1 Vývoj pojetí měnové unie po 2. sv. válce VŠFS –kombinované magisterské studium

2 OSNOVA 1. Vývoj po 2. sv. válce 2. Evropská platební unie 3. Příprava měnové unie 4. Bílá kniha a Akt o jednotné Evropě 5. EMU, EMI a systém centrálních bank

3 ad 1 – Vývoj po 2. sv. válce 1945 – 49 Clearingové dohody. Vzájemný obchod probíhal na bilaterální bázi a platby vyrovnávány v USD či CHF. První dohoda o mnohostranném měnovém clearingu byla uzavřena v r Stálí členové: Benelux, Francie, Itálie.

4 ad 1 – 1. pokračování Nestálí členové: VB, Dánsko, Norsko, Portugalsko, Švédsko a Řecko. Úloha BIS (Bank for International Settlements) – členské země OEEC dohoda o platbách a kompenzacích.

5 ad 2 – Evropská platební unie 1950 – 58. Mnohostranné zúčtování plateb souvisejících s obchodem. Po r se ZE země vracejí ke konvertibilitě svých měn na běžném účtu platební bilance se současnou kontrolou kapitálových toků (BW systém).

6 ad 2 – 1. pokračování věřitelédlužníci debetní saldakreditní salda salda z dvoustranného clearingu použita kreditní salda k vyrovnání debetních sald debetní salda vyrovnána kreditními saldy

7 ad 3 – Příprava měnové unie Wernerův plán (1969 Haag): Pevný DK měn bez pásma fluktuace. Jednotná MP řízená centrální měnovou institucí. Centrální hospodářská (i fiskální) politika. Zodpovědnost EP. Desetileté PO.

8 1971/73 Rozpad BW systému – ČS ES rozšíření fluktuačního pásma vůči USD na +/- 2,25 % Basilej ČS ES „had v tunelu“. oscilace navzájem +/- 2,25 %, vůči USD +/- 4,5 %.

9 ad 3 – 1. pokračování Evropský fond měnové spolupráce – předchůdce ECB (1973) – Evropská rada – vytvoření EMS (spuštění v r. 1979). Základní rysy EMS: ERM (Exchange Rate Mechanism) – pevné kurzy, pásmo oscilace +/- 2,25 % (r /- 15 %). Změny – nutná shoda.

10 ad 3 – 2. pokračování Intervenční půjčky (very short term facility) na dnů. ECU (společná měna). EMS fungoval od r relativně dobře. Činnost Dellorsova výboru (DV) od r

11 ad 3 – 3. pokračování Doporučení DV: návaznost na doporučení Wernera; nezávislost centrální měnové instituce; základem MP cenová stabilita; v HP více pravomoci na národní úrovni; zrušení financování deficitů veřejných rozpočtů centrálními bankami; HMU – realizace ve 3 krocích (od ).

12 ad 4 – Bílá kniha a Akt o jednotné Evropě 1985 – Bílá kniha (300 opatření k vytvoření Jednotného trhu zboží, služeb, osob a kapitálu) – podpis AJE – 1. velká revize Římských knih. Platnost od 1987.

13 ad 4 – 1. pokračování Pět změn JEA: 1. ES – priorita vnitřního trhu do Pro VT a další oblasti rozhodování v Radě ministrů kvalifikovanou většinou. Jednomyslnost v otázkách daní, pohybu osob, práva a zájmy pracujících. Posílení spolu rozhodovacího práva EP. 3. Kompetence ES posíleny v ŽP, výzkum a technologie. 4. Evropská rada a Evropská politická spolupráce byly smluvně zakotveny. 5. Hospodářská a sociální soudružnost.

14 ad 5 – EMU, EMI a systém CB Význam Maastrichtu (1991, 1992, 1993) – 2. velká revize Římských smluv. Smlouva O EU – 3 pilíře, zásada subsidiarity, Výbor pro regiony, rozhodnutí o zavedení jednotné měny. První etapa formování HMU.

15 ad 5 – 1. pokračování Konvergenční kritéria kvantitativní; reálná; ostatní. Druhá etapa formování HMU. EMI, Eurooblast, ECB, ESCB. Vybudování HU.

16 ad 5 – 2. pokračování Třetí etapa HMU. ESCB (ECB + 15 CB). ECB: Rada ECB (R guvernérů) se skládá ze členů Výboru ředitelů a guvernérů 12 CB. Výbor ředitelů: prezident, viceprezident a 4 další členové. Generální (Všeobecná) rada (bez rozhodovací pravomoci): prezident, viceprezident a guvernéři 15 CB.

17 ad 5 – 3. pokračování Tři fáze 3. etapy: První: – Druhá: – únor 2002 – Třetí – po únoru MU - i když zatím neúplná.

18 ad 5 – 4. pokračování Nezávislost ECB institucionální osobní funkční finanční ERM II. (Dánsko, Slovinsko, Estonsko, Litva).

19 ad 5 – 5. pokračování 12 zemí Eurozóny (Ř od ); UK, Dánsko (klausule opt-out), Švédsko – derogace; národní měny, UK Švédsko - vyjádření kurzu měny k EUR s pásmem oscilace +/- 15 %; Dánsko pevně fixované k EUR bez oscilace, je v ERM II. Slovinsko, Estonsko, Litva.

20 ad 5 – 6. pokračování na základě jejich kursů k EUR kursy vzájemné se stejnou oscilací (UK, Švédsko); vůči ostatním měnám podle situace na trhu – floating.