Prezentace se nahrává, počkejte prosím

Prezentace se nahrává, počkejte prosím

Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 1 Klub investorů Vysoká škola ekonomická v Praze Roman Jandík.

Podobné prezentace


Prezentace na téma: "Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 1 Klub investorů Vysoká škola ekonomická v Praze Roman Jandík."— Transkript prezentace:

1 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 1 Klub investorů Vysoká škola ekonomická v Praze Roman Jandík

2 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 2 Obsah 1.Struktura českého akciového trhu 2.Přístupy k obchodování 3.Přístupy k investování 4.ETF – fondy obchodované na burze 5.Deriváty 6.Diskuse

3 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 3 Finanční skupina Fio - Kdo jsme?   Fio, burzovní společnost, a.s.   největší český on-line broker s tradicí od roku 1994   objem zprostředkovaných obchodů v roce v roce 2008: 213 mld. Kč   člen a akcionář BCPP, tvůrce trhu u všech akciových emisí segmentu SPAD   první český broker přijatý za člena Deutsche Börse XETRA   síť obchodních míst po celé ČR   politika nejnižších poplatků   RM-SYSTÉM, česká burza cenných papírů a.s.   trh s cennými papíry s on-line vypořádáním zaměřený na retailové klienty   transformace na standardní burzu od   širší nabídka titulů, 26 z nich zařazeno v EasyClick   obchodování spuštěno v roce 1994

4 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 4 Finanční skupina Fio - Kdo jsme?  Fio, družstevní záložna  podána žádost o bankovní licenci, vlastní bankovní kód 2010  s objemem vkladů cca 3,4 mld. Kč a s více než 18 tisíci členy jednoznačně největší záložna v ČR  první peněžní ústav v ČR, který v 1998 nabídl obsluhu účtů přes internet  peněžní ústav umožňující platební styk zcela bez poplatků  Fio konto – vysoký úrok (2 %)  Fio o.c.p., a.s.  největší on-line broker na slovenském trhu  člen GWP (varšavská burza) – on-line polské akcie  nabízí obchodování s cennými papíry i pro klienty z Polska, Maďarska a na Slovensku

5 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 5 1. Struktura českého akciového trhu

6 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 6 Subjekty akciového trhu v ČR Banky/Obchodníci Investoři Evidence RM-S / SVYT

7 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 7 Hlavní typy organizovaných trhů  BCPP – segment SPAD  Obchodování pouze v lotech  Lot je normalizované množství cenných papírů  ČEZ, Telefónica O2 má lot například 5 tis. ks  RM-SYSTÉM, česká burza cenných papírů  Trh orientovaný především na drobné a střední investory  Obchodování s jednotky ks nebo pokynem EasyClick  EasyClick je nejlevnější způsob obchodování s českými cp. v objemech desítek tis. Kč  BCPP – segment KOBOS  Vedlejší trh BCPP  Podobný status jako RM-S

8 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 8 Schéma amerického akciového trhu *NYSE a AMEX vystupují od roku 2008 jako jeden trhu s názvem NYSE Euronext

9 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 9 Organizace kapitálových trhů v USA Veřejné trhy Regulované organizované trhy:  NYSE Euronext (NYSE, AMEX, NYSE Liffe)  NASDAQ Organizované trhy s omezenou regulací:  OTC BB – tituly, které nesplňují přísná pravidla pro NYSE či NASDAQ  Pink Sheets – neregulovaný mimoburzovní trh s „prašivými“ akciemi

10 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 10 Vypořádání obchodů s cennými papíry  Vypořádání je doba od vlastní realizace obchodu na trhu k fyzickému vypořádání v daném depozitáři.  České akcie se vypořádávají ve Středisku cenných papírů.  Zahraniční akcie obchodované v ČR v Univycu nebo evidenci RM-S / SVYT  Sledovat zejména při rozhodných dnech pro výplatu dividendy nebo rozhodných dnech pro účast na valné hromady.  Burza RM-SYSTÉM – vypořádání T+0  SRN – vypořádání T+2  BCPP – vypořádání T+3  Polsko – vypořádání T+3  USA – vypořádání T+3

11 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 11 Kdy mohu obchodovat • •On-line obchodování na burze RM-SYSTÉM: • •9:00 do 17:00 • •Otevřená fáze na BCPP v segmentu SPAD: • •9:15 do 16:00 • •Otevřená fáze na BCPP v segmentu KOBOS: • •9:10 do 16:00 • •Trhy USA: • •15:30 do 22:00 • •SRN - Xetra: • •9:00 do 17:30 • •Polsko - GWP: • •9:00 do 16:10

12 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH Přístupy k obchodování

13 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 13 Očekávaný výnos x Podstupované riziko Vyššího výnosu je možno dosáhnout jen investicemi do aktiv s vyšším stupněm podstupovaného rizika Capital Market Line – Křivka kapitálového trhu

