojů primární trh sekundární trh podle dodání obchodovaných nástrojů promptní trh termínovaný trh opční trh

8 5. Subjekty finančního systému
subjekty finanční správy regulace finančního systému dohled nad finančním systémem finanční instituce široké pojetí = každý podnikatel, který poskytuje ve finančním systému finanční služby nejvýznamnější – banky, pojišťovny, obchodníci s cennými papíry, penzijní společnosti…

9 5. Subjekty finančního systému
systémově významné finanční instituce Systemically Important Financial Institution (SIFI) kritéria too big to fail, too important to fail nebo too connected to fail globální (G-SIFI) domácí (D-SIFI) úvěrové instituce přijímají vklady a poskytují úvěry

10 6. Vybrané finanční instituce
Banky Spořitelní a úvěrní družstva Platební instituce Instituce elektronických peněz Pojišťovny Zajištovny Penzijní společnosti Subjekty kolektivního investování Obchodník s cennými papíry Organizované trhy Centrální depozitář

11 A) Banky zákon č. 21/1992 Sb., o bankách
typické úvěrové instituce = přijímají vklady a poskytují úvěry banky české subjekty zahraniční banky prostřednictvím své pobočky (licence od ČNB nebo princip jednotné licence – evropský pas) bez pobočky (pouze ty s evropským pasem, pokud činnost nemá trvalý charakter)

12 A) Banky znaky banky bankovní činnosti právnická osoba
sídlo v České republice akciová společnost přijímání vkladů od veřejnosti poskytování úvěrů bankovní licence bankovní činnosti hlavní vedlejší

13 A) Banky bankovní regulace kritéria autorizace (licence)
organizace bank požadavky na orgány banky řídící a kontrolní systém banky provozní požadavky informační povinnosti kapitálové požadavky (rezervy) pravidla pro nabývání, financování a posuzování aktiv další pravidla obezřetného podnikání předkládání informací a podkladů České národní bance pojištění pohledávek z vkladů bankovní tajemství

14 B) Spořitelní a úvěrní družstva
= družstevní záložny, kampeličky zákon č. 87/1995 Sb. předmět činnosti přijímání vkladů a poskytování úvěrů pro členy další činnosti podmínky pro činnost novela č. 333/2014 Sb. řízení u Ústavního soudu sp. zn. Pl. ÚS 3/16

15 C) Platební instituce zákon č. 370/2017 Sb., o platebním styku
v širším smyslu kdykoliv kdo poskytuje platební služby v užším smyslu platební instituce a poskytovatel platebních služeb malého rozsahu

16 D) Instituce elektronických peněz
zákon č. 370/2017 Sb., o platebním styku v širším smyslu kdykoliv kdo vydává elektronické peníze v užším smyslu instituce elektronických peněz a vydavatel elektronických peněz malého rozsahu

17 E) Pojišťovny zákon č. 277/2009 Sb., o pojišťovnictví pojišťovna
tuzemská pojišťovna, pojišťovna z jiného členského státu nebo pojišťovna z třetího státu pojišťovací činnost = soukromoprávní pojištění technické rezervy pravidla investování

18 F) Zajišťovny zákon č. 277/2009 Sb., o pojišťovnictví zajišťovna
pojišťovna pojišťoven tuzemská zajišťovna, zajišťovna z jiného členského státu nebo zajišťovna z třetího státu zajišťovací činnost

19 G) Penzijní společnosti
zákon č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním spoření akciové společnosti, které provozují doplňkové penzijní spoření účastnické fondy do 2017 důchodové spoření (ukončení – z. č. 376/2015 Sb.) důchodové fondy penzijní připojištění transformované fondy

20 H) Subjekty kolektivního investování
individuální kolektivní zákon č. 240/2013 Sb. (tzv. ZISIF) investiční společnost obhospodařuje investiční fondy nebo zahraniční investiční fondy, popř. provádí jejich administraci právnická osoba s povolením České národní banky investiční fond samosprávný / ostatní členění

21 Investiční fondy Investiční fondy fondy kolektivního investování
standardní speciální fondy kvalifikovaných investorů

22 Investiční fondy fondy kolektivního investování
podílový fond (otevřený) akciová společnost (s proměnným základním kapitálem) fondy kvalifikovaných investorů podílový fond svěřenský fond komanditní společnost společnost s ručením omezeným akciová společnost evropská společnost družstvo

23 I. Obchodník s cennými papíry
poskytovatel investičních služeb investiční služby hlavní doplňkové investiční zprostředkovatelé pouze investiční službu přijímání a předávání pokynů týkajících se investičních nástrojů nebo investiční poradenství týkající se investičních nástrojů vázaní zástupci zařizují a uzavírají obchody pro zastoupeného, poskytují investiční poradenství a propagují investiční služby zastoupeného

24 J. Organizátor regulovaného trhu
právnická osoba, která organizuje regulovaný trh na základě povolení České národní banky regulovaný trh oficiální trh s cennými papíry

25 K. Centrální depozitář právnická osoba, která
má sídlo v České republice získala povolení k činnosti podle přímo použitelného předpisu Evropské unie (nařízení (EU) č. 909/2014) vede centrální evidenci cenných papírů a provozuje vypořádací systém Centrální depozitář cenných papírů, a.s. centrální evidence evidence navazující na centrální evidenci samostatná evidence evidence navazující na samostatnou evidenci

26 7. Investiční nástroje předměty obchodování na finančních trzích
investiční cenné papíry akcie nebo obdobné cenné papíry dluhopisy nebo obdobné cenné papíry cenné papíry nahrazující akcie a dluhopisy, cenné papíry opravňující k nabytí nebo zcizení akcií a dluhopisů další cenné papíry kolektivního investování akcie investičního fondu podílové listy podílového fondu nástroje peněžního trhu deriváty

27 D. Deriváty forwardy futures Deriváty swapy opce úrokové měnové
akciové komoditní úvěrové ostatní

28 D. Deriváty forward futures swap opce
derivát s vypořádáním (dodáním, výměnou) dvou podkladových nástrojů v jednom okamžiku v budoucnosti na neorganizovaném trhu (častěji dojde k dodání podkladového nástroje) futures standardizovaný forward obchodovaný na organizovaném trhu (burze) swap derivát s vypořádáním (výměnou, dodáním) podkladových nástrojů ve více okamžicích v budoucnosti opce derivát s právem kupujícího opce (vlastníka opce) na vypořádání (dodání, výměnu) obou podkladových nástrojů v jednom okamžiku v budoucnosti (evropská opce) nebo během určitého období v budoucnosti (americká opce) prodávající opce obdrží od kupujícího opční prémii

29 e-mail: bohac@prf.cuni.cz
web: tel.: 18. dubna 2018 doc. JUDr. Radim Boháč, Ph.D. katedra finančního práva a finanční vědy