Prezentace se nahrává, počkejte prosím

Prezentace se nahrává, počkejte prosím

Problematika optimalizace portfolia Opakování: Investiční bankovnictví Vysoká škola finanční a správní, o.p.s. Katedra bankovnictví, finančního investování.

Podobné prezentace


Prezentace na téma: "Problematika optimalizace portfolia Opakování: Investiční bankovnictví Vysoká škola finanční a správní, o.p.s. Katedra bankovnictví, finančního investování."— Transkript prezentace:

1 Problematika optimalizace portfolia Opakování: Investiční bankovnictví Vysoká škola finanční a správní, o.p.s. Katedra bankovnictví, finančního investování a pojišťovnictví Finanční investování zimní semestr 2010

2 2 Problematika optimalizace portfolia – Opakování: Investiční bankovnictví Skutečná výnosová míra rvýnosová míra P n prodejní cena P n-1 kupní cena Idůchod

3 3 Problematika optimalizace portfolia – Opakování: Investiční bankovnictví Očekávaná výnosová míra E (r) očekávaná výnosová míra r i prognózované hodnoty výnosových měr P i pravděpodobnosti, že prognózovaný výnos nastane npočet možných výsledků

4 4 Problematika optimalizace portfolia – Opakování: Investiční bankovnictví Rozptyl σ 2 rozptyl očekávaných výnosových měr r i jednotlivé prognózované úrokové míry E (r) průměrná očekávaná výnosová míra ijednotlivé možnosti prognózovaných výnosových měr npočet variant P i pravděpodobnost výskytu jednotlivých prognózovaných výnosových měr

5 Problematika optimalizace portfolia Investiční management Vysoká škola finanční a správní, o.p.s. Katedra bankovnictví, finančního investování a pojišťovnictví Finanční investování zimní semestr 2010

6 6 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Aktiva s perfektně pozitivně korelovanými výnosy

7 7 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Aktiva s perfektně negativně korelovanými výnosy

8 8 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Aktiva s nekorelovanými výnosy

9 9 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Očekávaný výnos portfolia E(r p )očekávaný výnos portfolia X 1 podíl 1. investice na celkovém portfoliu E(r 1 )očekávaný výnos 1. investice X 2 podíl 2. investice na celkovém portfoliu E(r 2 )očekávaný výnos 2. investice...

10 10 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Riziko portfolia X 1 podíl 1. investice na celkovém portfoliu σ 1 2 rozptyl prognózovaných výnosů 1. investice X 2 podíl 2. investice na celkovém portfoliu σ 2 2 rozptyl prognózovaných výnosů 2. investice r 12 korelační koeficient σ 1 směrodatná odchylka 1. investice Σ p směrodatná odchylka (riziko) portfolia σ 2 směrodatná odchylka 2. investice

11 11 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management r 12 korelační koeficient 1. a 2. investice cov 12 kovariance σ 1 směrodatná odchylka 1. investice σ 2 směrodatná odchylka 2. investice

12 12 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management cov 12 kovariance r i1 prognózované jednotlivé výnosové míry z 1. investice E(r 1 )průměrná očekávaná výnosová míra z 1. investice P i pravděpodobnost výskytu jednotlivých prognózovaných výnosových měr r i2 prognózované jednotlivé výnosové míry z 2. investice E(r 2 )průměrná očekávaná výnosová míra z 2. investice

13 13 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Efektivní hranice a optimální portfolio

14 14 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Efektivní hranice a optimální portfolio

15 15 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Efektivní hranice a optimální portfolio

16 16 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Jednoduchý indexní model R i výnosová míra z i-té investice A i konstantní výnosová míra z i-té investice, která není ovlivňována tržním výnosem β i citlivost výnosové míry i-té investice na výnosovou míru z tržního indexu R M výnosová míra z tržního indexu e i reziduální chyba

17 17 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Jednoduchý indexní model r ij korelační koeficient výnosových měr akcií i a j Β i citlivost výnosové míry i-té investice na výnosovou míru z tržního indexu β j citlivost výnosové míry j-té investice na výnosovou míru z tržního indexu σ m 2 rozptyl výnosové míry tržního indexu σ i směrodatná odchylka výnosové míry i-té investice

18 18 Problematika optimalizace portfolia – Investiční management Teorie kapitálového trhu


Stáhnout ppt "Problematika optimalizace portfolia Opakování: Investiční bankovnictví Vysoká škola finanční a správní, o.p.s. Katedra bankovnictví, finančního investování."

Podobné prezentace


Reklamy Google