14 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 14 Přístupy ke správě portfolia  Trading  Aktivní investování  Růstová strategie  Výnosová strategie  Indexová strategie Očekávaný výnos Podstupované riziko

15 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 15 Indexová strategie Cíl: Dlouhodobě dosahovat výnosu srovnatelného s průměrným výnosem vybraného akciového trhu. Očekávaný výnos: cca 10% p.a. v dlouhodobém horizontu Investiční nástroje: Investiční certifikáty a ETF (Exchange Traded Funds) kopírující celotržní indexy nebo představují regionální „akciové koše“. DIA (Dow Jones 30), SPY (S&P 500), EXS1 (DAX 30), QQQQ (Nasdaq 100)

16 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 16 Výnosová strategie - konzervativní Cíl: Individuálním výběrem titulů k dlouhodobému držení dosahovat kombinací růstu kurzu a pravidelných dividend celkového výnosu mírně nad průměrným výnosem referenčního trhu. Očekávaný výnos: 10-15% p.a. v dlouhodobém horizontu Investiční nástroje:  15 – 40% Indexové akcie –Dow Jones, Nasdaq 100, S&P 500, DAX, PX, CTX  15 – 40% Sektorové indexové akcie,  5 – 20% Individuální akcie z hlavních indexů Předpokládané zhodnocení v dlouhodobém horizontu (3-5 let): 5%-10% p.a. Aktuální zastoupení: SPY, JXI, EXS1 (DAX), XLV (sektor zdravotnictví), Telefónica O2

17 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 17 Výnosová strategie - vyvážená Cíl: Individuálním výběrem titulů k dlouhodobému držení dosahovat kombinací růstu kurzu a pravidelných dividend celkového výnosu mírně nad průměrným výnosem referenčního trhu. Očekávaný výnos: 15% p.a. v dlouhodobém horizontu Investiční nástroje: 10 – 25%Indexové akcie –Dow Jones, Nasdaq 100, S&P 500, DAX, PX, CTX 10 – 25%Sektorové indexové akcie 5 – 25% Individuální akcie z hlavních indexů 5 – 25%Individuální akcie bez nutnosti být součástí některého z hlavních akciových indexů. Aktuální zastoupení: SPY, EXS1, ITB, JXI, XLV, Telefónica O2, ČEZ, INTC, YHOO, MON

18 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 18 Aktivní investování Cíl: Vhodným načasováním obchodů a relativně častými změnami v alokaci investičních prostředků dosahovat sice menších kursových zisků v krátkém horizontu (5-10%), ale několikrát do roka. Očekávaný výnos: % p.a. Investiční nástroje: Akcie fundamentálně stabilnějších společností s dostatečnou likviditou, na kterých lze aplikovat Technickou analýzu. Aktivní investor sleduje a interpretuje zejména střednědobé trendy. Částečně lze zapojit úvěr na nákup a krátké prodeje.

19 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 19 Trading Cíl: Podle krátkodobých signálů technické analýzy opakovaně realizovat malé kursové zisky. Zisky i ztráty se zamykají již při velmi malých cenových změnách, obvyklé je použití pákového efektu. Podstupované riziko je ovšem velmi vysoké. Očekávaný výnos: desítky i stovky procent Investiční nástroje: Kvalitní akcie s úvěrem na nákup nebo do krátkého prodeje Futures kontrakty Burzovní opce

20 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 20  Neochota uzavřít ztrátovou pozici  Iracionální zvýšená očekávání po dosažení cenového cíle  Automatické „ředění“ pozice jen na základě posunu cen (tzv. proces „Averaging Down“)  Otevření pozice v rámci rozjetého trendu bez dostatečné znalosti předmětu obchodu (tzv. efekt „Ujíždějícího vlaku“)  Nákup po výrazném propadu bez bližšího zkoumání  Netrpělivost při čekání na vhodnou příležitost Nejčastější chyby při obchodování

21 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH Ukázka obchodování s akciemi

22 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 22 Emise v EasyClick – burza RM-SYSTÉM Název akcie EC Lot Název akcie EC Lot ARCELORMITTAL OSTRAVA5MICROSOFT CORP.50 PHILIP MORRIS ČR10ČEZ50 VOKSWAGEN AG10ČESKÁ SPOŘITELNA100 KOMERČNÍ BANKA10DEUTSCHE TELEKOM100 EXXON MOBIL25INTEL CORP.100 ORCO25PEGAS NONWOVENS100 VIG25TELEFÓNICA O2100 CETV50VÍTKOVICE100 ECM50NWR100 ERSTE BANK50TATRA250 MCDONALDS CORP.50UNIPETROL250 NOKIA50AAA AUTO1000 ZENTIVA50JČ PAPÍRNY VĚTŘNÍ2000

23 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 23 Emise ve SPADu na BCPP SPOLEČNOSTLOT (kusy)EVIDENCE CENNÝCH PAPÍRŮ AAA Auto Group N.V.3 000UNIVYC Central European Media Enterprises (CME)1 000UNIVYC ČEZ a.s.5 000SCP ECM REAL ESTATE INVESTMENTS A.G.500UNIVYC Erste Group Bank AG2 000UNIVYC Komerční Banka a.s.500SCP New World Resources (NWR)5 000UNIVYC Orco Property Group500UNIVYC PEGAS NONWOVENS SA1 000UNIVYC Philip Morris ČR a.s.100SCP Telefónica O2 CR5 000SCP Unipetrol a.s SCP VIENNA INSURANCE GROUP (VIG)500UNIVYC

24 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 24

25 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 25

26 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 26

27 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 27

28 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 28

29 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH ETF – fondy obchodované na burze

30 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 30 Co jsou to ETF  Exchange Traded Funds – fondy obchodované na burze.  ETF je indexová akcie emitovaná (vydávaná) investiční společností.  Složení ETF kopíruje složení akciového indexu.  Vývoj kurzu ETF s malými odchylkami kopíruje vývoj podkladového aktiva, kterým je nečastěji akciový index.

31 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 31 Rozdělení ETF  Podle podkladového aktiva - akciové, měnové, dluhopisové, komoditní  Podle směru spekulace – shortové (pokles trhu), longové (růst trhu)  Podle emitenta - Barclay's Global Investors, State Street Global Advisors, Invesco PowerShares, Lyxor.  S cizím kapitálem nebo bez - pákové (ultra), nepákové  ETF vyplácející nebo reinvestující dividendu

32 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 32 Výhody ETF  Rozložení rizika, diverzifikace portfolia – například zakoupením ETF s názvem DIA investujete do indexu Dow Jones 30, tj. investice do akcií 30 nejvýznamnějších společností americké ekonomiky.  Transparentnost - složení akciového indexu je vždy jasné a ETF striktně dodržuje jeho složení.  Likvidita – nabídka, poptávka se vytváří stejně jako u akcií. Možnost prodat ETF během několika sekund a investovat jinam.  Zhodnocení investice – pouze 1/3 podílových fondů překonává svůj benchmak  Majetek v ETF je striktně oddělen od majetku emitenta, nespadá do konkurzní podstaty.  Možnost úvěru na top US indexy až do výše 90% z celkové investice  Nevýhodou může být, že obchody s oborovými nebo regionálními ETF jen v násobcích 100 ks

33 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 33

34 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 34

35 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 35

36 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 36 Světové ekonomiky - název ETF Ticker 1iShares MSCI Australia Index FundEWA 2iShares MSCI Canada Index FundEWC 3iShares MSCI Sweden Index FundEWD 4iShares MSCI Germany Index FundEWG 5iShares MSCI Italy Index FundEWI 6iShares MSCI Japan Index FundEWJ 7iShares MSCI Belgium Index FundEWK 8iShares MSCI Switzerland Index FundEWL 9iShares MSCI Netherlands Index FundEWN 10iShares MSCI Austria Index FundEWO 11iShares MSCI Spain Index FundEWP 12iShares MSCI France Index FundEWQ 13iShares MSCI United Kingdom Index FundEWU

37 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 37 Emerging markets - název ETF Ticker 1iShares MSCI Malaysia Index FundEWM 2iShares MSCI Singapore Index FundEWS 3iShares MSCI Mexico Index FundEWW 4iShares MSCI Hong Kong Index FundEWH 5iShares MSCI-South Korea Index FundEWY 6iShares MSCI Taiwan Index FundEWT 7iShares MSCI-Brazil Index FundEWZ 8iShares MSCI-South AfricaEZA 9iShares MSCI Emerging MarketsEEM 10iShares FTSE/Xinhua China 25 Index FundFXI 11iShares MSCI BRIC Index FundBKF 12iShares S&P Asia 50 Index FundAIA 13iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond FundEMB 14iShares MSCI Israel Capped Investable Market Index FundEIS 15iShares MSCI Thailand Investable Market Index FundTHD 16iShares MSCI Turkey Investable Market Index FundTUR

38 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 38 Sektory v USA - název ETF Ticker 1iShares Dow Jones U.S. Financial Sector Index FundIYF 2iShares Dow Jones U.S. Telecommunications Sector Index FundIYZ 3iShares Dow Jones U.S. Utilities Sector Index FundIDU 4iShares Dow Jones U.S. Consumer Services Sector Index FundIYC 5iShares Dow Jones U.S. Energy Sector Index FundIYE 6iShares Dow Jones U.S. Financial Services Index FundIYG 7iShares Dow Jones U.S. Healthcare Sector Index FundIYH 8iShares Dow Jones U.S. Industrial Sector Index FundIYJ 9iShares Dow Jones U.S. Consumer Goods Sector Index FundIYK 10iShares Dow Jones U.S. Basic Materials Sector Index FundIYM 11iShares Dow Jones U.S. Real Estate Index FundIYR 12iShares Dow Jones U.S. Total Market IndexIYY

39 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 39 Komoditní ETFTickerKomodita 1PowerShares DB Agriculture FundDBAAgriculture Commodities 2PowerShares DB Base Metals FundDBBBase Metals 3PowerShares DB Commodity Index Tracking FundDBCCommodity Index 4iShares S&P GSCI Commodity-Indexed TrustGSGCommodity Index 5GreenHaven Continuous Commodity Index FundGCCCommodity Index 6PowerShares DB Energy FundDBEEnergy Commodities 7United States Gasoline Fund, LPUGAGasoline 8iShares COMEX Gold TrustIAUGold 9PowerShares DB Gold FundDGLGold 10SPDR Gold SharesGLDGold 11United States Heating Oil Fund, LPUHNHeating Oil 12United States Natural Gas Fund, LPUNGNatural Gas 13United States Oil Fund, LPUSOOil 14PowerShares DB Oil FundDBOOil 15United States 12 Month Oil Fund, LPUSLOil 16MacroShares $100 Oil Up SharesUOYOil 17MacroShares $100 Oil Down SharesDOYShort Oil 18PowerShares DB Precious Metals FundDBPPrecious Metals 19iShares Silver TrustSLVSilver 20PowerShares DB Silver FundDBSSilver

40 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 40 Short ETF Ticker Short Dow30 ProShares – (short indexu Dow Jones 30)DOG Short S&P500 ProShares – (short indexu S&P 500)SH Short QQQQ ProShares – (short indexu Nasdaq 100)PSQ Short MidCap400 ProShares – (short indexu MidCap 400)MYY Short Russell2000 ProShares – (short indexu Russell 2000)RWM Short SmallCap600 ProShares – (short indexu SmallCap 600)SBB Short Financials ProShares – (short finančního sektoru)SEF Short Oil & Gas ProShares – (short sektoru Oil & Gas)DDG PowerShares DB US Dollar Index Bearish Fund – (short USD)UDN MacroShares $100 Oil Down Shares – (short ropy)DOY

41 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH Deriváty

42 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 42 Finanční páka na finančním trhu Nástroje finančního trhu založené na principu finanční páky:  Margins (peněžní úvěr na nákup)  Short sales (půjčka cenných papírů k prodeji)  Pákové a Short certifikáty  Pákové a Short ETF  Futures kontrakty  Opce a Warranty

43 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 43 Obchodování na úvěr, margin Princip finanční páky   Například při změně kurzu 20% vydělává investor při finanční páce 5 již 100% z objemu vlastních investic.

44 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 44 Short sale  Půjčování cenných papírů, obchodování na krátko = short sale  Investor vydělává na poklesu kurzu akcie  Od třetích subjektu (depozitář, obchodník) si investor půjčí cp, které prodá. Po poklesu koupí zpět a vrátí.

45 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 45 Futures kontrakty  Představují právo a zároveň povinnost koupit / prodat - Stanovené množství podkladového aktiva - Za předem sjednanou realizační cenu (tzv. strike price) - Ke dni splatnosti kontraktu  Futures kontrakt je vysoce standardizovaný nástroj - Standardizovaná doba splatnosti (obvykle 3M nebo 6M ) - Standardizované množství - Standardizované obchodování výhradně přes burzu - Standardizované vypořádání

46 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 46 Princip obchodování s Futures  Při vstupu do pozice ve Futures skládá investor zálohu na hodnotu kontraktu (záloha představuje vlastní kapitál)  Výše zálohy se pohybuje mezi 5 – 30 % hodnoty kontraktu dle typu podkladového aktiva a jeho volatility  Záloha se deponuje na „Margin account“  Nákup futures kontraktu  vstup do LONG pozice  Spekulace na růst Prodej futures kontraktu  vstup do SHORT pozice  Spekulace na pokles

47 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 47 Marking-to-Market systém  Dle vývoje na trhu jsou každý den počítány denní zisky / denní ztráty  Denní zisk zvyšuje zůstatek Margin account, denní ztráta jej naopak snižuje  Při poklesu stavu Margin account pod kritickou mez nastává tzv. Margin call a případně nucené uzavření pozice ze strany trhu

48 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 48 Marking-to-Market systém – příklad Long a Short pozice

49 Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 49 Děkuji za pozornost Diskuse Finanční krize..... otázky ???


Stáhnout ppt "Finanční skupina Fio KAPITÁLOVÝ TRH 1 Klub investorů Vysoká škola ekonomická v Praze Roman Jandík."

Podobné prezentace


Reklamy Google